眾祿基金研究中心 　崔曉軍/文

　　鵬華中證A股資源指數分級投資中證A股資源產業指數，按照成份股在標的指數中的基準權重構建指數化投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變化進行相應調整。基金投資標的指數成份股及其備選成份股的比例不低于基金資產凈值的90%，同時保持不低于基金資產凈值5%的現金或者到期日在一年以內的政府債券。基金業績比較基準為：中證A股資源產業指數收益率×95%＋銀行活期存款利率(稅后)×5%。力爭鵬華資源份額凈值增長率與同期業績比較基準之間的日均跟蹤偏離度不超過0.35%，年跟蹤誤差不超過4%。

　　中證A股資源產業指數從中證全指指數樣本股中挑選規模大、具有資源產業特征的公司股票組成樣本股。根據中證行業分類方法，該指數樣本股主要屬于能源行業、原材料行業中的多種金屬與采礦、貴重金屬與礦石、黃金、鋁等子行業，可以綜合反映滬深兩市具有資源產業特征的公司股票的整體走勢，同時為投資者提供新的投資標的。

　　基金份額分級

　　鵬華中證A股資源指數分級通過場外和場內兩種方式公開發售。基金份額發售結束之后，場外認購的全部份額將確認為鵬華資源份額，并登記在注冊登記系統基金份額持有人深圳開放式基金賬戶下；場內認購的份額將按照1：1的比例確認為鵬華資源A份額與鵬華資源B份額，并登記在證券登記結算系統基金份額持有人深圳證券賬戶下。即鵬華中證A股資源指數分級的基金份額包括鵬華中證A股資源產業指數分級基金之基礎份額、鵬華中證A股資源產業指數分級基金之A份額、鵬華中證A股資源產業指數分級基金之B份額。

　　基金成立之后，鵬華資源份額接受場外、場內申購和贖回，鵬華資源A份額與鵬華資源B份額不接受單獨申購、贖回，只能進行上市交易。鵬華資源份額與鵬華資源A份額、鵬華資源B份額之間可以按約定的規則進行場內份額配對轉換。包括基金份額的分拆和合并兩種轉換行為。基金份額的分拆，指基金份額持有人將其持有的鵬華資源份額按照2份鵬華資源份額對應1份鵬華資源A份額與1份鵬華資源B份額的比例進行轉換的行為；基金份額的合并，指基金份額持有人將其持有的鵬華資源A份額與鵬華資源B份額按照1份鵬華資源A份額與1份鵬華資源B份額對應2份鵬華資源份額的比例進行轉換的行為。

　　收益分配安排

　　在基金存續期內，鵬華資源A份額獲得約定收益，其約定年基準收益率為“同期銀行人民幣一年期定期存款利率(稅后)＋3%”。在優先確保鵬華資源A份額的本金及約定應得收益后，將剩余凈資產計為鵬華資源B份額的凈資產。因此鵬華資源B份額份額具有一定的杠桿性，其初始杠桿為2倍。根據對基金財產及收益分配的不同安排，鵬華中證A股資源指數分級的基金份額具有不同的風險收益特征。鵬華資源A份額為穩健收益類份額，具有低風險且預期收益相對較低的風險收益特征。鵬華資源B份額為積極收益類份額，具有高風險且預期收益相對較高的風險收益特征。

　　基金份額折算

　　鵬華中證A股資源指數分級的份額折算，包括定期折算與不定期折算。在鵬華資源A份額、鵬華資源份額存續期內的每個會計年度(除基金合同生效日所在會計年度外)第一個工作日，進行基金的定期份額折算。對于鵬華資源A份額的約定應得收益，即鵬華資源A份額每個會計年度12月31日基金份額參考凈值超出1.000元部分，將折算為場內鵬華資源份額分配給鵬華資源A份額持有人。到期折算的目的在于使投資者能夠以一種確定性更高的方式回收投資收益，而不需要面對在二級市場交易的折溢價風險。除以上定期份額折算外，基金還將在以下兩種情況進行份額折算，即當鵬華資源份額的基金份額凈值達到2.000元時或當鵬華資源B份額的基金份額參考凈值跌至0.250元時(或稱到點折算)。到點折算折算的目的在于抑制B份額的杠桿過大或過小，因為分級基金的杠桿比例會隨著市場的漲跌而變化。一般來說，向下到點折算顯著利好A份額。

　　鵬華中證A股資源指數分級投資中證A股資源產業指數，而中證A股資源產業指數的成份股多為細分資源領域的龍頭企業，產業鏈發展成熟、資源儲備價值高，具備較好的長期投資價值。中證A股資源產業指數屬于典型的周期性指數，特別是等權重的編制方式，增強了指數的成長性及市場彈性。一旦經濟筑底復蘇，其將最先受益，投資者能夠通過階段操作，靈活把握市場的反彈機會。建議激進型投資者關注。

　　投資建議等級劃分