人民幣短期升值借道QDII淘金迎來良機

http://www.sina.com.cn 2012年10月24日 01:49 中國證券報

　　□本報記者鄭洞宇

　　中國外匯交易中心10月23日早間數據顯示，人民幣對美元中間價為1美元對6.3078元人民幣，人民幣對港元中間價為1港元對0.81386元人民幣。國內外均有大型機構指出，人民幣升值趨勢短期仍將延續，但長期難改橫向波動之勢。而人民幣短期升值帶來購買力的提升，使得投資者借道QDII出外“淘金”迎來較好機遇。有基金經理表示，短期而言，港股“火爆”行情有望延續；長期來看，美國經濟復蘇前景較為樂觀，值得長期配置。投資者可借助QDII布局海外市場，把握人民幣短期升值帶來的較好購買時點。

　　短期升值助推港股上漲

　　人民幣匯率回歸上升通道，導致國際熱錢重新在香港地區集結，恒指近期創下了14個月收盤新高。金牛理財網研究中心統計數據顯示，重點投資港股的QDII整體漲勢突出。9月以來截至10月18日，重點投資港股市場的13只QDII凈值累計加權上漲達9.9%，而同期投資美國市場、全球市場以及特定主題(大宗商品、房地產、消費品等)的QDII僅分別上漲1.06%、6.75%及1.98%。

　　融通基金國際業務部認為，近期推動人民幣升值的原因主要有：一是QE3影響。美聯儲9月推出無上限量化寬松政策，每月投放400億美元購買按揭抵押證券(MBS)，導致美元貶值；二是季節性因素影響。外貿企業前期累計美元余額較多，近來集中結匯賣出美元，導致美元貶值。

　　盡管如此，但融通基金指出，人民幣短期升值的趨勢并不能改變長期橫向波動的預期。隨著短期因素的消退，人民幣仍有可能圍繞6.35的均衡匯率上下波動。因此近期人民幣的升值并不是長期趨勢的開始，相反，短暫的人民幣升值帶來購買力的提升，提供了一個兌換美元并投資海外市場的絕佳時間窗口。

　　美股具長線配置價值

　　全美商業經濟協會(NABE)近期發布的最新調查結果顯示，經濟學家預計明年美國經濟增長有望緩慢提速，因此，美國標普500指數受到全球矚目，美國股市具備一定的長線投資價值。例如，全球知名的蘋果公司，占標準普爾500指數權重的3.8%。考慮到iPhone5仍未在內地正式發售，未來蘋果公司仍具有持續走牛的客觀條件，投資者可以通過投資相關QDII來分享標普500指數的下一波投資機會。

　　此外，2012年正值美國大選年。資料顯示，從1972年至2012年期間的10個美國總統選舉年，除了2000年的網絡股泡沫破裂和2008年的次貸危機爆發，在其余8個選舉年中，美國標準普爾500指數皆以收漲落幕。因此，博時基金(微博)建議投資者長期重點配置美國權益類QDII產品。此外，盡管標準普爾500指數眼下正在逼近往日的高點，但截至10月11日，該指數的市盈率只有14.5倍，而標普500前一次創出紀錄高點時，其市盈率為17.5倍。

　　QDII基金十月以來凈值增長排行

證券簡稱	復權單位凈值增長率
嘉實恒生中國企業	7.84%
南方中國中小盤	5.47%
海富通海外精選	4.38%
嘉實海外中國股票	3.91%
華安香港精選	3.45%
華安大中華升級	2.31%
富國全球頂級消費品	2.23%
華寶興業中國成長	2.20%
南方金磚四國	2.13%
工銀瑞信(微博)全球配置	2.02%

　　制表：鄭洞宇數據來自：Wind資訊

　　近三個月投資香港的部分QDII的業績表現

基金簡稱	近三月業績	今年以來業績	中報期末在香港的權益投資占基金資產凈值比例
嘉實恒生中國企業	12.95%	8.63%	92.70%
華寶興業海外	12.83%	9.52%	83.90%
南方中國中小盤	10.87%	0.52%	80.12%
上投亞太優勢	10.78%	9.68%	42.35%
嘉實海外中國股票	10.63%	13.42%	87.98%
華安大中華升級	10.61%	11.03%	66.13%
易方達亞洲精選	10.35%	9.07%	52.52%
華安香港精選	9.97%	8.13%	87.23%
招商標普金磚四國	9.72%	6.90%	41.55%
簡單平均	10.97%	8.54%	70.50%