國金證券股份有限公司 王聃聃,張劍輝


　　基本結(jié)論持續(xù)關(guān)注消費成長風(fēng)格基金——開放式基金投資建議 本周國內(nèi)市場先揚后抑小幅收漲,在 6月經(jīng)濟數(shù)據(jù)尚未明朗前,謹慎情緒主導(dǎo)市場。短期來看,隨著銀行年中考核告一段落,加之央行非對稱降息,市場資金面情況將得到緩解,同時,央行降息改善經(jīng)濟預(yù)期,對市場或形成短期刺激。從中期來看,宏觀經(jīng)濟走向仍是制約市場走勢的主要因素,我們對中期經(jīng)濟仍保持較為謹慎的態(tài)度。海外市場來看,隨著歐盟一系列疲軟經(jīng)濟數(shù)據(jù)出臺,歐洲央行采取降息刺激經(jīng)濟,整體而言,全球?qū)捤沙比詫⒗^續(xù)。

　　就基金組合搭配,我們認為短期在降息等政策刺激下,可適當(dāng)搭配對高彈性行業(yè)配置較多的基金。而從中期來看,我們認為追求確定性依舊是下半年市場運行的主要邏輯,消費成長風(fēng)格基金可作為持續(xù)關(guān)注的品種。此外,在經(jīng)濟與政策博弈下,市場節(jié)奏、投資方向的切換或?qū)⒀永m(xù)高頻率,在此背景下,可關(guān)注能力得到較為充分檢驗、操作風(fēng)格靈活、規(guī)模中小的基金。

　　利用杠桿基金關(guān)注短期交易機會——封閉式基金投資建議 截止到 2012年6月29日,25只傳統(tǒng)封閉式基金整體平均折價為12.18%,在平均剩余存續(xù)期2.45年的背景下,平均到期年化收益率為5.55%。從折溢價來看,部分產(chǎn)品具備相對優(yōu)勢,投資者可結(jié)合投資管理能力等基本面因素,對于其中部分優(yōu)勢品種可適當(dāng)關(guān)注,例如天元、普豐、金鑫、景福、普惠等。而央行降息改善經(jīng)濟預(yù)期,對市場或形成短期刺激,對于高彈性行業(yè)和債券市場無疑是利好,風(fēng)險承受能力較高的投資者可以利用杠桿把握階段性交易機會,股票型杠桿基金短期關(guān)注銀華鑫利等,債券型杠桿份額基金可關(guān)注增利B 等。而對于穩(wěn)健型投資者可繼續(xù)關(guān)注場內(nèi)交易的固定收益類基金,例如浦銀增A 等。 新浪聲明：新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。