來源：國金證券

　　過去一周基金市場分析

　　恒指表現(xiàn)相對較好——過去一周基礎市場簡述

　　 國內(nèi)方面，本周(2012-11-02~2012-11-08)市場先抑后揚，上證指數(shù)收于2071.51點，下跌1.56%；深證綜指收于831.71點，下跌3.34%。在此背景各板塊均有一定跌幅。其中公用事業(yè)、金融、房地產(chǎn)等板塊表現(xiàn)相對抗跌，而投資品、原材料、信息技術跌幅相對較大。

　　海外方面，在美國大選后市場聚焦于讓投資者較為擔憂的財政懸崖問題背景下，全球主要股指中恒指收漲表現(xiàn)較好，其余股指普跌，其中美國股票指數(shù)跌幅相對較大；美元指數(shù)收漲；大宗商品方面，黃金、白銀微漲；原油價格大幅下挫。

圖表1：各類基金凈值增長率(2012-11-02~2012-11-08，QDII基金計算期2012-11-01~2012-11-07)		圖表2：行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)(%)(2012-11-02~2012-11-08)
來源：國金證券研究所

　　市場下跌，基金凈值盡墨——股票型及混合型開放式基金一周凈值表現(xiàn)

　　近一周市場收跌，指數(shù)型基金一周收益率加權平均下跌2.31%，納入統(tǒng)計的173只基金全面下跌。其中嘉實50、價值ETF、金融ETF、銀河300價值等大盤藍籌風格基金相對抗跌。本周主動管理的股票型和混合型基金業(yè)隨市收漲，其中股票型基金凈值加權平均下跌2.52%，混合型基金中的混合-積極配置型基金凈值加權平均下跌2.15%，混合-靈活配置型基金凈值加權平均下跌2.11%，混合-保守配置型基金凈值加權平均下跌1.55%。

　　從積極投資股票型及混合型基金的業(yè)績來看，近一周在公用事業(yè)、金融及地產(chǎn)表現(xiàn)相對抗跌背景下，配置較多相關行業(yè)的基金如博時主題、光大行業(yè)、新華鉆石品質(zhì)、新華分紅、博時卓越、鵬華價值、諾安平衡、泰信藍籌等基金表現(xiàn)相對抗跌。

　　來源：國金證券研究所 天相數(shù)據(jù)

　　國投消費溢價率高達27.43%——偏股上市交易型基金一周表現(xiàn)

　　本周上市交易的LOF基金整體價格平均下跌0.59%，同期凈值加權平均下跌2.15%。基金凈值方面，納入統(tǒng)計的61只基金全面下跌，其中博時卓越、博時主題、大摩資源、嘉實50、鵬華價值等基金表現(xiàn)相對抗跌。從二級市場表現(xiàn)來看，共有11只基金實現(xiàn)正收益，其中國投消費、信誠周期、中銀300E分別上漲23.43%、5%和3.91%表現(xiàn)相對較好，相應的溢價率也相對較高。從LOF基金成交來看，61只基金成交68萬手，成交量較上周有所下降。ETF基金價格平均一周下跌2.33%，43只基金中僅深F200實現(xiàn)0.3%的正收益。

　　截至11月08日，LOF基金整體溢價0.2%；ETF基金整體折價0.03%。其中折溢價排名靠前的基金見表4。

　　來源：國金證券研究所 天相數(shù)據(jù)

　　貨幣基金收益率小幅提升——固定收益類基金一周凈值表現(xiàn)

　　近一周(2012-11-02~2012-11-08)債券指數(shù)中國債指數(shù)上漲0.06%，企債指數(shù)上漲0.11%，可轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌0.38%。全周債券-普通債券型開放式基金收益率加權平均下跌0.19%；債券-新股申購型開放式基金收益加權平均下跌0.03%；債券-完全債券型基金收益率加權平均上漲0.11%。其中各類型基金表現(xiàn)居前產(chǎn)品見表5。

　　14只封閉式債券型基金凈值簡單平均上漲0.08%，價格上漲0.58%，整體簡單平均折價2.71%，其中信用增利、招商信用、建信信用折價率相對較高；而信用增利、交銀添利、建信信用到期年化收益率相對較高。

　　來源：國金證券研究所 天相數(shù)據(jù)

　　本周納入統(tǒng)計的21只債券型杠桿份額基金整體價格簡單平均下跌0.71%。其中雙盈B、回報B、豐澤B分別上漲2.78%、1.5%和1.5%表現(xiàn)相對較好。固定收益份額基金表現(xiàn)出色，均取得正收收益或收平，其中多利優(yōu)先和互利A表現(xiàn)居前。

　　從折溢價變化來看(截至11-08)，債券型杠桿份額基金整體折價率與上周持平，不具備配對轉(zhuǎn)換業(yè)務的杠杠份額基金中除了雙翼B、回報B、增利B分別溢價23.15%、20.61%和0.22%外，其余基金處于折價交易，其中利鑫B、添利B和聚利B折價率相對較高，分別為10.46%、10.42%和6.32%。而具備配對轉(zhuǎn)換業(yè)務的3只杠杠份額基金中多利進取、互利B溢價交易，溢價率分別為64.96%和23.15%，而鼎利B折價2.05%。債券型固定收益份額基金均處于折價交易，其中不具備配對轉(zhuǎn)換業(yè)務基金中聚利A和增利A折價率相對較高。

　　本周保本型基金凈值加權平均下跌0.18%，25只保本型基金7漲7平11跌，其中鵬華保本、中海保本、金鹿保本2、國泰保本等基金表現(xiàn)相對較好。85只貨幣基金萬份單位收益平均為7.53，7日年化收益率平均為3.46%。

　　以大中華區(qū)為主要投資范圍基金表現(xiàn)居前——QDII開放式基金一周凈值表現(xiàn)

　　海外市場方面，在美國大選后市場聚焦于讓投資者較為擔憂的財政懸崖背景下，期間全球主要股指中恒指收漲表現(xiàn)較好，其余股指普跌，其中美股股票指數(shù)跌幅相對較大。在此背景下，QDII基金凈值加權平均上漲1.32%，納入統(tǒng)計的60只基金36漲24跌。其中以大中華地區(qū)為主要投資范圍的基金如南方中國、景順大中華、博時亞太等基金表現(xiàn)相對較好。

　　來源：國金證券研究所  天相數(shù)據(jù)

　　固定收益份額基金延續(xù)較好表現(xiàn)——股票型封閉式基金一周市場表現(xiàn)

　　本周封閉式基金下跌1.87%，25只封閉式基金(除停牌基金金泰)價格全面下跌，其中基金開元、基金裕隆、基金漢盛、基金久嘉等表現(xiàn)相對抗跌。

　　傳統(tǒng)封閉式基金(除停牌基金金泰)整體折價率(按照11-02凈值、價格計算)為12.17%，折價率小幅攀升。在平均剩余存續(xù)期2.17年的背景下，平均到期年化收益率(按當前市價買入并持有到期按當前凈值贖回的年化收益率水平)7.04%。從換手率來看，封閉式基金中基金久嘉和基金開元的換手率較高。

  　從股票型分級基金表現(xiàn)來看，本周股票型杠桿份額基金價格簡單平均大幅下跌4.75%。其中僅泰信400B、中小板、浙商進取等3只基金實現(xiàn)正收益。固定收益份額基金表現(xiàn)出色，整體價格簡單平均上漲1.25%。其中諾德300A、久兆穩(wěn)健、浙商穩(wěn)健漲幅超3%，表現(xiàn)相對較好。

　　從折溢價變化來看(截至11-08)，股票型杠桿份額基金整體溢價率較上周有所擴大，其中具備配對轉(zhuǎn)換業(yè)務的基金中除雙力B、盛世B、同慶800B、商品B、同輝100B、瑞和小康、華商500B、銀華瑞祥折價交易外，其余基金均溢價交易。股票型固定收益份額基金除銀華瑞吉、同輝100A、華商500A、同慶800A、雙力A、盛世A、中小板A、商品A小幅溢價交易外，其余基金均處于折價交易。而從具有配對轉(zhuǎn)換業(yè)務的創(chuàng)新基金整體溢價率來看，共有興全合潤、銀華消費、長盛同瑞、南方消費、泰達500、久兆300、工銀500、諾安中創(chuàng)、申萬中小板等9只基金整體折溢價超過1%外，其余基金整體折溢價均在在1%之內(nèi)。

　　一周基金市場要聞

　　本周共有5只基金成立，交銀理財21首募85.06億、中小企債首募9.86億、融通歲添利A首募31.20億、交銀等權首募3.01億、易基綜債首募7.35億。

　　本周6只基金進入發(fā)行期或即將進入發(fā)行期，大摩量化、興全商業(yè)、國聯(lián)安信用、廣發(fā)純債、國投純債11月12日起發(fā)售、華夏外債A11月15日起發(fā)售。