眾祿基金研究中心 韋恩源/文

　　富國(guó)中國(guó)中小盤(pán)是富國(guó)基金發(fā)行的第三只QDII基金產(chǎn)品，其主要投資于香港市場(chǎng)中的中國(guó)概念中小盤(pán)股票，包括H股、紅籌股、以及營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)的50%以上來(lái)自中國(guó)內(nèi)地的其他股票，匯集了大陸、臺(tái)灣、香港等大中華地區(qū)的諸多知名企業(yè)，以MSCI中國(guó)中小盤(pán)指數(shù)為基準(zhǔn)指數(shù)。該基金投資于股票及其他權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的60%，其中將以不低于股票資產(chǎn)的80%投資于在香港證券市場(chǎng)交易的中小盤(pán)中國(guó)概念股，現(xiàn)金、債券及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的其他金融工具市值占基金資產(chǎn)的比例不高于40%。

　　富國(guó)基金于1999年在北京成立，是經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的首批十家基金管理公司之一。公司注冊(cè)資本為1.8億元人民幣，總部設(shè)于上海，在北京、深圳、成都設(shè)有分公司。富國(guó)基金具有較為完善的產(chǎn)品線，其主要業(yè)務(wù)包括共同基金(含QDII)、企業(yè)年金基金、全國(guó)社保基金、特定客戶(hù)資產(chǎn)管理等。截至2012年8月13日，富國(guó)基金共管理運(yùn)作29只基金產(chǎn)品，資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)711.04億元，旗下共有基金經(jīng)理21人，平均從業(yè)年限為3.25年，其投研團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性較高。

　　香港股票市場(chǎng)管理較為規(guī)范，成熟度明顯要高于內(nèi)地股票市場(chǎng)，令不少優(yōu)質(zhì)的中小型公司選擇了香港上市。目前MSCI中國(guó)中小盤(pán)指數(shù)，有著比A股市場(chǎng)中小盤(pán)股票更具有優(yōu)勢(shì)的估值，其靜態(tài)市盈率僅為9倍多，比上證綜合指數(shù)便宜17.3%%，比追蹤A股中小盤(pán)股票的中證700指數(shù)便宜61%。此外，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，MSCI中國(guó)中小盤(pán)指數(shù)表現(xiàn)要好于全球主要指數(shù)，2000年至2011年間，追蹤中國(guó)中小盤(pán)股票的MSCI中國(guó)中小盤(pán)指數(shù)上漲172.48%，跑贏同期上證綜合指(+60.94%)、標(biāo)普500指數(shù)(-14.13%)、及MSCI全球指數(shù)(-20.99%)，而且MSCI中國(guó)中小盤(pán)指數(shù)在過(guò)去11年間亦跑贏了MSCI大盤(pán)股指數(shù)逾111.63%。從這個(gè)層面來(lái)看，MSCI中國(guó)中小盤(pán)指數(shù)的成分股具有較高的投資價(jià)值。

　　基金經(jīng)理張峰先生，自2002年開(kāi)始從事證券行業(yè)工作，曾任摩根史丹利研究部助理，里昂證券股票分析員，摩根大通執(zhí)行董事，美林證券高級(jí)董事；自2009年7月至2011年4月任富國(guó)基金管理有限公司(微博)周期性行業(yè)研究負(fù)責(zé)人，自2011年4月起任富國(guó)全球債券證券投資基金的基金經(jīng)理，自2011年7月起任富國(guó)全球頂級(jí)消費(fèi)品股票型證券投資基金的基金經(jīng)理。截至2012年8月9日，在其任期內(nèi)，富國(guó)全球債券獲得了-1.88%的收益率，好于同期QDII基金平均-17.04%的收益率。

　　基于MSCI中國(guó)中小盤(pán)指數(shù)成分股具有較好的投資價(jià)值，以及其當(dāng)前的估值水平具有相對(duì)于內(nèi)地股票市場(chǎng)較高的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)，基金經(jīng)理在QDII基金管理方面也有比較豐富的經(jīng)驗(yàn)，故眾祿基金研究中心建議有海外投資需求的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者可適度關(guān)注該基金。

　　投資建議等級(jí)劃分