作者 程亮亮

　　“成也蕭何敗蕭何”。重倉股對于基金的重要性無用多言，隨著二季報(bào)的出爐，各家基金管理公司的重倉股也浮出水面。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，海富通基金最近很是受傷，前十大重倉股中有五只近三個月下跌，四只跌幅近20%。而重倉股名單顯示出公司投研團(tuán)隊(duì)不作為的現(xiàn)象也遭到了市場的廣泛質(zhì)疑。

　　四只重倉股跌幅近20%

　　基金凈值的拉升與下跌與重倉股息息相關(guān)。而最近三個月以來前十大重倉股中有半數(shù)下跌，四只跌幅近20%，無疑讓海富通基金的投資者感到痛心。

　　國電南瑞(600406.SH)顯然是一只老牌基金抱團(tuán)重倉股，從最新二季報(bào)顯示，海富通對他的重倉程度占到其凈值比的4.22%，穩(wěn)居該基金管理公司第一大重倉股的位置。事實(shí)證明這種重倉并沒有換來預(yù)期的回報(bào)，最近三個月累計(jì)下跌19.56%。

　　一季度末，海富通基金旗下的精選證券以8000.07萬股的持股量位居中國重工(601989.SH)流通股東中第一大基金股東的位置，持股比例達(dá)到1.97%。最近三個月累計(jì)下跌24.21%。蘇寧電器(微博)(002024.SZ)在海富通旗下基金凈值占比1.50%，最近三個月累計(jì)下跌33.16%。

　　建發(fā)股份(600153.SH)則更讓海富通基金痛心。公司一季報(bào)顯示前十大流通股東名單中，海富通精選增持1392.53萬股將持股量增加至6392.57萬股穩(wěn)居第一基金股東的位置。同時，海富通風(fēng)格優(yōu)勢、海富通股票、海富通強(qiáng)化回報(bào)分別持有2306.72萬股、2189.17萬股和1650.76萬股，可謂同門扎堆持有。

　　一季度建發(fā)股份漲勢如虹，海富通的增持可謂受益頗豐。然而在二季度初創(chuàng)下每股8.50元的高點(diǎn)之后，建發(fā)股份股價(jià)一路下跌，截至《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)(微博)》記者發(fā)稿報(bào)收每股6.48元。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度建發(fā)股份平均價(jià)格為每股7.31元，按此計(jì)算，二季度以來，海富通基金不僅將一季度在建發(fā)股份身上的盈利悉數(shù)吐出，還將出現(xiàn)浮虧。

　　重倉股顯示擇股不作為

　　近些年來，市場對于不少公募基金管理公司的“不作為”現(xiàn)象愈發(fā)不滿。所謂不作為，就是指不少基金管理公司對于業(yè)績中游，規(guī)模中游的過渡青睞。而這種追求的直接表現(xiàn)就是在擇股上的追隨，抱團(tuán)。

　　從海富通二季報(bào)披露的前十大重倉股情況來看，無一只不是行業(yè)抱團(tuán)的重倉股。如果說這個數(shù)據(jù)可以拿是所有基金加總的數(shù)據(jù)來做托詞的話，本報(bào)記者查閱海富通基金旗下的5只股票型基金跟四只混合型基金二季報(bào)發(fā)現(xiàn)，單只基金的重倉股同樣如此。

　　記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，海富通基金旗下的上述9只偏股型基金的重倉股基本如出一轍。貴州茅臺(600519.SH)、國電納瑞、萬科A(000002.SZ)、中國平安(微博)(601318.SH)等老牌公募抱團(tuán)重倉股均出現(xiàn)在前十大流通股東名單之中，且均為行業(yè)抱團(tuán)。

　　而是讓記者匪夷所思的是，即使是在海富通中小盤的前十大重倉股中，海富通選擇的重倉股同樣是行業(yè)抱團(tuán)的個股。如果非要挑一個不是行業(yè)抱團(tuán)的個股的話，國騰電子(300101.SZ)可以勉強(qiáng)算上。但是最近兩個季度也一直呈現(xiàn)減持狀態(tài)，截至記者發(fā)稿，海富通中小盤持有國騰電子的股份數(shù)量已經(jīng)從之前的400萬股減少至140萬股。

　　9只基金幾乎沒有一只獨(dú)特的重倉股，將海富通在擇股上的不作為體現(xiàn)得淋漓盡致。滬上某知名公募基金人士早前在接受本報(bào)記者采訪時就表示，“看一個基金經(jīng)理是不是有想法，就看其重倉股，重倉股都是隨大流，混日子的嫌疑就很大了。”該基金經(jīng)理稱，“現(xiàn)在的這個行業(yè)多數(shù)人都是這樣，別人買啥我買啥，只要業(yè)績排名不墊底就算完成任務(wù)。”

　　實(shí)際上，在管理基金時的不作為在不知不覺間已經(jīng)成為這個行業(yè)中的大多數(shù)人選擇的路徑。不少業(yè)內(nèi)人士稱，這種不作為現(xiàn)象雖然可以從表面上給自己的基金凈值表現(xiàn)作出合理的解釋，但是長久下去，必然成為投資者離場的關(guān)鍵原因所在�；蛟S，海富通投研團(tuán)隊(duì)到了該反思的時候了。

　　海富通十大重倉股表現(xiàn)：

代碼	證券名稱	占凈值比例	近三個月漲跌
600406.SH	國電南瑞	4.22%	-19.56%
600519.SH	貴州茅臺	3.86%	16.55%
000002.SZ	萬科A	3.33%	9.71%
601318.SH	中國平安	3.28%	13.78%
601989.SH	中國重工	2.83%	-24.21%
600048.SH	保利地產(chǎn)(微博)	2.64%	15.18%
600030.SH	中信證券	2.28%	-2.29%
600153.SH	建發(fā)股份	1.56%	-17.64%
002024.SZ	蘇寧電器	1.50%	-33.16%
600518.SH	康美藥業(yè)	1.34%	16.86%

　　數(shù)據(jù)來源：Wind資訊

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