公募基金業(yè)績(jī)周報(bào)：基金市場(chǎng)整體上漲，成長(zhǎng)風(fēng)格股基領(lǐng)漲

　　海通證券金融產(chǎn)品研究中心 高級(jí)分析師 王廣國(guó)

　　海通證券金融產(chǎn)品研究中心 助理分析師 伍彥妮

　　A股震蕩上行，成長(zhǎng)風(fēng)格凸顯。截至2012年10月12日，上證綜指報(bào)收于2104.93點(diǎn)，全周上漲了0.90%，站上2100整數(shù)關(guān)口；深成指報(bào)收于8650.19點(diǎn)，全周下跌了0.33%。成長(zhǎng)風(fēng)格凸顯，創(chuàng)業(yè)板和中小板成為反彈先鋒，指數(shù)分別上漲了2.32%和1.49%。雖然9月PMI仍在50榮枯分界線下方，經(jīng)濟(jì)見底跡象難尋，但上周市場(chǎng)悲觀情緒有所好轉(zhuǎn)，對(duì)政策的預(yù)期有所提升。而匯金增持銀行股、9月份鐵路基建投資同比大增111.35等利好消息傳出，也對(duì)市場(chǎng)信心有所促進(jìn)。

　　化工、醫(yī)藥領(lǐng)漲，強(qiáng)周期行業(yè)下跌。上周多數(shù)行業(yè)錄得上漲。有色、煤炭板塊受國(guó)際大宗商品回調(diào)的影響上周表現(xiàn)不佳；兩節(jié)期間出游負(fù)面消息較多，餐飲旅游行業(yè)節(jié)后出現(xiàn)下跌，另外，保險(xiǎn)、食品飲料、商業(yè)貿(mào)易、信息設(shè)備、建筑建材等也相對(duì)落后。上漲的板塊中表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的行業(yè)主要有化工、紡織服裝、醫(yī)藥生物、輕工制造、家電等。TMT中的電子、信息服務(wù)和傳播板塊也有較好表現(xiàn)。個(gè)股方面，基金持有較多的股票中，上漲較多的有廣匯能源(15.57%)、歐菲光(10.48%)、仁和藥業(yè)(10.18%)等。下跌較多的個(gè)股有東方園林(-6.33%)、新華保險(xiǎn)(-6.08%)等。

　　權(quán)益類基金整體上漲，成長(zhǎng)風(fēng)格基金領(lǐng)漲。上周指數(shù)型基金整體上漲了0.49%，股票型基金整體上漲了0.59%，混合型基金整體上漲了0.46%，個(gè)基之間分化較小。上周成長(zhǎng)風(fēng)格清晰，權(quán)益類基金中表現(xiàn)較好的是成長(zhǎng)風(fēng)格突出的基金，如指基中的易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、富國(guó)中證500，股票型基金中的景順內(nèi)需增長(zhǎng)、上投新興產(chǎn)業(yè)，混合型基金中的泰達(dá)宏利成長(zhǎng)，華商動(dòng)態(tài)阿爾法等。另外，由于醫(yī)藥板塊上周表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，醫(yī)藥主題基金和重配醫(yī)藥板塊的基金上周也有上乘表現(xiàn)，如華寶醫(yī)藥生物、添富醫(yī)藥保健等。上周權(quán)益類基金中業(yè)績(jī)落后的基金是偏周期配置的基金和價(jià)值風(fēng)格的基金。

　　債市反彈，債基普漲。上周央行公開市場(chǎng)凈投放1640億元，雙節(jié)過(guò)后資金面逐漸寬松；經(jīng)濟(jì)見底跡象不明，基本面利好債市。上周債券市場(chǎng)震蕩上行，中債總?cè)珒r(jià)指數(shù)全周上漲了0.03%。券種方面，企業(yè)債和可轉(zhuǎn)債表現(xiàn)好于利率債。股市債市一同上漲，上周所有債券型基金整體上漲了0.41%。其中，偏債型基金平均上漲了0.48%，純債型基金平均上漲了0.40%，理財(cái)債券型基金平均上漲了0.05%。股票倉(cāng)位較高的偏債型基金表現(xiàn)好于純債型基金。債基中，股票、轉(zhuǎn)債以及企業(yè)債倉(cāng)位較高的債基上周漲幅居前，如偏債基金中的博時(shí)轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A、長(zhǎng)信利豐，純債基金中的是廣發(fā)聚利、華富收益A等。

　　海外市場(chǎng)弱于A股，港股QDII表現(xiàn)較好。統(tǒng)計(jì)10月1日至10月11日主要指數(shù)的收益率，大宗商品整體繼續(xù)回調(diào)，美國(guó)股市小幅下跌，香港市場(chǎng)受國(guó)內(nèi)利好消息提振上漲。具體來(lái)看，NYMEX原油與COMEX黃金指數(shù)期間分別下跌了0.13%和0.32%，LME鋁大幅下跌了4.13%；美股中道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)小幅下跌了0.82%，納斯達(dá)克(微博)指數(shù)下跌了2.14%；香港恒生指數(shù)小幅上漲了0.76%，在港上市內(nèi)地公司表現(xiàn)出色，恒生中國(guó)指數(shù)期間上漲了4.06%。上周QDII凈值整體上漲了0.20%。以在港上市的中國(guó)概念股為主要投資對(duì)象的QDII基金表現(xiàn)搶眼，如嘉實(shí)恒生中國(guó)、海富中國(guó)海外、南方中國(guó)中小盤、華安香港精選、嘉實(shí)海外中國(guó)等。投資于美股和大宗商品的QDII基金業(yè)績(jī)相對(duì)落后。

　　1、市場(chǎng)表現(xiàn)回顧

　　上周A股震蕩上行。截至2012年10月12日，上證綜指報(bào)收于2104.93點(diǎn)，全周上漲了0.90%，站上2100整數(shù)關(guān)口；深成指報(bào)收于8650.19點(diǎn)，全周下跌了0.33%。成長(zhǎng)風(fēng)格凸顯，創(chuàng)業(yè)板和中小板成為反彈先鋒，指數(shù)分別上漲了2.32%和1.49%。

　　雖然9月PMI仍在50榮枯分界線下方，經(jīng)濟(jì)見底跡象難尋，但上周市場(chǎng)悲觀情緒有所好轉(zhuǎn)，主要在于以下幾方面原因。首先，全國(guó)人民代表大會(huì)確定將于11月8日召開，市場(chǎng)普遍預(yù)期政府近兩月采取維穩(wěn)政策的概率較大，股市下行風(fēng)險(xiǎn)降低；且新一屆領(lǐng)導(dǎo)人上臺(tái)后可能將對(duì)萎靡不振的經(jīng)濟(jì)有所動(dòng)作，股市或許將提前反應(yīng)。另外，匯金增持銀行股、9月份鐵路基建投資同比大增111.35等利好消息傳出，對(duì)市場(chǎng)信心有所促進(jìn)。

　　板塊方面，上周多數(shù)行業(yè)錄得上漲。有色、煤炭板塊受國(guó)際大宗商品回調(diào)的影響上周表現(xiàn)不佳；兩節(jié)期間出游負(fù)面消息較多，餐飲旅游行業(yè)節(jié)后出現(xiàn)下跌，另外，保險(xiǎn)、食品飲料、商業(yè)貿(mào)易、信息設(shè)備、建筑建材等也相對(duì)落后。上漲的板塊中表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的行業(yè)主要有化工、紡織服裝、醫(yī)藥生物、輕工制造、家電等。TMT中的電子、信息服務(wù)和傳播板塊也有較好表現(xiàn)。

　　個(gè)股方面，基金持有較多的股票中，上漲較多的有廣匯能源(15.57%)、歐菲光(10.48%)、仁和藥業(yè)(10.18%)、康緣藥業(yè)(8.94%)、紅日藥業(yè)(8.10%)、中南建設(shè)(7.64%)等。下跌較多的個(gè)股有東方園林(-6.33%)、新華保險(xiǎn)(-6.08%)、祁連山(-7.30%)、水晶光電(-7.26%)、久聯(lián)發(fā)展(-7.87%)等。

　　2.各類基金業(yè)績(jī)分析

　　按照海通基金分類標(biāo)準(zhǔn)，截至10月12日，各類基金業(yè)績(jī)?nèi)缦拢?/p>

　　2.1 股票指數(shù)型基金

　　上周指數(shù)型基金整體上漲了0.49%，多數(shù)指基上漲，分化不大。上周成長(zhǎng)風(fēng)格凸顯，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中小板指數(shù)以及中證500指數(shù)都有較好表現(xiàn)，因此指數(shù)型基金中領(lǐng)漲的是這類成長(zhǎng)風(fēng)格突出的基金，如易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF(2.74%)，嘉實(shí)中創(chuàng)400ETF(2.00%)，上證民企50(1.86%)，富國(guó)中證500(1.36%)等。周期風(fēng)格和價(jià)值風(fēng)格指基業(yè)績(jī)落后，下跌較多的指基是跟蹤資源品指數(shù)、大盤指數(shù)的基金。

　　2.2 主動(dòng)股票型基金

　　上周股票型基金整體上漲了0.59%，個(gè)基差異較小。上周市場(chǎng)成長(zhǎng)風(fēng)格凸顯，醫(yī)藥、TMT板塊表現(xiàn)較好，股基中表現(xiàn)較好的主要有：1)醫(yī)藥主題基金及重配醫(yī)藥板塊的基金，如華寶醫(yī)藥生物(2.35%)、添富醫(yī)藥保健(2.30%)、易基醫(yī)療保健(2.09%)、富國(guó)通脹通縮(2.42%)、添富民營(yíng)活力(2.08%)等。2)成長(zhǎng)風(fēng)格突出，選股能力較強(qiáng)的基金，如景順內(nèi)需增長(zhǎng)(2.68%)、上投新興動(dòng)力      (2.50%)、華商盛世成長(zhǎng)(2.33%)、景順優(yōu)選(2.20%)等。周期風(fēng)格和價(jià)值風(fēng)格的股基表現(xiàn)落后

　　2.3 混合型基金

　　上周混合型基金凈值整體上漲了0.46%，個(gè)基分化較小。其中，偏股混合型基金整體上漲了0.45%，平衡混合型基金整體上漲了0.46%，偏債混合型基金整體上漲了0.46%，生命周期混合型基金整體上漲了0.75%。上周除食品飲料以外的消費(fèi)品，如醫(yī)藥、服裝、農(nóng)業(yè)等行業(yè)表現(xiàn)較好，混合型基金上周排名靠前的主要是重倉(cāng)了這些行業(yè)股票的基金，如華富競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)選(1.97%)、萬(wàn)家和諧增長(zhǎng)(1.96%)、長(zhǎng)信雙利優(yōu)選(1.96%)。另外，成長(zhǎng)風(fēng)格的基金也有不錯(cuò)表現(xiàn)，如泰達(dá)宏利成長(zhǎng)(1.77%)、華商動(dòng)態(tài)阿爾法(1.65%)、銀華和諧主題(1.60%)等。

　　2.4 保本型基金

　　上周保本型基金整體凈值上漲了0.25%。股票持倉(cāng)對(duì)保本型基金業(yè)績(jī)影響較大。保本型基金中上漲較多的是銀河保本混合、鵬華金剛保本、交銀榮安保本等。

　　2.5 債券型基金

　　上周央行公開市場(chǎng)凈投放1640億元，雙節(jié)過(guò)后資金面逐漸寬松；經(jīng)濟(jì)見底跡象不明，基本面利好債市。上周債券市場(chǎng)震蕩上行，中債總?cè)珒r(jià)指數(shù)全周上漲了0.03%。券種方面，企業(yè)債和可轉(zhuǎn)債表現(xiàn)好于利率債。

　　股市債市一同上漲，上周所有債券型基金整體上漲了0.41%。其中，偏債型基金平均上漲了0.48%，純債型基金平均上漲了0.40%，理財(cái)債券型基金平均上漲了0.05%。股票倉(cāng)位較高的偏債型基金表現(xiàn)好于純債型基金。

　　傳統(tǒng)債券型基金中，股票、轉(zhuǎn)債以及企業(yè)債倉(cāng)位較高的債基上周漲幅居前。偏債基金中領(lǐng)漲的是博時(shí)轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A、中銀轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A、長(zhǎng)信利豐、易方達(dá)安心回報(bào)、華安可轉(zhuǎn)債等。純債基金中領(lǐng)漲的是廣發(fā)聚利、華富收益A、華商收益增強(qiáng)B、浦銀安盛增利分級(jí)、交銀信用添利等。

　　2.6 貨幣型基金

　　雙節(jié)期間貨幣性基金收益有所提升。全部貨幣型基金平均7日年化收益為3.66%。其中，A類貨幣型基金平均7日年化收益為3.54%，B類貨幣型基金平均7日年化收益為3.84%。表現(xiàn)較好的貨幣品種是長(zhǎng)信利息A、中海貨幣A、長(zhǎng)城貨幣市場(chǎng)等。

　　2.7 QDII基金

　　統(tǒng)計(jì)10月1日至10月11日主要指數(shù)的收益率，大宗商品整體繼續(xù)回調(diào)，美國(guó)股市小幅下跌，香港市場(chǎng)受國(guó)內(nèi)利好消息提振上漲。具體來(lái)看，NYMEX原油與COMEX黃金指數(shù)期間分別下跌了0.13%和0.32%，LME鋁大幅下跌了4.13%；美股中道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)小幅下跌了0.82%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌了2.14%；香港恒生指數(shù)小幅上漲了0.76%，在港上市內(nèi)地公司表現(xiàn)出色，恒生中國(guó)指數(shù)期間上漲了4.06%。

　　上周QDII凈值整體上漲了0.20%。以在港上市的中國(guó)概念股為主要投資對(duì)象的QDII基金表現(xiàn)搶眼，如嘉實(shí)恒生中國(guó)、海富中國(guó)海外、南方中國(guó)中小盤、華安香港精選、嘉實(shí)海外中國(guó)等。投資于美股和大宗商品的QDII基金業(yè)績(jī)相對(duì)落后。

　　表1 各類基金上周業(yè)績(jī)表現(xiàn)匯總