經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者趙娟  10月29日，天弘安康養(yǎng)老混合型基金即將正式發(fā)行。該基金是國內(nèi)基金行業(yè)中首只明確定位于“養(yǎng)老理財(cái)”功能的產(chǎn)品，也是首只以30%為股票投資上限的公募“絕對(duì)收益”類產(chǎn)品。

　　天弘安康養(yǎng)老基金將固定收益類資產(chǎn)投資比例限定為0-70%，股票類資產(chǎn)投資比例限定為0-30%，并將采取保本投資策略進(jìn)行投資管理，以期提供一款穩(wěn)健并兼顧適度收益的養(yǎng)老理財(cái)基金產(chǎn)品。

　　據(jù)了解，該產(chǎn)品并未走證監(jiān)會(huì)產(chǎn)品創(chuàng)新通道，而其看上去也很像一只擴(kuò)大了股票投資范圍的二級(jí)債基。

　　不過，天弘基金總經(jīng)理郭樹強(qiáng)介紹，大量的理論研究與養(yǎng)老資金投資管理實(shí)踐表明，養(yǎng)老資金具有通過理財(cái)投資實(shí)現(xiàn)保值增值客觀要求，合理進(jìn)行資產(chǎn)配置則是非常關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，結(jié)合中國證券市場特點(diǎn)，過高的股票等權(quán)益類資產(chǎn)配置將使得養(yǎng)老資金承擔(dān)太高的市場風(fēng)險(xiǎn)，只投資于銀行存款或債券市場，又難以達(dá)到養(yǎng)老資金的保值增值要求，30%左右的股票資產(chǎn)配置則是比較科學(xué)合理的。

　　在實(shí)踐中，國內(nèi)對(duì)養(yǎng)老性質(zhì)資金的投資管理均設(shè)定了類似嚴(yán)格的資產(chǎn)配置比例，如全國社保基金的權(quán)益類證券投資比例在40%以內(nèi)、企業(yè)年金的權(quán)益類資產(chǎn)投資比例則限制在30%以內(nèi)，這兩類資產(chǎn)在長期的投資管理中均取得了穩(wěn)健優(yōu)良的收益。根據(jù)相關(guān)報(bào)告統(tǒng)計(jì)，全國社保基金自2001年至2011年的年平均收益達(dá)到9.21%，企業(yè)年金截止2011年底的5年中實(shí)現(xiàn)年均8.87%的收益。

　　天弘安康養(yǎng)老基金的將業(yè)績基準(zhǔn)也設(shè)置為“五年期銀行定期存款利率(稅后)”。目前看，這一水平即年化收益為4.75%。國內(nèi)絕大多數(shù)公募基金依舊追求相對(duì)收益，業(yè)績排名靠前的基金往往也具有規(guī)模效應(yīng)，以“絕對(duì)收益”指標(biāo)作為基金的業(yè)績基準(zhǔn)的公募產(chǎn)品還寥寥無幾。

　　今年以來，天弘基金在業(yè)內(nèi)首家對(duì)基金經(jīng)理全面推行“絕對(duì)收益”考核。郭樹強(qiáng)稱，“如果我們流淌著做相對(duì)收益的血，就不會(huì)追求穩(wěn)健，這種絕對(duì)收益產(chǎn)品的設(shè)計(jì)完全是從市場實(shí)際需求出發(fā)。”

　　該基金未來的年華收益率預(yù)期或在5-10%的水平。