海通證券高級基金分析師 王廣國

　　1.市場表現回顧

　　上周A股窄幅震蕩，兩市股指一漲一跌。截至2012年8月3日，上證綜指報收2132.80點，全周上漲0.19%；深成指報收于9076.62點，全周下跌了0.12%。市場風格偏向于中大盤藍籌，中證100指數全周上漲了0.45%；成長股中出現一定的分化，創業板綜指大幅上漲了0.56%，而中證500和中小板綜指分別下跌了0.72%和0.50%。

　　投資者情緒上周較前期略有改善，一方面，官方7月制造業PMI上周公布，50.1%雖然創出8個月以來新低，但考慮到季節因素，歷史上7月PMI數據多數年份都同比出現回落，而本次PMI回落幅度僅0.1個百分點，顯露出經濟下滑趨勢有趨緩跡象；另外分項數據也顯示出企業產成品庫存壓力有所緩解，未來企業利潤可能將有所改善，對投資者情緒起到一定安慰作用。另一方面，證監會表示將降低A股交易手續費和研究降低印花稅，表現出管理層對股市維穩的態度。

　　行業方面，上周證監會行業分類中所有一級行業和制造業下屬二級行業多數下跌。上漲的行業有醫藥(2.64%)、傳播(1.89%)、金融(1.34%)、公用事業(1.01%)、社會服務(0.28%)以及信息技術(0.15%)，房地產行業受到負面政策預期的影響大幅下跌了2.94%，另外農林牧漁(-1.8%)、食品飲料(-1.08%)、石油化工(-1.01%)、批發零售(-0.73%)也下跌較多。

　　2.

　　各類基金業績分析

　　按照海通基金分類標準，截至8月3日，各類基金業績如下：

　　2.1 股票指數型基金

　　上周所有股票指數型基金的凈值簡單平均上漲0.10%，半數指基上漲。上周市場中藍籌風格突出，以TMT為代表的積極成長股也有一定表現，因此指基中排名靠前的主要有藍籌風格突出的國泰金融ETF(1.43%)、華寶180價值ETF(1.02%)、嘉實基本面50(0.99%)、華泰上證紅利ETF(0.97)、上證周期50(0.89%)等，和積極成長風格的大成深證成長40(1.32%)、易方達創業板ETF(1.17%)、深證TMT50ETF(0.94%)等。跟蹤滬深300、中證100等藍籌風格指數的基金多數上漲。

　　2.2 主動股票型基金

　　上周所有主動股票型開放式基金的凈值簡單平均上漲0.52%，相對于指數型基金上漲更多。由于醫藥行業上周表現大幅領先其他行業，因此領漲的股票型基金主要是重配醫藥行業的基金，如華寶醫藥生物(5.39%)、易基醫療保健(4.67%)、添富民營活力(4.14%)、添富醫藥保健(3.67%)、光大中小盤(3.66%)、匯晉低碳先鋒(2.78%)。

　　另外，上周除醫藥股外，在TMT行業、紡織服裝行業以及證券行業、房地產行業以及食品飲料行業的二線股票中也出現了一些上漲較多的個股，如眾和股份(56.48%)、歌爾聲學(6.14%)、長盈精密(5.87%)、宏源證券(5.38%)、陽光城(5.50%)、大華股份(4.32%)、山西汾酒(7.41%)等。受益于這些重倉股而排名靠前的基金有博時創業成長、匯晉科技先鋒、申巴競爭優勢、上投新興動力、長信內需成長等。

　　2.3 混合型基金

　　上周所有混合型開放式基金的凈值簡單平均上漲0.30%。其中偏股混合型基金凈值簡單平均上漲0.22%，平衡混合型基金凈值簡單平均上漲0.35%，偏債配置混合型基金凈值平均上漲0.16%，生命周期混合型基金凈值平均上漲1.14%。重倉股對基金同業排名的影響較大。排名靠前的主要是重倉了醫藥和TMT等新興產業個股的基金，如合豐成長(4.29%)、匯晉2026(3.25%)、中銀行業優選(2.14%)、泰達效率優選(2.11%)、天賦藍籌穩健(1.94%)等，它們重倉股中漲幅較大的是海思科(9.06%)、萊寶高科(12.31%)、天士力(6.82%)、雙鷺藥業(6.14%)、安潔科技(5.65%)、百事通(13.08%)、華海藥業(9.85%)、益佰制藥(10.68%)、康美藥業(5.67%)等。

　　2.4 保本型基金

　　上周央行連續第六周進行逆回購操作，但前期逆回購到期資金量較大，央行凈回籠資金860億元，資金面維持緊平衡局面。債市格局較穩定，利率債走勢平穩，信用債相對疲軟。上周所有保本型基金的簡單平均凈值下跌0.08%，表現較好的保本型基金主要有：銀河保本混合、興全保本混合、諾安匯鑫保本。

　　2.5 債券型基金

　　上周央行繼續逆回購操作，資金面維持緊平衡，銀行間7日質押式回購利率在3.1%~3.5%間波動。截至8月3日，上證國債指數報收于134.20，全周上漲了0.10%。上證企債指數報收于156.21，全周下跌了0.03%。中信標普轉債指數全周上漲了0.13%。

　　股票市場對債券型基金的影響偏負面。上周所有開放式債券型基金凈值簡單平均下跌0.19%，其中開放式偏債債券型基金的凈值簡單平均下跌0.17%，開放式純債債券型開放式基金的簡單平均凈值下跌0.21%，短期理財債券型基金平均收益率為0.04%。持倉結構的不同使得債基業績表現出現一定的分化，配置轉債較多、信用債較少的基金表現居前。上周表現較好的偏債型基金主要有：長信利豐、博時回報債券、上投強化回報、大成可轉債、申萬可轉債等。表現較好的純債型開放式基金主要有：華商收益增強、南方潤元純債、上投分紅添利、德盛增利等。理財債券型基金表現較好的是華安雙月鑫B。

　　2.6 貨幣型基金

　　上周貨幣型基金維持較穩定收益。所有貨幣型基金上周的平均收益率為0.04%，其中A類貨幣型基金平均上漲0.04%，B類貨幣型基金的平均上漲0.05%。表現較好的貨幣型開放式基金主要有：天弘現金管家A、泰信天天收益、東方貨幣等。

　　2.7 QDII基金

　　統計2012年7月27日至8月2日各類資產的收益率，港股上漲較多，美股小幅下跌，其余原油、黃金等大宗商品下跌較多：恒生指數期間上漲了4.22%，道瓊斯工業平均指數期間下跌了0.07%，NYMEX輕質原油指數期間下跌了2.53%，COMEX黃金指數期間下跌了1.51%。該時間區間段內的QDII業績整體下跌，凈值平均下跌了0.24%。投資組合中港股占比較高的基金領漲，投資于美股的基金業績居中，投資于大宗商品的基金業績落后。本期排名靠前的QDII基金主要有：嘉實恒生中國、易基亞洲精選、上投亞太優勢、嘉實海外中國、海富大中華精選等。