記者 弘文

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　　三條主線選股 賣銀行煤炭有色

　　基金二季度增持的個股遍布周期、非周期行業(yè)。首先是“地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈”； 其次是“金融創(chuàng)新”；第三是“政府投資”

　　如果要歸納基金二季度持股的特點，唯有“業(yè)績至上”可以歸納。

　　中國平安(微博)、保利地產(chǎn)(微博)、貴州茅臺、招商地產(chǎn)(微博)、康美藥業(yè)、金螳螂、華能國際、萊寶高科甚至中聯(lián)中科，咋看一眼，基金二季度增持的個股遍布周期、非周期行業(yè)，兼顧海外與內(nèi)地的市場。他們的相似處，大多能有不錯的業(yè)績預(yù)期。

　　當(dāng)宏觀經(jīng)濟回落、市場信心松動時，政策、題材、噱頭都不夠用，唯有實實在在的業(yè)績，能讓基金這樣的專業(yè)投資者感到安心。

　　三條主線令基金垂青

　　根據(jù)天相統(tǒng)計，基金在二季度中的增持對象，可以用三條主線概括。

　　首當(dāng)其沖的是“地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈”。從保利地產(chǎn)到金地集團、從招商地產(chǎn)到金螳螂、從北京城建到亞廈股份、從中國建筑到首開股份。基金不厭其煩的增持地產(chǎn)股，從一線到三線。同時，基金還把投資眼光轉(zhuǎn)向了最能為房地產(chǎn)銷售量帶動的建筑裝飾領(lǐng)域，甚至到更大的范圍中去。

　　作為2012年上半年，唯一得到業(yè)績證實的周期股——地產(chǎn)股在二季度繼續(xù)吸引大量基金增持。總體上看，近千億的持有規(guī)模，7.71%的行業(yè)配置，已經(jīng)是地產(chǎn)在基金組合中的歷史區(qū)間的高位了。

　　其次的主線則是“金融創(chuàng)新”。2012年上半年，最大的金融創(chuàng)新來自于兩個方向，一為券商創(chuàng)新、二為利率市場化起步。由此，身受其益的中國平安、中國太保、中信證券、海通證券、廣發(fā)證券等個股也成為整個基金行業(yè)增持比例最大的板塊之一。

　　第三則是“政府投資”這條線。這其中既有東方園林等園林股，也有海康威視等安防股，更有碧水源等水處理股。2012年的上半年，地方政府融資平臺的資金鏈問題得到一定緩解，使得基金對于這些以各級政府為主要服務(wù)對象的個股看法為之轉(zhuǎn)變，引發(fā)群起增持。

　　“富貴險中求”仍存

　　除了對大行業(yè)大主題的增持外，依然有許多基金秉持“富貴險中求”的精神，大膽增持了許多個股。

　　北京和上海的兩家基金公司旗下基金大膽增持“京東方A”堪稱其中代表。天相統(tǒng)計顯示，前述公司旗下的4只基金在二季度內(nèi)合計增持“京東方A”3.8億股，持倉市值增至7.2億元。對于這只過去八年從未分紅，股價如今已然跌進凈資產(chǎn)的個股，基金經(jīng)理們或許有別樣的慧眼。

　　秉持類似“富貴險中求”看法的顯然不止一個。南方某基金公司旗下基金二季度大膽增持了遭到交易所譴責(zé)的中恒集團。不少基金高位繼續(xù)增持了稀土概念股廣晟有色。還有3家基金則緊跟民間機構(gòu)的步伐，買入了國電清新。

　　而基金剔除個股榜則是另一派景象，煤炭股、軍工股以及礦業(yè)股則列在了前列。那些曾經(jīng)的概念股如今在剔除榜上，而新的題材股則不斷涌現(xiàn)在部分基金的持股名單上。這一直是基金持股的現(xiàn)實狀況。

　　此外，伴隨著二季度慘淡的行情，同一基金公司旗下的基金持股開始集中，所謂的“抱團取暖”戰(zhàn)術(shù)再度流行。以同一體系下基金，合計持有一個股票流通盤比例15%以上的個股為標準，二季度內(nèi)共計有15只個股獲得基金“抱團”青睞。

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