眾祿基金研究中心

　　基本情況

　　大成中證500滬市ETF基金已于2012年7月30日發行，其聯接基金將于2012年8月6日公開發行。中證500滬市ETF為指數型基金，主要投資于中證500滬市成份股和備選成份股。其投資于目標指數的資產比例不低于基金資產凈值的90%。中證500ETF聯接基金也為指數型基金，主要投資于中證500滬市ETF。其投資于目標ETF的資產比例不低于基金資產的90%。該基金的業績比較基準為：中證500滬市指數×95%＋銀行活期存款利率(稅后)×5%。在正常市場情況下，該基金力爭基金份額凈值增長率與業績比較基準收益率之間的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.35%，年跟蹤誤差不超過4%。

　　大成基金(微博)管理有限公司成立于1999年4月12日，注冊資本金人民幣2億元，是中國首批獲準成立的老十家基金管理公司之一。公司總部設在廣東省深圳市，主要業務是公募基金的募集和管理，還具有全國社�；�金投資管理業務資格、特定客戶資產管理和QDII業務資格。經過十多年的穩健發展，公司形成了強大穩固的綜合實力，一直穩居前十大基金公司行列。公司旗下基金產品齊全、風格多樣，構建了涵蓋貨幣市場基金、債券型基金、混合型基金、股票型基金和指數型基金的完備產品線。截至2012年二季度末，資產規模達到638.88億人民幣，旗下有28只公募基金產品，基金整體業績表現較好。大成基金現擁有基金經理18人，基金經理任職平均年限超過4年，具有豐富的理論知識和實戰經驗。

　　風險收益

　　大成中證500滬市ETF及其聯接基金為股票基金，屬于較高風險、較高預期收益的基金品種，其風險與預期收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金。大成中證500滬市ETF基金采取指數化投資策略，被動跟蹤中證500滬市指數，當指數下跌時，基金不會采取防守策略，面臨較高的系統性風險。而中證500ETF聯接基金90%以上的凈資產投資于中證500ETF，因此其目標ETF面臨的風險以及目標ETF回報與標的指數回報的偏離都會給其帶來較大風險。

　　中證500滬市指數是中證指數公司旗下規模類指數的小盤規模指數，較能綜合反映滬市小市值公司的整體狀況。一般規模較小的公司雖然其成長性突出，但是其面臨的風險也比較高，市場稍有動蕩，就會使這些公司面臨巨大損失，抗風險能力較差。因此，大成中證500滬市ETF及其聯接基金具有高風險、高預期收益特征。

　　基金經理

　　本基金擬任基金經理蘇秉毅先生，經濟學碩士，7年證券從業經歷。2004年9月至2008年5月就職于華夏基金(微博)管理有限公司基金運作部。2008年加入大成基金管理有限公司，歷任產品設計師、高級產品設計師、基金經理助理。2012年2月9日起擔任深證成長40交易型開放式指數基金及其聯接基金基金經理。自蘇秉毅先生任職這兩只基金以來，深證成長40的單位復權凈值增長率為1.905%，在同類可比512只股票型基金中排名146位；深證成長40聯接基金單位復權凈值增長率為1.453%，在同類可比512只股票型基金中排名148位，業績表現較好。但是蘇秉毅先生擔任基金經理還不到6個月，其投資風格以及投資能力還得看其之后的業績表現。

　　投資建議

　　從中證500指數成份股的財務指標來看，2009年至2011年營業收入和營業利潤都表現出較高的增長率，凈資產收益率出表現了一定的成長性；從成份股行業分布來看，中證500滬市全面覆蓋了除金融以外的多個行業，且行業結構更加均衡，從而可以更為均衡地獲取中小盤股票成長的平均收益。目前證券市場正處于較低點水平，未來資本市場有可能出現趨勢性反彈和震蕩上升，中小盤股相對于大盤股溢價會顯著上升，正是進行成長型股票投資的較好時機。大成中證500滬市ETF及其聯接基金剛好順應經濟從衰退向復蘇階段過渡時期的市場需求。建議積極型投資者對該基金保持適當關注。

　　投資建議等級劃分

積極關注	投資價值高，可積極參與認購
適當關注	投資價值良好，可適當參與認購
中性	投資價值一般，風險點明顯，不建議認購，也不給予回避建議
謹慎	風險較高，回避

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