本報記者 宋雙

　　基金二季報大幕開啟，首批亮相的股票基金倉位同比上升1.63%至84.28%。機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物各為第一大減、增持行業(yè)。而二季度股基冠軍諾德中小盤季報也首批亮相，重倉酒企成為制勝法寶。而王亞偉繼任者則在二季度大刀闊斧調(diào)倉，華夏大盤倉位重返90%之上。

　　股基倉位升至84.28%

　　二季度深強(qiáng)滬弱特征明顯，上證指數(shù)下跌1.65%，深證綜指上漲3.31%，首批公布二季報的股票方向投資基金選擇集體加倉。

　　天相統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，開放式股票型基金倉位為84.28%，上升1.63%；混合型基金倉位為72.37%，上升了0.52%。相比一季度末，168只可比基金中有61只減倉、107只加倉，加倉基金占多數(shù)。嘉實(shí)優(yōu)選、建信恒穩(wěn)、華富生命力3只基金加倉在25%以上，前兩只基金倉位大增均是由于二季度需要完成建倉；20只基金加倉在10%以上。減倉基金中，嘉實(shí)主題、景順增長、華泰成長等10只基金減倉在10%以上。嘉實(shí)主題二季度大幅減倉，從73.52%降至56.9%，其減倉主要集中在5月初，主要減持了煤炭有色等周期行業(yè)，保留了地產(chǎn)、鐵路等品種。

　　機(jī)械設(shè)備、金融保險、食品飲料、醫(yī)藥生物和房地產(chǎn)行業(yè)為基金持有的前五大行業(yè)，其中前三大行業(yè)的集中度有所下降，由43.62%下降至38.91%。前三大減持行業(yè)為機(jī)械設(shè)備、金融保險、采掘；前三大增持行業(yè)分別是醫(yī)藥生物、電子和房地產(chǎn)行業(yè)。

　　基金持有市值前十大重倉股中消費(fèi)品及服務(wù)行業(yè)股票占到半數(shù)，分別是貴州茅臺、中國平安(微博)、萬科A、保利地產(chǎn)(微博)、格力電器、伊利股份、國電南瑞、五糧液、洋河股份以及中信證券。增持市值前十大重倉股相對分散，主要集中在信息技術(shù)、投資品、以及公用事業(yè)行業(yè)，位列增持市值前三的重倉股是長城汽車(微博)、華能國際以及華電國際。減持市值前十大重倉股以銀行、食品股為主，其中占據(jù)減持市值前三位的股票是貴州茅臺、招商銀行和五糧液。

　　酒鬼酒成就諾德中小盤

　　諾德中小盤二季度凈值大漲18.9%勇奪冠軍，其第一大重倉股為酒鬼酒，而同期股基平均收益為4.31%。諾德中小盤二季報也于昨日首批亮相，一季度諾德中小盤重倉消費(fèi)類行業(yè)未得到較好回報。而二季度，白酒、醫(yī)藥等業(yè)績成長較為確定的消費(fèi)類行業(yè)開始持續(xù)跑贏市場，諾德中小盤二季度空倉周期性行業(yè)，重倉食品飲料46.07%，較一季度持倉比例進(jìn)一步上升4個百分點(diǎn)；醫(yī)藥生物10.72%，紡織服裝行業(yè)9.65%，因此凈值出現(xiàn)快速回升。二季度末，諾德中小盤僅投資8個行業(yè)，股票倉位為84.41%，較一季度末略微加倉1.17%。

　　諾德中小盤前十大重倉股中，白酒股占到6只。第一大重倉股酒鬼酒凈值占比8.62%，持有42.67萬股，而酒鬼酒二季度暴漲86.68%。第二大重倉股沱牌舍得二季度漲34.79%，第三大重倉股山西汾酒漲23.84%，五糧液、洋河股份、貴州茅臺也不同程度上漲。醫(yī)藥股昆明制藥漲36.99%，九牧王、藍(lán)色光標(biāo)漲幅超20%，省廣股份漲12.39%。

　　對于后市，諾德中小盤認(rèn)為貫穿2012年全年的投資機(jī)會，依然集中在穩(wěn)定成長的消費(fèi)類行業(yè)及國家政策長期重點(diǎn)扶持的新興產(chǎn)業(yè)，如高端裝備及TMT等行業(yè)。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和市場震蕩尋底的過程中，機(jī)會依然是局部性及結(jié)構(gòu)性的。不過，令人遺憾的是，區(qū)間業(yè)績出色并未引發(fā)投資者的申購熱情，諾德中小盤二季度遭遇約1000萬份凈贖回，規(guī)模降至2.81億份。

　　王亞偉繼任者大幅調(diào)倉

　　王亞偉辭職的首個季度，華夏大盤、華夏策略繼續(xù)遭遇贖回。前者凈贖回比例略高于后者，分別為22.73%和為20.79%，兩只基金規(guī)模還剩3.58億份和4.63億份。華夏大盤凈值上漲5.45%，在偏股型基金中排名第21位；而華夏策略凈值上漲2.56%，在84只配置型基金中排名第51位。

　　盡管曾大比例分紅和遭遇贖回，但鞏懷志接受華夏大盤之后，股票倉位不降反升。二季度末，華夏大盤倉位為92.16%，較一季度末大幅提升近10個百分點(diǎn)。而在王亞偉的管理過程中，華夏大盤季末股票倉位超過90%僅有兩次。譚琦接手的華夏策略二季度股票倉位同樣略有上升，從65.86%升至68.86%。

　　王亞偉于5月初正式辭職，兩個月的時間里兩位繼任者快速調(diào)倉，將前十大重倉股進(jìn)行大換血，曾經(jīng)的“王亞偉概念股”一去不復(fù)返。

　　與一季度末相比，華夏大盤二季度末前十大重倉股更換8股，云南城投、興業(yè)銀行被減持保留，江河幕墻、羚銳制藥、國藥一致、章源鎢業(yè)、中集集團(tuán)、金龍機(jī)電、天音控股、金地集團(tuán)新進(jìn)前十大。華夏策略保留一季度末前十大重倉股中的4只，即中國聯(lián)通(微博)、中國石化、廣匯能源和云南城投，江中藥業(yè)、申能股份、金山股份、中國平安、東方鋯業(yè)和許繼電器取代另外6只。

　　王亞偉對于銀行、地產(chǎn)行業(yè)的堅(jiān)守讓人印象深刻，但他的繼任者并不這么認(rèn)為。一季度末，華夏大盤重倉銀行、地產(chǎn)比例分別為12.38%和19.73%，而二季度末分別降至2.85%和14.78%，鞏懷志大幅減持銀行股。而華夏策略一季度末分別重倉銀行、地產(chǎn)股比例為10.57%和15.72%，而二季度末降至7.45%和8.64%，譚琦大幅減持了地產(chǎn)股持有比例。