編者按：深交所已于近期推出創新基金產品“港股ETF”，其中首批推出的是“恒生ETF”。為幫助投資者了解產品相關情況，本欄目自本期開始將連續幾周刊登港股ETF專題內容，就產品主要特點、投資應用、交易操作、投資風險等內容進行詳細介紹。敬請投資者留意。

　　問：什么是港股ETF？深交所港股ETF有什么特點？

　　答：跨境ETF是指以跨境指數為跟蹤標的的ETF，其中跨境指數是指成分證券為境外上市證券的指數。港股ETF作為跨境ETF的第一步，是以香港證券市場指數為跟蹤標的的ETF。

　　深交所港股ETF主要有以下特點：

　　(1)投資方面，實行被動投資，復制跟蹤香港證券市場標的指數，追求跟蹤誤差和跟蹤偏離度的最小化。

　　(2)由基金管理人在境內依法募集，投資者用人民幣進行認購。

　　(3)申購、贖回采用全額人民幣現金替代，由基金管理人代為買賣對應組合證券，成本由投資者承擔。T日申購的ETF份額，T+2日可贖回和賣出。

　　(4)ETF份額在深交所上市交易，買賣方式與單市場ETF相同。

　　問：香港證券市場及恒生指數的情況是怎樣的？

　　答：香港證券市場是一個成熟的國際金融市場，交易品種豐富，市場效率高，流動性好，股票實行T+0交易，無價格漲跌幅限制。截至2011年底，香港上市的公司達到1496家，市值達17.5萬億港元。

　　香港市場的主要指數有：恒生指數、恒生中國企業指數、恒生香港/內地綜合指數、創業板指數以及MSCI指數系列等。

　　恒生指數，由香港恒生銀行全資附屬的恒生指數服務有限公司編制，是以香港股票市場中的49家上市股票為成分股樣本，以流通市值加權的平均股價指數，是反映香港股市狀況的最有影響力的股價指數。該指數于1969年11月24日首次公開發布，基期為1964年7月31日，基期指數定為100，以港幣計價。截至2012年3月30日，恒生指數總市值為11.65萬億港元，市值覆蓋率為59.94%，成交量覆蓋率為54.31%。

　　深交所第一只港股ETF——華夏恒生ETF，選擇恒生指數為標的指數。

　　問：港股ETF給投資者提供了哪些投資機會？

　　答：港股ETF可以作為資產配置的工具，為投資者分享香港投資收益提供了有效途徑。由于影響香港股市與境內股市價格波動的因素有所不同，兩者之間收益的相關性相對較低。配置港股ETF有利于優化投資組合，降低組合風險，提高投資收益。

　　港股ETF作為可上市交易的指數投資工具，投資者可以根據恒生指數的波動情況進行波段操作和短線交易，同時還可以根據未來A股、港股的市場走勢差異來進行滬深300ETF和港股ETF的配對交易。一些機構投資者和專業投資者還可以通過申贖和買賣進行港股ETF折溢價套利。