好買基金研究中心

　　公募基金2012年二季報點評

　　截止7月20日，67家基金公司均已公布旗下基金2012年二季報。根據(jù)好買基金研究中心統(tǒng)計，納入統(tǒng)計的484只偏股型基金平均倉位為79.35%，跟一季度末相比，提高了2.26個百分點。其中301只主動股票型基金平均倉位為84.51%，183只混合型基金平均倉位為71.00%。

　　二季度由于滬深300指數(shù)上揚，基金普遍獲得正收益，其中主動股票型基金凈值增長率環(huán)比增幅最大，而貨幣型基金的凈值增長率比上季度略有降低。從基金份額來看，與一季度相比投資者降低了偏股票型基金的申購，轉而積極投資防御性較強的債券型基金和貨幣型基金。債券型和貨幣型基金的份額比一季度分別增加了33.60%和20.18%。二季度基金主要的持倉行業(yè)依然為金融保險業(yè)、機械設備、食品飲料、房地產業(yè)和醫(yī)藥生物，且金融保險持倉上升顯著。

　　一、防御型基金份額增幅明顯

　　從基金份額變動率中可以很清晰的看出，隨著二季度中國經濟數(shù)據(jù)的回落以及股市的不確定性增加，投資者對于主動股票型和混合型基金的贖回較為明顯，凈贖回約176億份和146億份。同時對于防御性較強的債券型基金和貨幣型基金加強了配置。其中債券型基金份額較一季度增加了33.60%，貨幣型基金的份額增加20.18%。

基金份額
基金類型	2季度份額（億）	1季度份額（億）	變動率
主動股票型	8476.38	8652.87	-2.04%
混合型	6293.62	6439.82	-2.27%
債券型	1450.50	1085.70	33.60%
貨幣型	3379.17	2811.78	20.18%

　　二、基金總體業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健

　　二季度在滬深300指數(shù)上漲0.27%的基礎上，四類型基金均取得正凈值增長率。與一季度相比，除貨幣型基金凈值增長略低外，其余均增幅明顯。其中，主動股票型基金凈值增長率最大，為4.33%，混合型和債券型基金也分別取得3%以上的增長。

基金凈值增長率
基金類型	2季度凈值增長率（%）	2季度凈值增長率（%）
主動股票型	4.33	0.40
混合型	3.58	0.48
債券型	3.83	1.58
貨幣型	1.04	1.16

　　三、公布二季報的基金資產規(guī)模

　　從資產管理規(guī)模來看，華夏、易方達、嘉實等7家基金管理資產規(guī)模超過1000億，華夏基金(微博)依然穩(wěn)坐第一把交椅，超過第二名易方達基金(微博)約400多億元。總的來說，各基金公司資產凈值規(guī)模的排名座次并未發(fā)生明顯變化，大型基金公司中資產凈值增幅較大的是招商基金和廣發(fā)基金(微博)，變動率分別達到12.49%和 10.61%，其它增幅較大的公司主要是一些成立時間較晚的小型基金公司，由于資產規(guī)模基數(shù)小，發(fā)行新基金或基金凈值變動會引起較大幅度的凈值變化，如浙商基金和諾德基金(微博)。

總資產凈值
公司名稱	排名	Q2資產凈值	Q1資產凈值	變化率
華夏基金	1	1997.428	1975.306	1.12%
易方達基金	2	1569.241	1527.613	2.73%
嘉實基金	3	1449.097	1347.242	7.56%
南方基金	4	1345.640	1227.241	9.65%
博時基金(微博)	5	1286.079	1184.326	8.59%
廣發(fā)基金	6	1197.722	1082.870	10.61%
銀華基金	7	1042.862	846.973	23.13%
富國基金	8	843.567	733.325	15.03%
華安基金(微博)	9	752.527	739.600	1.75%
大成基金(微博)	10	748.047	725.345	3.13%
鵬華基金	11	623.192	557.847	11.71%
工銀瑞信(微博)基金	12	606.342	523.754	15.77%
招商基金	13	551.577	490.343	12.49%
上投摩根基金	14	515.983	534.630	-3.49%
交銀施羅德基金(微博)	15	493.284	478.569	3.07%
匯添富基金	16	490.510	486.288	0.87%
建信基金(微博)	17	450.220	438.732	2.62%
諾安基金	18	441.954	438.791	0.72%
國泰基金(微博)	19	422.496	373.784	13.03%
融通基金	20	421.267	394.734	6.72%
景順長城基金	21	382.302	371.301	2.96%
華寶興業(yè)基金	22	344.225	331.006	3.99%
興業(yè)全球基金	23	338.628	341.217	-0.76%
中銀基金	24	330.298	271.707	21.56%
國投瑞銀基金(微博)	25	318.624	329.833	-3.40%
海富通基金	26	305.572	309.701	-1.33%
萬家基金	27	296.987	204.813	45.00%
長城基金	28	292.045	280.258	4.21%
泰達宏利基金	29	276.648	251.308	10.08%
華商基金(微博)	30	258.872	270.041	-4.14%
中郵創(chuàng)業(yè)基金(微博)	31	244.655	247.037	-0.96%
光大保德信基金	32	230.152	229.232	0.40%
天弘基金	33	219.971	172.148	27.78%
長信基金(微博)	34	219.689	211.082	4.08%
國聯(lián)安基金(微博)	35	212.014	189.063	12.14%
長盛基金(微博)	36	203.529	447.897	-54.56%
申萬菱信(微博)基金	37	202.939	154.391	31.45%
信誠基金	38	163.837	143.507	14.17%
國海富蘭克林基金	39	147.493	140.292	5.13%
銀河基金(微博)	40	139.259	135.582	2.71%
農銀匯理基金	41	134.777	133.095	1.26%
華泰柏瑞基金(微博)	42	127.213	126.299	0.72%
中海基金	43	120.659	115.385	4.57%
東吳基金(微博)	44	115.532	112.651	2.56%
摩根士丹利華鑫基金(微博)	45	104.635	97.472	7.35%
東方基金	46	98.864	93.051	6.25%
寶盈基金(微博)	47	97.963	79.536	23.17%
匯豐晉信基金(微博)	48	81.882	81.940	-0.07%
華富基金	49	79.612	79.263	0.44%
中歐基金(微博)	50	73.155	68.228	7.22%
金鷹基金(微博)	51	73.001	59.330	23.04%
新華基金(微博)	52	72.850	72.862	-0.02%
泰信基金	53	72.757	69.316	4.96%
信達澳銀基金	54	57.580	57.092	0.86%
諾德基金	55	49.092	33.431	46.84%
益民基金	56	43.916	44.532	-1.38%
天治基金	57	43.161	34.913	23.63%
浦銀安盛基金(微博)	58	42.859	40.081	6.93%
民生加銀基金	59	26.230	23.582	11.23%
平安大華基金(微博)	60	19.975	21.586	-7.46%
浙商基金	61	10.948	7.111	53.95%
金元惠理基金	62	8.658	8.783	-1.43%
紐銀梅隆西部基金	63	4.627	4.758	-2.74%
富安達基金	64	3.612	3.770	-4.21%
財通基金(微博)	65	3.077	3.865	-20.38%
方正富邦基金(微博)	66	1.709	1.252	36.48%
長安基金	67	0.798	--	--

　　四、盈虧

　　二季度，按類型來看，各類型的基金均獲得正收益，其中主動股票型基金利潤總額最高，其次是混合型、債券型和貨幣型。但從基金公司的角度來來看，一些公司仍是負收益，表現(xiàn)很難讓人滿意。這些公司大部分是一些中小型基金公司，在資產配置中權益資產占比較重，且二季度在股票市場表現(xiàn)較差。

季度利潤總額（萬）
基金類型	2季度利潤	1季度利潤
主動股票型	2581489.57	594308.97
混合型	1934549.99	591875.57
債券型	546578.33	177312.36
貨幣型	423536.07	356642.34

　　五、倉位

　　就倉位來說，各類偏股型基金的倉位與一季度相比均有所提升，其中主動股票型上升2.01個百分點，而混合型上升2.51個百分點。

倉位
基金類型	2季度	1季度
主動股票型	84.51%	82.50%
混合型	71.00%	68.49%

　　六、行業(yè)配置

　　二季度基金持倉最高的5個行業(yè)依然是金融保險、機械設備、食品飲料、房地產和醫(yī)藥生物，占基金股票投資市值比依次為16.70%、12.74%、11.80%、8.97%、8.57%。金融保險、電力和建筑業(yè)板塊持倉增幅明顯。

行業(yè)配置
行業(yè)名稱	市值(萬元)	占股票投資市值比(%)	股票市場標準行業(yè)配置比例(%)	相對標準行業(yè)配置比例(%)	持倉變化
金融、保險業(yè)	21267088.12	16.70	23.53	-6.83	4.07
機械、設備、儀表	16218105.50	12.74	10.16	2.58	-0.40
食品、飲料	15031283.20	11.80	5.78	6.02	-3.60
房地產業(yè)	11421268.92	8.97	4.48	4.49	-0.32
醫(yī)藥、生物制品	10911850.15	8.57	4.17	4.39	0.27
采掘業(yè)	7278852.38	5.72	18.04	-12.32	0.71
批發(fā)和零售貿易	6537527.06	5.13	3.08	2.06	-1.80
信息技術業(yè)	5938438.20	4.66	3.22	1.45	-0.81
金屬、非金屬	5854579.40	4.60	6.59	-1.99	0.57
電子	4638969.15	3.64	2.56	1.09	0.71
建筑業(yè)	4220528.77	3.31	2.07	1.25	0.71
石油、化學、塑膠、塑料	4188962.41	3.29	3.80	-0.51	-0.30
社會服務業(yè)	3687163.17	2.90	1.34	1.55	0.38
電力、煤氣及水的生產和供應業(yè)	2831761.54	2.22	2.88	-0.65	0.78
交通運輸、倉儲業(yè)	2181430.69	1.71	3.61	-1.90	-0.04
紡織、服裝、皮毛	1689726.57	1.33	1.08	0.25	-0.32
傳播與文化產業(yè)	1069203.76	0.84	0.60	0.23	-0.06
綜合類	905255.02	0.71	1.31	-0.60	0.02
農、林、牧、漁業(yè)	887333.14	0.70	0.80	-0.11	-0.33
造紙、印刷	237251.73	0.19	0.49	-0.30	-0.07
其他制造業(yè)	222257.93	0.17	0.30	-0.13	-0.13
木材、家具	115697.49	0.09	0.11	-0.02	-0.02

　　七、前十大重倉股

　　基金公司對于三季度乃至更長遠的經濟下滑依然保持相當高的警惕。在此背景下，深挖優(yōu)質個股的獨立行情，成為許多基金下一步投資的重點選擇。從二季度基金前十大重倉股中來看，主要還是集中在銀行保險、房地產和白酒類板塊。其中，貴州茅臺、中國平安(微博)、萬科A分居前三，持有基金數(shù)分別為180、197、113。

基金前十大重倉股
代碼	名稱	持股市值占基金股票投資市值比(%)	持有基金數(shù)
600519.SH	貴州茅臺	2.83	180
601318.SH	中國平安	2.28	197
000002.SZ	萬科A	1.41	113
000651.SZ	格力電器	1.33	80
600048.SH	保利地產(微博)	1.30	136
000568.SZ	瀘州老窖	1.05	63
000858.SZ	五糧液	0.97	83
600887.SH	伊利股份	0.91	71
600036.SH	招商銀行	0.90	58
601601.SH	中國太保	0.75	77

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