眾祿基金研究中心

　　基金簡介

　　中銀保本混合型證券投資基金是一只保本混合型基金，屬于證券投資基金中的低風險品種。該基金投資比例要求穩健資產占基金資產的比例不低于60%，風險資產占基金資產的比例不高于40%，業績比較基準為三年期銀行定期存款稅后收益率。

　　中銀基金管理有限公司于2004年7月29日正式開業，是由中國銀行股份有限公司(股份83.50%)股份和貝萊德投資管理有限公司(16.50%)股份兩大全球著名金融品牌合資組建，注冊資本1億人民幣。目前，該公司旗下共管理著18只基金，其中股票基金7只，混合基金6只，債券基金4只，貨幣基金1只，已具有相對完備的產品線，從不同風險偏好客戶的理財需求出發，為客戶提供多樣化的選擇。中銀基金連續4年在“中國基金業金牛獎”評選中獲獎，在“第九屆中國基金業金牛獎”評選中榮膺“債券投資金牛基金公司”，在“第八屆中國基金金牛獎”評選中榮膺“十大金牛基金管理公司”。此外，“中國基金業明星獎”、“三年持續回報明星基金公司”、“長期回報明星基金公司”等也被中銀基金收入囊中，深受中國基金業權威媒體的好評。

　　風險與收益

　　中銀保本基金將不低于60%基金資產投資于穩健資產，對穩健資產的投資以固定收益投資為核心，通過購買債券等安全資產構建保本基礎安全墊。該基金遵循保本增值的投資理念，采用恒定比例投資組合保險策略(CPPI)動態調整穩健資產與風險資產的投資比例，以確保保本周期到期時，實現基金資產在保本基礎上的保值增值的目的。一般而言，保本基金的保本周期結束后，認購期買入并持有到期的投資者可以拿回原始投入本金。保本基金的這個特征，使得這類基金的投資目標是追求本金安全基礎上的絕對收益。

　　目前市場持續震蕩，經濟仍處于尋底過程中，股指躊躇不前，股票市場整體估值偏低，投資本金的保障越發受到重視。債券收益率與通貨膨脹具有較強的相關性，2011年CPI見頂回落后，四季度債券走出牛市行情，2012年CPI繼續探底，債券牛市氛圍不改。同時基于歐債危機、國內需求下滑、經濟增長放緩等國際國內宏觀經濟挑戰，債券市場在政策上仍有放松的空間。債市的慢牛行情為保本基金在投資初期積累安全墊提供了有利保障。

　　基金經理

　　擬任基金經理李建先生，中銀基金管理有限公司副總裁(VP)，經濟學碩士研究生，具有14年證券從業年限，投資經驗豐富。曾任聯合證券有限責任公司固定收益研究員，恒泰證券有限責任公司固定收益研究員。2005年加入中銀基金管理有限公司，2007年8月至2011年3月任中銀貨幣基金基金經理，2008年11月至今任中銀增利基金基金經理，2010年11月至2012年6月任中銀雙利基金基金經理，2011年6月至今任中銀轉債基金基金經理。具有14年證券從業年限。具備基金、證券、期貨和銀行間債券交易員從業資格。其掌管的中銀增利債券基金表現出色，獲得了業內媒體刊物的認可，多次在評獎中勝出，獲得了諸如“2011年度債券型金牛基金獎”、“2010年度債券型金牛基金獎”、“晨星(中國)2012年度基金獎”等殊榮。

　　投資建議

　　中銀保本在產品設計上較為穩健，基金經理具有豐富的固定收益類品種投資經驗，目前股指持續震蕩， 保本型基金具有較好的抗風險性。此外，中國A股市場處于估值底部區域，在保本周期內股市出現階段性或整體投資機會，該基金都可通過優選具有良好成長性、成長質量優良、定價相對合理的股票進行投資，獲取超額收益，并為投資者逐步鎖定已獲得的投資收益。基于以上分析，建議風險偏好不高、對資金流動性需求不高的投資者適當關注該基金。

　　投資建議等級劃分

積極關注	投資價值高，可積極參與認購
適當關注	投資價值良好，可適當參與認購
中性	投資價值一般，風險點明顯，不建議認購，也不給予回避建議
謹慎	風險較高，回避

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