國金證券 王聃聃 張劍輝

　　過去一周基金市場分析

　　市場企穩反彈，基金業績普漲——股票型及混合型開放式基金一周凈值表現

　　本周(2012-08-03~2012-08-09)市場企穩反彈，上證指數收于2175.55點，上漲2.98%%；深證綜指收于909.69點，上漲6.36%。在此背景下，各板塊均實現一定漲幅，其中原材料、信息技術、房地產等表現居前，而交通運輸、公用事業、金融表現相對落后。

　　伴隨著市場反彈，指數型基金一周收益率加權平均上漲3.39%，納入統計的159只基金全面上漲，共有46只基金漲幅超過5%，其中諾安中創、中創400、創業板、融通創業版、中小成長、中小300等中小盤風格指數型基金表現出色。本周主動管理的股票型和混合型基金業績隨市上漲，其中股票型基金凈值加權平均上漲3.92%，混合型基金中的混合-積極配置型基金凈值加權平均上漲3.06%，混合-靈活配置型基金凈值加權平均上漲3.4%，混合-保守配置型基金凈值加權平均上漲1.63%。

　　從積極投資股票型及混合型基金的業績來看，在市場企穩反彈背景下，本周絕大部分基金取得絕對收益，近75%的基金取得超過3%的漲幅。此外，在石油化工、有色、信息技術等行業領漲背景下，配置較多相關行業的基金如廣發大盤、申萬量化、國投創新、國富收益、華商領先、華商盛世、天弘周期、華寶增長等基金表現領先。

　　LOF基金成交量大幅提升——上市交易型基金一周表現

　　本周上市交易的LOF基金整體價格平均上漲2.45%，同期凈值加權平均上漲3.32%。基金凈值方面，納入統計的61只基金全面上漲，其中申萬量化、國投資源以及以中證500為跟蹤標的的基金如鵬華500、南方500、富國500、廣發500等基金表現居前。從二級市場表現來看，共有11只基金價格漲幅超過5%，其中東吳100、中銀300E分別上漲10.49%和10.42%表現突出。從LOF基金成交來看，61只基金成交320萬手，成交量較上周大幅提升。ETF基金價格平均一周上漲3.99%，43只基金全面上漲，其中創業板、中創400、中小成長分別上漲7.63%、7.5%和7.19%表現出色。

　　截至8月9日，LOF基金整體折價0.87%，其中國泰價值、申萬量化折價率相對較高，分別為4.07%和3.82%；而長盛300、東吳100、中歐300溢價率相對較高，折價率分別為7.56%、6.37%和5.45%。ETF基金整體折價0.09%，其中中小ETF、周期ETF折價率相對較高，分別為1.33%和1.16%。而成長ETF、商品ETF溢價率相對較高，分別為0.11%和0.09%。

　　債券型杠桿份額基金業績分化——固定收益類基金一周凈值表現

　　本周(2012-08-03~2012-08-09)債券市場表現相對穩健，其中國債指數上漲0.01%，企債指數下跌0.01%，可轉債指數上漲0.65%。全周債券-普通債券型基金收益率加權平均上漲0.4%，117只普通債券型基金81漲6平30跌，其中華融債券、華安轉債A/B、寶盈收益A/B/C等5只基金凈值漲幅超過2%表現居前；債券-新股申購型基金收益加權平均下跌0.05%，99只基金37漲6平56跌，其中華富收益A/B、博時收益A/B、華寶轉債等基金表現相對較好；債券-完全債券型基金凈值下跌0.19%，16只基金1漲1平14跌，其中僅上投純債A實現0.09%的正收益。

　　本周納入統計的20只債券型杠杠份額基金整體價格簡單平均上漲0.66%。20只基金14漲1平5跌，首尾業績分化較大，其中多利進取、信達利B、增利B分別上漲14.63%、5.43%和3.63%表現相對較好。固定收益份額基金有鼎利A、增利A、浦銀增A、景豐A等4只基金實現正收益。

　　從折溢價變化來看(截至08-09)，債券型杠桿份額基金整體折價率較上周有所收窄，不具備配對轉換業務的杠杠份額基金中除了回報B、雙翼B、增利B分別溢價22.88%、14.94%和3.17%外，其余基金處于折價交易，其中添利B、聚利B和利鑫B折價率相對較高，分別為14.19%、12.38%和12.2%。而具備配對轉換業務的3只杠杠份額基金多利進取、互利B、鼎利B均溢價交易，溢價率分別為47.8%、16.41%和1.23%。債券型固定收益份額基金均處于折價交易，其中不具備配對轉換業務基金中聚利A和增利A折價率相對較高。

　　本周保本型基金凈值加權平均上漲0.24%，22只保本型基金13漲5平4跌，其中南方恒元、招商保本分別上漲1.47%和1.08%表現相對較好。85只貨幣基金萬份單位收益平均為6.62，7日年化收益率平均為3.05%。

　　資源類主題基金表現居前——QDII開放式基金一周凈值表現

　　本周(2012-08-02～2012-08-08)恒生中國企業指數上漲1.08%，MSCI亞太綜合指數(不含日本)上漲0.86%，MSCI全球指數上漲2.06%。在此背景下，QDII基金凈值加權平均上漲1.59%，納入統計的55只基金49漲6跌。其中富國消費品、招商金磚、資源類主題基金如上頭全球資源、華安石油、華寶油氣以及跟蹤美國納斯達克(微博)100和標普500的基金如國泰100指數、大成標普500等基金表現居前。

　　股票型杠桿份額基金表現出色——股票型封閉式基金一周市場表現

　　本周封閉式基金價格隨市上漲1.82%，26只封閉式基金價格全面上漲，其中基金金鑫、基金豐和、基金銀豐分別上漲4.05%、3.13%和2.79%表現相對較好。

　　傳統封閉式基金整體折價率(按照08-03凈值、價格計算)為10.67%。在平均剩余存續期2.35年的背景下，平均到期年化收益率(按當前市價買入并持有到期按當前凈值贖回的年化收益率水平)5.07%。從換手率來看，封閉式基金中基金金泰和基金鴻陽的換手率較高。

　　從股票型分級基金表現來看，隨著市場企穩反彈，近一周杠桿份額基金表現出色，整體價格簡單平均上漲5.79%。共有18只基金漲幅超過5%，其中雙力 B、諾安進取、信誠500B分別上漲10.63%、10.61%和10.4%表現突出。固定收益份額基金整體價格簡單平均上漲1.32%，表現相對穩健。其中建信穩健、泰達進取、同瑞A分別上漲4.87%、4.57%和4.44%表現居前。

　　從折溢價變化來看(截至08-09)，股票型杠桿份額基金整體溢價率較上周有所收窄，其中具備配對轉換業務的基金中除瑞和小康、同慶800B、銀華瑞祥、商品B、雙力B折價交易外，其余基金均溢價交易。股票型固定收益份額基金除同慶800A、雙力A、盛世A、商品A、國泰優先小幅溢價交易外，其余基金均處于折價交易。而從具有配對轉換業務的創新基金整體溢價率來看，共有建信雙利、銀華消費、中歐盛世、長盛同瑞、南方消費、大宗商品、泰達500、久兆300、工銀500、諾安中創等10只基金整體折溢價超過1%外，其余基金整體折溢價均在在1%之內。

　　一周基金市場要聞

　　本周共有6只基金成立，萬家中創首募規模4.12億、交銀阿爾法首募規模11.44億、銀華純債首募19.45億；恒生ETF首募35.86億、民生加銀紅利回首募30.45億、易方達恒生國企(QDII-ETF)首募16.17億。

　　本周共有9只基金進入發行期或即將進入發行期，農銀深1008月9日起發售；平安保本、中銀保本、匯添富多元收、富國中國中小盤8月13日起發售；銀河主題、招商安盈保本、浦銀安盛幸福回報8月15日起發售；易基中小8月20日起發售。

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