□好買基金研究中心 許付漪

　　目前，A股市場還在尋底過程之中。此刻，我們不妨看一下那些投資于海外的中國基金。

　　有效分散A股風(fēng)險(xiǎn)

　　中國海外基金是指那些由中國境內(nèi)的投資團(tuán)隊(duì)在國外及中國香港注冊、運(yùn)作的對沖基金產(chǎn)品。從投資范圍來看，中國海外基金的投資范圍是在全球市場進(jìn)行投資。從投資標(biāo)的來看，除股票之外，這類基金還可以將觸角伸至多種衍生品、外匯等。從投資策略看，這些中國海外基金的策略已經(jīng)不止于傳統(tǒng)的多頭股票策略，同時(shí)還會嘗試更多的對沖策略，比如多/空倉策略、市場中性、管理期貨、宏觀對沖等。相對于在A股市場內(nèi)進(jìn)行投資的陽光私募來說，這些都極大地拓展了投資者可投資的領(lǐng)域和范圍，對于投資者的資產(chǎn)配置來說具有積極意義。

　　從好買基金研究中心統(tǒng)計(jì)的中國海外基金與美國、香港地區(qū)等主投市場的幾個(gè)有代表性指數(shù)的對比來看，在過去1年里，中國海外基金收益率為3.61%，同期滬深300指數(shù)下跌11.17%，恒生指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)則分別上漲18.46%和27.33%。中國海外基金有效分散了A股市場風(fēng)險(xiǎn)，獲得了正收益。

　　目前市場上的海外基金多以美元或港元計(jì)價(jià)，人民幣無法直接投資海外基金。我國投資者可通過在海外或香港的銀行賬戶，將資金匯入基金托管銀行進(jìn)行投資。

　　七成取得正收益

　　根據(jù)好買基金研究中心的統(tǒng)計(jì)，目前中國的海外基金共有約30只，包括PinPoint China Fund、赤子之心價(jià)值投資、淡水泉中國機(jī)會和睿信中國成長等。目前我國的中國海外基金多投資于在海外或中國香港上市、具有中國概念的公司。中國海外基金起步于2003年，趙丹陽創(chuàng)立了國內(nèi)第一只投資中國概念股的中國海外基金——赤子之心價(jià)值投資。類似于這只基金主要投資于香港、新加坡、美國等地上市的中國概念股，隨后成立的中國海外基金大多將視線集中在“中國概念”的公司。比如PinPoint China Fund主要投資大中華地區(qū)具有高成長性、高內(nèi)在價(jià)值的大市值上市公司，再比如淡水泉中國機(jī)會也主要投資于A股、B股、H股以及在世界任何證券交易所上市的中國公司。

　　從收益來看，截至這些基金的最新凈值日，大部分中國海外基金都實(shí)現(xiàn)了正的累計(jì)收益。在30只產(chǎn)品中，共有21只產(chǎn)品給投資者帶來正累計(jì)收益，占比70%。表現(xiàn)最好的PinPoint China Fund自從2005年成立以來已獲得541.32%的累計(jì)收益，7年內(nèi)將收益翻兩番。另外，赤子之心價(jià)值投資、天馬中國成長、曉揚(yáng)成長和曉揚(yáng)機(jī)遇等都獲得了100%以上的累計(jì)收益，分別獲得268.19%、245.58%、184.99%和107.00%的累計(jì)收益。

　　對于國內(nèi)的投資者而言，中國海外基金有著很好的資產(chǎn)配置作用，在避免A股市場風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也能夠?yàn)橥顿Y者帶來不錯(cuò)的收益。但在風(fēng)險(xiǎn)方面，除了證券投資風(fēng)險(xiǎn)，中國海外基金面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)。