記者 高麗霞

　　在二季度的過山車行情中，基金選股也越來越實際，業績成為其增減持的重要指標。對于三季度的行情，相比前兩個季度，樂觀的基金經理明顯減少，看震蕩的基金經理明顯增加。基金一改前兩個季度對大盤藍籌股的關注，轉向消費、成長，另外對受益金融改革的非銀行金融(證券、保險)的關注也在提升。

　　二季度選股業績才是硬指標

　　今年二季度，市場經歷了過山車行情。在震蕩市場的錘煉下，基金選股也愈發現實，業績成為其考核的重要指標。從增持的前20只個股來看，地產板塊及其延伸板塊被大幅增持。地產板塊的龍頭“招保萬金”是基金增持的前十大個股。其中基金二季度末對招商地產(微博)的控盤比例在全部的A股中排名第二，達36.32%。同花順統計數據顯示，二季度末共有72只基金合計持有招商地產24850萬股，其中二季度增持了4194萬股。

　　增持比重最大的則是金地集團。二季度末78只基金持有金地集團96405萬股，占流通股比例的21.56%，其中基金二季度增持24637萬股。

　　而持有萬科A的基金最多，達到了200只，合計持有240155萬股，占流通股比例達到24.86%，其中二季度增持21592萬股。持有保利地產(微博)的基金也多達164只，合計持有124251萬股，占流通股比例的 17.72%，其中二季度增持37284萬股。

　　地產的延伸板塊建筑裝飾板塊也是基金二季度增持的重點。數據顯示，二季度末41只基金合計持有金螳螂12446萬股，占流通股比例的18.89%，其中基金二季度增持5781萬股.。而基金二季度對亞廈股份的控盤更是達到了驚人的程度，29只基金合計持有亞廈股份10121萬股，控盤比例高達46.21%，是基金二季度末控盤比例最高的個股，其中二季度增持3092萬股。排名第三的則是東方園林，23只基金合計持有3429萬股，占流通股的34.67%。金螳螂在二季度漲幅高達46%，亞夏股份、東方園林的的漲幅也接近30%。

　　在金融改革政策下，保險、券商和銀行則呈現冰火兩重天的態勢。證券行業由于創新業務增加了券商的盈利預期，保險行業的投資范圍擴大等改革均給未來保險業注入活力，因此保險、券商在二季度被基金大幅增持。中國平安(微博)成為二季度被增持最多的個股，此外，券商龍頭中信證券和海通證券均被增持。而銀行則由于未來業績預期下滑，此外利率市場化進程的推進也給銀行帶來利空，因此該板塊在二季度被基金大幅減持。

　　此外經濟轉型下，一些有業績保障的電子成長股也成為基金青睞的對象。例如萊寶高科、海康衛視、歌爾聲學等電子股。

　　與此相對應的，強周期的煤炭個股則在二季度遭到了基金的大幅減持。經濟下滑趨勢中，煤炭價格的下行導致二季度煤炭板塊大幅下跌，基金大幅減持也算是逃過一劫。此外，一些傳統重倉股例如蘇寧電器(微博)和中興通訊(微博)在二季度被基金減持力度較大。

　　“從被增持和減持的個股來看，在經濟下行中，業績的確定性增長以及良好的業績增長預期成為基金買入該股的重要依據，而業績增長不明確或者出現下滑趨勢的個股均成為減持的對象。”海通證券高級分析師王廣國表示，“此外，一些業績優良的中盤藍籌個股冉冉升起，未來兼具成長性和估值優勢的中盤藍籌股做為基金的青睞對象或將繼續延續。”

　　三季度基金經理普遍看震蕩

　　“三季度基金在選股上，一改前兩個季度對大盤藍籌股的關注，轉向消費、成長，另外對非銀行金融的關注也在提升。”國金證券表示。

　　其分析認為，基金三季度偏好基本面和政策預期好轉的醫藥、地產以及電子、軟件。二季度末基金增持最多的也正是醫藥、地產和電子。另外，受益金融改革的證券、保險也受到頗多關注。對于食品飲料，雖然基金仍然看好，但整體上已經開始減持。雖然基金經理普遍關注消費和成長，但是強調在大消費和新興成長行業中精選穩定增長、業績確定或者景氣好轉的細分子行業或者公司。

　　對于三季度的市場，與前兩個季度相比，樂觀的基金經理明顯減少，看震蕩的基金經理明顯增加。一季度末時，基金經理普遍對政策放松后的經濟企穩抱有較高的預期；但在二季度被宏觀經濟的下臺階證偽之后，目前對于政策放松力度和經濟觸底回升都持有相對謹慎觀望的態度。經濟減速、產能過剩、政策約束、貨幣改善、股票供給、海外動蕩、中期改革是討論較多的話題

　　《投資快報》發自廣州