一、基金特點

　　投資目標：本基金在保障保本周期到期時本金安全的前提下，有效控制風險，追求基金資產的穩定增值。

　　投資范圍：本基金可以投資于股票(包括中小板、創業板及其他經中國證監會核準上市的股票)、各類債券(包括國債、金融債、企業債、公司債、債券回購、央行票據、中期票據、可轉換債券、可分離交易債券、短期融資券、資產支持證券以及經法律法規或中國證監會允許投資的其他債券類金融工具)、銀行存款、貨幣市場工具、股指期貨、權證及中國證監會允許投資的其他金融工具，但需符合中國證監會的相關規定。本基金為保本型基金，其中權益類資產占基金資產的比例不高于40%；固定收益類資產占基金資產的比例不低于60%。

　　募集時間：2012年11月22日至2012年12月18日

　　比較基準：三年期定期存款稅后收益率+0.5%

　　風險收益特征：本基金為保本基金，屬于證券投資基金中的低風險品種。

　　二、管理公司特點

　　南方基金管理有限公司[微博]是國內首批規范的基金管理公司，總部設在深圳，注冊資本1.5億元人民幣。公司經歷了中國證券市場多次牛熊交替的長期考驗，截止2012年三季度，南方基金旗下管理的公募產品共有38只，產品數量位列行業第二。其中開放式基金36只、封閉式基金4只，公募基金資產管理規模約1573億元，位居行業第三。

　　三、基金經理

　　南方安心保本的基金經理陳鍵先生和李璇女士共同擔任。二者管理經驗都很豐富，其中陳健先生擔任基金經理年限超過8年，在國內所有基金經理中位居第12。其投資風格較為穩健，偏向大盤價值型，在弱勢下通常會有較好的表現，適合作為保本基金的投資策略；李璇女士則于2007年加入南方基金，一直從事債券研究及投資工作。曾任南方寶元基金經理，現任南方多利、南方金利基金經理，信用分析師出身，擅長信用債研究，對信用債的配置比較積極。從歷史業績來看，兩位投資經理也給客戶帶來了不錯的回報，陳鍵先生管理的偏股型基金管理業績年化收益率達到12.68%，遠超同期滬深300平均收益水平，他目前管理的南方成份精選基金在過去兩年中的表現位居同期201只股票型基金中第19；而李璇女士管理的南方多利A類2012年上半年收益率則達到10.37%，在全市場77只可比的一級債基中排名第一。

　　四、總結

　　該基金所設定的比較基準為“三年期定期存款稅后收益率+0.5%”，超過了目前市場上絕大多數三年期的保本基金的業績基準。此外，考慮到目前稅前三年定存利率為4.25%以及保本型基金的資產配置特征，該基準相比普通的存款、貨幣基金、理財產品甚至債權型分級基金的A份額也都具有一定的優勢，如果基金實際運行結果優于比較基準，那么實際上其收益還是具備不錯的吸引力的。

　　此外，基金的保本策略也比較有特色，與目前市場上保本基金較常用的CPPI策略不同，該產品通過“TIPP(Time Invariant Portfolio Protection)策略+擔保公司”來實現100%的保本。其中的TPPI策略簡單來說就是當投資者的資產增加時，其需要的保險額度也相應提高，保證投資倉位恒定，此時需將一部分獲利資產也加入到保護額度中；而當投資者的資產減少時，其資產也應該不低于投資初期設定的保險額度。相比CPPI策略，其優勢主要在于能夠通過抬高保本的水位線鎖定更多的已實現收益，但是同樣也由于這個特點，當股市出現長期牛市時，其股票倉位的釋放會受到保本水位線上升的制約，導致其凈值增長的速度相對較為緩慢。而引入擔保公司則為該產品能徹底實現100%的保本打下了基礎，基金只要在最初的階段能夠實現凈值的上漲，那么僅通過TPPI策略實現保本就沒有太大問題，但是一旦最初一段時間基金凈值是呈下行趨勢，那么TPPI策略對保本的貢獻就不是很大，就需要外部的保證資金，而該產品引入重慶市三峽擔保集團有限公司為其提供擔保，從而實現100%的報本。從擔保方角度來看，其股東為重慶渝富資產經營管理有限公司、中國長江三峽集團公司和國開金融有限責任公司，實力雄厚；而且其本身的主體長期信用等級為AA+，注冊資本金30億元，安全性比較高；此外該公司同時擔任了鵬華金剛保本和國泰保本等其他多只產品的擔保工作，相關經驗豐富。

　　目前，市場上的保本產品相對來說比較少，在股市長期低迷的情況下保本產品的安全性使其具備了更高的投資價值，而且該產品通過TPPI策略還能保證一定的股票倉位，如果市場出現反彈的話也不會錯過太多的上漲行情。總體來看，該基金投資價值較高，但是由于近期保本型產品的收益率普遍偏低，也導致了此類產品在債券信用風險暴露前對客戶的吸引力相對較弱，因此該基金的實際表現還有待市場驗證，建議風險承受能力匹配的投資者保持關注。