■本報記者 趙子強

　　基金二季度保持了對輕工制造的喜愛，對這一行業的持倉股數有明顯增長。據《證券日報》與同花順IFIND統計，截至昨日基金公布的二季報投資組合中，基金持倉輕工制造類個股占該行業流通A股比例為達1.49%，已明顯超過今年一季度，位居基金持倉量占行業流通A股比例的第一名。

　　分析人士認為，由于子行業和企業運行差異較大，宜采取“自下而上”的選股策略，下半年看好的行業順序是：玩具、包裝、家具、造紙印刷。

　　基金持股10550萬股

　　統計顯示，截至昨日公布的二季度基金季報中，基金持有輕工制造類個股14只，占行業個股家數的比為16.28%，持股最新市值為93010.48萬元，持有該行業公司股數10550.42萬股，占行業流通A股總數的1.49%，位居第一。

　　從輕工制造指數近期走勢來看，7月以來，整體表現偏弱，15個交易日中，有7個交易日回落，指數由月初開盤1374.711點調整至1320.554點，下跌幅度3.95%，跑輸上證指數，振幅9.06%，合計成交額293.69億元。

　　具體個股來看，已披露的基金持股數據中，基金持有的14只個股與持股數量分別為：宜華木業（4187.50萬股）、瑞貝卡（1773.95萬股）、大亞科技（1224.13萬股）、永新股份（1116.94萬股）、索菲亞（622.88萬股）、明牌珠寶（499.65萬股）、老鳳祥（325.65萬股）、飛亞達A（298.93萬股）、東風股份（245.65萬股）、潮宏基（123.39萬股）、海倫鋼琴（60.00萬股）、齊峰股份（40.49萬股）、中福實業（31.22萬股）、珠江鋼琴（0.05萬股）。

　　其中，基金持股占流通股比例最高的是索菲亞，易方達科訊股票型證券投資基金和華富中小板指數增強型證券投資基金兩只基金分別持股公司620萬和2.88萬的股份，占公司流通股比例達11.53%。另外，明牌珠寶、永新股份等兩只個股基金持流通股比例也在6以上，值得關注。

　　從走勢看，基金重倉的個股中，有4只個股出現逆市上漲，分別為齊峰股份（13.33%）、永新股份（5.88%）、索菲亞（5.15%）、大亞科技（0.61%）。同時，上述個股均表現為大單資金主動凈買入，凈買入量（排凈買入排序）分別為永新股份（4187.30萬元）、齊峰股份（2289.16萬元）、大亞科技（455.52萬元）、索菲亞（393.66萬元），值得一提的是，海倫鋼琴7月在股價下跌12.93%的背景下，也實現了181.06萬元的大單資金凈流入。

　　兩維度挖掘投資亮點

　　對于輕工制造行業的投資策略，東興證券表示，應自下而上，長短期綜合評價體系甄選價值成長標的。由于子行業和企業運行差異較大，宜采取“自下而上”的選股策略。從長期與短期兩個維度挖掘下半年投資亮點。下半年看好的行業順序是：玩具、包裝、家具、造紙印刷。投資標的選擇標準是：玩具、家具屬于下游行業，選擇品牌建設和渠道擴展得力的公司；包裝造紙屬于中游行業，選擇成本控制力優秀，資源整合力靠前的公司。

　　玩具類隨著出口和內需有望復蘇，成本下降利于盈利提升。看好符合消費升級方向，產品迎合當前益智性、互動性、文化貼合性的發展方向，同時具備快速研發能力和市場反應能力，品牌塑造成功，渠道持續改善的公司。推薦星輝車模。

　　包裝類原材料成本下行，看好整合空間較大、下游需求穩健的食品飲料包裝和煙標包裝龍頭。上半年整體需求萎靡，包裝行業整體利潤增速下滑；分化明顯。中國包裝行業集中度偏低，亟待整合。看好食品飲料包裝和煙草包裝子行業，其下游需求相對穩健，與宏觀經濟的聯動性較弱，且行業整合步伐較快。推薦永新股份和勁嘉股份。

　　家具類由于房地產銷售滯后效應顯現，下半年增速繼續下滑，可能出臺的“以舊換新”政策提振部分內需。家具消費滯后于房地產銷售半年到一年，預計下半年家具銷售增速將繼續下滑至20%以下，如“以舊換新”政策出臺，則可能額外拉動10%的消費增量。看好具備逆勢低成本擴張能力，品牌化建設和渠道拓展成功的中高端家具企業。推薦索菲亞和宜華木業。

　　中信證券認為，文娛輕工外銷5月反彈，預計下半年出口將復蘇；家具“以舊換新”短期政策刺激和消費升級將推動家具、玩具等內銷持續較快增長；預計包裝需求將穩中有升，成本壓力繼續減緩；維持包裝和文娛輕工行業“強于大市”評級。市場開始聚焦中報業績，經調研，多數造紙、包裝等公司中報業績預期不佳，少數文娛輕工和造紙龍頭中報預期盈利保持快速增長。繼續看好盈利較快增長的永新股份、索菲亞和星輝車模（預計中報業績均增長20%-30%），建議關注顯著受益于成本下跌，中報盈利有望快速增長的姚記撲克和齊峰股份。

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