過半看空，八成加倉，64家基金公司平均加倉1.10%

　　股市處于下跌行情，市場避險情緒濃厚，對基金公司的調查顯示，多數基金公司看空后市，多空比為0.39：1。盡管多數唱空，但從倉位測算數據來看，7月份以來，基金公司倉位四連升，選擇低點逐步布局，64家基金公司平均加倉1.10%，有八成暗地小幅增倉布局后市。

　　本報訊 (文/圖 記者吳倩)“空軍請注意：股票型和混合型基金的雙周簡單平均由上期的80.87%提升至本期的82.48%，增加了1.61個百分點，處于2006年以來的較高水平內，其中，股票型基金的倉位由85.52%突進至86.62%。”新浪微博認證資料為“英大證券研究所所長”的李大霄(微博)日前發布微博稱。而有研究機構測算數據也顯示，7月以來，基金公司不懼下跌，倉位連續上升。

　　股市處于下跌行情，市場避險情緒濃厚，經濟與股市似乎難以筑底，在此情形下，對基金公司的調查顯示，多數基金公司看空后市。

　　根據眾祿基金研究中心對基金公司多空調查的數據，截至7月25日，基金公司看多占比為21%，看空占比為54%，看平占比為25%，多空比為0.39：1。

　　基金倉位四連升

　　然而，盡管多數唱空，但從倉位測算數據來看，據眾祿基金研究中心統計，7月份以來，基金公司倉位四連升，選擇低點逐步布局。

　　眾祿基金研究中心倉位統計顯示，上周，納入統計的64家基金公司平均加倉1.10%，有八成暗地小幅增倉布局后市。

　　李大霄提醒，股票型和混合型基金目前倉位處于2006年以來的較高水平。研究機構測算數據也印證了這一說法。德圣基金研究中心最新倉位測算數據顯示，偏股方向基金倉位上周略顯主動增倉，可比主動股票基金加權平均倉位為82.43%。

　　持續加倉或顯示基金公司不懼下跌，暗暗抄底，不過，對基金倉位，市場上素有“88魔咒”之說，認為每當股票型基金倉位接近88%，行情就基本上中線見頂轉入下跌行情。部分市場人士認為，在上述情況下，機構投資者倉位已缺乏彈性。

　　關注 “牛者恒牛”細分行業

　　上投摩根基金最新發布的下半年投資策略指出，雖然經濟大趨勢下行，但短期可能在二、三季度見底。且地產市場成為經濟亮點，硬著陸風險明顯減弱。

　　不過，雖然下半年大的政策方向是逐步放松，同時管理層也在積極引導資金入市，但經濟的一些中長期結構問題仍待解決，利潤增速還在下行，壓制市場的上行空間，因此，下半年A股市場仍將維持區間震蕩格局。

　　上投摩根股票投資主動管理能力上半年位居行業第8，對于下半年的投資策略，上投摩根基金指出，今年結構性機會較多，一些契合中國經濟轉型的成長股不斷得到驗證脫穎而出，“牛者恒牛”，這些公司主要集中在品牌消費、醫藥、TMT、節能環保、建筑服務等細分行業。

　　上投摩根基金認為，銷售持續良好的地產行業，估值還有繼續回升的空間。此外，大宗商品價格可能面臨長期拐點，一些飽受原材料成本擠壓的中下游產業可能有階段性盈利改善機會。綜合而言，環保、節能、品牌消費等行業為主要看好領域。

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