評論：要債不要股 發起式基金莫成為新噱頭
記者高麗霞
[設立發起式基金的初衷，就是希望通過發起式基金將投資者和基金公司的利益捆綁在一起。對基民來說，這個捆綁其實是希望在權益類產品方面，但事實卻是，基金公司全面回避了此類產品，發起式基金似乎又成了基金公司忽悠基民的一個噱頭。]
上周又有三家基金公司遞交了發起式基金的募集申請。自此，在發起式基金開閘后，僅兩周時間，就已經有6家基金公司的六只發起式基金“火速”面世。表面上看，基金公司對發起式基金頗為重視。然而仔細看這六只產品，除了新基金公司申報的是混合型產品外，其它5家老基金公司均是申報了債券型產品。
對此，基金業內人士普遍表示，設立發起式基金的初衷，就是希望通過發起式基金將投資者和基金公司的利益捆綁在一起。對基民來說，這個捆綁其實是希望在權益類產品方面，但事實卻是，基金公司全面回避了此類產品。發起式基金似乎又成了基金公司忽悠基民的一個噱頭了。
六只發起式五只為債基
根據證監會最新公布的基金募集申請審核進度公示表，繼6月底天弘基金和國金通用基金首批申報發起式基金之后，鵬華、富國、易方達、工銀瑞信(微博)基金在6月29日至7月6日之間也提交了募集申請。
目前已申報的六只發起式基金，除了新基金公司國金通用申報的是混合型產品外，其余五只均屬于債券型產品。具體是天弘債券型基金、鵬華中小企業純債債券型基金、富國21天理財現金寶債券型基金、易方達中債新綜合債券指數基金和工銀瑞信14天理財債券型基金。
近年來，公募基金股東、管理者、持有人利益不統一，管理者往往迫于股東壓力急功近利向規模看齊而忽視持有人利益。一直以來，無論基金業績如何，基金管理費都照收不誤，基金公司“旱澇保收”飽受詬病。
6月20日證監會公布《關于修改第六條及第十二條的決定》，為發起式基金的推出預留空間。根據規定，基金公司申請募集發起式基金時，使用發起資金認購新基金的金額不少于1000萬元，且認購份額的持有期限不少于3年。發起資金的來源包括基金公司股東資金、公司固有資金、公司高管人員或具有基金經理資格的人員。
海通證券基金研究中心總監婁靜認為，推出發起式基金是監管層醞釀了很長一段時間的決定，旨在通過基金管理者與投資者利益的捆綁，更好地促進基金管理人盡職盡責，進而增強投資者的信心。
而近兩、三年來投資者對基金業績極為不滿，且這種不滿主要是集中在權益類產品方面。天相投顧統計數據顯示，2011年，873只基金合計虧損額達到5004億元。其中開放式偏股型基金是虧損“重災區”，虧損總額為4669.2億元，占基金總虧損額的93.3%。
對投資者而言，發起式基金這種基金公司跟基民的捆綁，更多的是希望在權益類產品方面，而不是在低風險的固定收益產品方面。
發起式基金莫成為新噱頭
華泰聯合證券基金研究中心總經理王群航(微博)也是持相同的看法，其在微博中表示，“設立發起式基金的初衷，就是希望能夠通過利益的綁定，讓基金公司能夠為投資者創造出穩定的收益。這個穩定的收益，不應該僅僅局限于固定收益類產品方面。因為近兩、三年以來投資者對于基金業績的不滿，主要是集中在權益類產品方面的。而現在的情況是，老基金公司全面回避了此類產品。”
從現有的發起式基金申報情況來看，是否讓我們比較失望呢？這是否可以說明這樣一個情況：已經在市場上切實玩過投資的老公司，都害怕權益類產品了？他們沒有自信可以在這個方面做出絕對收益。“發起式基金讓行業露出了馬腳和破綻。說的是一套，做的是另一套。如果沒有能力做好權益類產品，就不要誤導市場。”王群航表示。
不過好買基金研究中心研究部副總監曾令華則認為，目前六家的數據還太小，不足以說明基(微博)金行業內的整體情況。當然，這5家申報債券型產品的公司，從一方面也反應了其對股市并不是很看好，出于追求資金安全的考慮，所以申報了債券方面的發起式基金。但也有可能基金公司的團隊里，債券團隊相對強勢一些。“發起式基金未來在操作上應該會更謹慎更穩健，從產品申報情況也反應了這一點，因為基金公司在操作的是自己的錢。”曾令華對記者表示。
“在目前的市況下，可能還是新基金公司比較適合設立發起式基金。”曾令華認為，新公司的競爭壓力巨大，沒有歷史業績無法吸引投資者，發起式基金可以作為其營銷宣傳的突破口，有利于本身在渠道和品牌方面并不占優勢的新公司發行新產品。
不過發起式基金應該不會成為基金行業的主流，對基金公司而言，業績才是最主要的。所以對于這幾只發起式基金，曾令華認為，募集情況應該也不會出乎市場意料。無論如何，市場都不愿意看到，剛剛推出的發起式基金被某些基金公司當成一種新概念來吸引投資者，不要成為忽悠投資者的新噱頭。
《投資快報》發自廣州
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