俞思佳

　　凈值上漲份額下降 投資者難有QDII熱情

　　——QDII基金三季報點評

　　一、業績表現——大幅上漲

　　今年三季度，成立時間滿三個月的54只QDII基金的平均收益為6.15%，其中FOF- QDII型基金表現最好，平均上漲6.38%，其次為指數型QDII基金，平均上漲6.15%，股票型QDII基金表現略差，但是也取得了6.01%的正收益。

　　三季度，所有QDII基金中以大宗商品和新興市場為投資主題的QDII基金表現較好。其中匯添富黃金及貴金屬上漲11.20%，排名第一，銀華抗通脹主題緊隨其后，上漲11.03%。這兩只基金都是FOF型的產品，并且以大宗商品為投資主題，其中匯添富黃金及貴金屬的投資標的以黃金ETF為主，而銀華抗通脹投資范圍更廣 。

　　二、凈資產——變化率差異大

　　三季度，凈資產上漲最多的是鵬華美國房地產，由0.64億元上漲11.71%至0.71億元，該基金是一只投資REITs的股票型基金，而另一只投資REITs的QDII基金諾安全球收益不動產的凈資產卻下跌了26.42%。此外，凈資產縮水最多的兩只基金分別是上投摩根全球天然資源和華安標普石油指數，這兩只基金均成立在今年一季度末。

　　三、份額——僅三只份額提升

　　雖然三季度QDII基金大幅上漲，但是從基金份額變化情況來看，投資者對于QDII基金依然保持較為謹慎的態度，獲利了結情緒較濃，僅三只QDII基金份額有所提升，分別是鵬華美國房地產、泰達紅利全球新格局、國泰納斯達克[微博]100指數。從份額變化率后五的基金中可以看到，這五只基金份額下降迅速，下降幅度全部達到了50%以上，從成立時間來看，也全部成立于今年三月后。由此我們推測，此類基金在募集的時候或有大量忙幫資金注入，這也反映了目前投資者對QDII基金并不熱情。

　　四、分紅情況——三只分紅

　　三季度實現分紅的QDII基金共有三只，分別是鵬華美國房地產、華安標普石油指數和博時標普500指數，分紅總額分別為61.87萬元、1484.69萬元、868.61萬元，而上一季度沒有QDII基金分紅。

　　五、基金利潤 —— 全部實現盈利

　　隨著海外市場的良好表現，三季度QDII基金的優異表現為基金公司的凈利潤做出了正貢獻。其中上投摩根亞太優勢股票、華夏全球股票、南方全球精選配置和嘉實海外中國股票的利潤超過了5億。獲取利潤最少的QDII基金是鵬華美國房地產，獲得了32.57萬元的利潤。

　　六、區域分布 ——美國、香港為主

　　目前，QDII基金的投資區域以美國和香港為主，根據三季報顯示，統計在內的QDII基金中共有39只投資了美國市場，37只投資香港市場，另外有19只QDII基金投資了英國市場。投資韓國、新加坡、泰國的QDII基金數量均超過了10只。

　　從每只QDII基金區域分布比例來看，同樣也是投資美國和香港市場比例較高。投資美國占比前五的QDII基全部為指數型基金，而主投香港的產品中較多的是投資香港是市場的中國概念股。此外，所有的QDII基金中，華夏全球股票、上投摩根亞太優勢、交銀環球精選股票和國富國海亞洲機會股票投資區域較為分散，所投資區域達到七個以上。