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基金資產(chǎn)管理規(guī)模擴大 債券基金備受推崇
好買基金研究中心研究員 盧楊
一、基金規(guī)模
2012上半年基金公司加大了基金發(fā)行數(shù)量，總數(shù)從2011年底的914只增加到2012年6月30的1026只，增長幅度為12.25%。同期，基金的總份額也所有增加，從26511億份增長至27976億份。在經(jīng)歷了上半年的兩次反彈之后，基金管理資產(chǎn)的規(guī)模也有所提升，從21676億元上漲12.98%至24489億元。
| 全部基金規(guī)模 | |||
| 截止日期 | 總數(shù) | 截止日份額(億份) | 截止日資產(chǎn)凈值(億元) |
| 2011年下半年 | 914 | 26,510.50 | 21,676.26 |
| 2012年上半年 | 1,026 | 27,975.92 | 24,489.01 |
| 增長幅度 | 12.25% | 5.53% | 12.98% |
數(shù)據(jù)來源：WIND 好買基金研究中心
股票型基金的發(fā)行個數(shù)大于平均基金，截止今年6月底共有493只股票型基金，占整體基金比例從2011年的47.48%上升至48.05%。但份額卻從12861億份減少至12770億份。同期，股票型基金管理資產(chǎn)規(guī)模有所提升，從9623.33億元增加至10448.49億元，但其占比卻小幅下跌。顯示出投資者對股市的不確定性還是有所擔(dān)憂。
| 股票型基金 | ||||||
| 截止日期 | 總數(shù) | 占比(%) | 截止日份額(億份) | 占比(%) | 截止日資產(chǎn)凈值(億元) | 占比(%) |
| 2011年下半年 | 434 | 47.48 | 12,860.52 | 48.51 | 9,623.33 | 44.40 |
| 2012年上半年 | 493 | 48.05 | 12,770.27 | 45.65 | 10,448.49 | 42.67 |
數(shù)據(jù)來源：WIND 好買基金研究中心
混合型基金雖然總體個數(shù)有所增加，但管理資產(chǎn)規(guī)模卻小幅減少。今年上半年共有7只新混合型基金發(fā)行，總數(shù)升至183只，管理資產(chǎn)從5441.37億元下降至5419.53億元。
| 混合型基金 | ||||||
| 截止日期 | 總數(shù) | 占比(%) | 截止日份額(億份) | 占比(%) | 截止日資產(chǎn)凈值(億元) | 占比(%) |
| 2011年下半年 | 176 | 19.26 | 6,625.33 | 24.99 | 5,441.37 | 25.10 |
| 2012年上半年 | 183 | 17.84 | 6,349.92 | 22.70 | 5,419.53 | 22.13 |
數(shù)據(jù)來源：WIND 好買基金研究中心
雖然債券型基金在上半年發(fā)展較去年下半年有所放緩，個數(shù)從2011年的141只上升到2012年6月底的165只，但管理的份額數(shù)和資產(chǎn)規(guī)模卻大幅上漲。管理資產(chǎn)從1264億元增長到2021億元，同時占比跳增約2.5%。這主要源于投資者受國內(nèi)外金融市場動蕩的不確定性影響而紛紛采取防御策略所致。
| 債券型基金 | ||||||
| 截止日期 | 總數(shù) | 占比(%) | 截止日份額(億份) | 占比(%) | 截止日資產(chǎn)凈值(億元) | 占比(%) |
| 2011年下半年 | 141 | 15.43 | 1,257.74 | 4.74 | 1,263.94 | 5.83 |
| 2012年上半年 | 165 | 16.08 | 1,933.24 | 6.91 | 2,021.41 | 8.25 |
數(shù)據(jù)來源：WIND 好買基金研究中心
由于市場不佳，投資者普遍謹慎，保本型基金在今年依然維持追捧。從2011年的22只上漲23%至27只。同時，份額數(shù)也從454億份增長到455億份，管理資產(chǎn)規(guī)模從515億元上漲到527億元。
| 保本型基金 | ||||||
| 截止日期 | 總數(shù) | 占比(%) | 截止日份額(億份) | 占比(%) | 截止日資產(chǎn)凈值(億元) | 占比(%) |
| 2011年下半年 | 22 | 2.41 | 454.24 | 1.71 | 515.12 | 2.38 |
| 2012年上半年 | 27 | 2.63 | 455.30 | 1.63 | 527.21 | 2.15 |
數(shù)據(jù)來源：WIND 好買基金研究中心
上半年QDII基金發(fā)行個數(shù)從2011的51只增長到2012年年中的59只。基金總份額自2009年半年報來首次出現(xiàn)增長，從913億份增加到925億份。上半年雖然QDII資產(chǎn)凈值增加約33億元，但其占比卻出現(xiàn)下跌至2.62%。說明QDII在上半年在國際市場表現(xiàn)欠佳的情況下，整體表現(xiàn)略遜于其它類基金。
| QDII基金 | ||||||
| 截止日期 | 總數(shù) | 占比(%) | 截止日份額(億份) | 占比(%) | 截止日資產(chǎn)凈值(億元) | 占比(%) |
| 2011年下半年 | 51 | 5.58 | 913.45 | 3.45 | 575.99 | 2.66 |
| 2012年上半年 | 59 | 5.75 | 925.54 | 3.31 | 642.67 | 2.62 |
數(shù)據(jù)來源：WIND 好買基金研究中心
同債券型基金一樣，貨幣型基金上半年資產(chǎn)管理規(guī)模迅速擴大。雖然總數(shù)增加7只至58只，但資產(chǎn)總規(guī)模卻從2011年的2949億元大幅上升至4019億元，占總基金的比例從13.60%上增至16.41%。
| 貨幣市場型基金 | ||||||
| 截止日期 | 總數(shù) | 占比(%) | 截止日份額(億份) | 占比(%) | 截止日資產(chǎn)凈值(億元) | 占比(%) |
| 2011年下半年 | 51 | 5.58 | 2,948.95 | 11.12 | 2,948.95 | 13.60 |
| 2012年上半年 | 58 | 5.65 | 4,019.14 | 14.37 | 4,019.17 | 16.41 |
數(shù)據(jù)來源：WIND 好買基金研究中心
二、基金業(yè)績
從各類型基金上半年的平均表現(xiàn)來看，封閉式基金(價格)漲幅最好，為7.76%，并且有多只基金收益率超過或接近10%。同時，在國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩及央行貨幣政策寬松的大背景下，債券型基金繼續(xù)受益于債券市場自去年四季度以來的結(jié)構(gòu)性債券牛市格局的影響，平均收益率達到5.62%。由于國際金融市場的動蕩，尤其是歐債危機的不斷加深，QDII型基金在所有類型的基金中是唯一取得負收益的，平均跌幅達-1.38%。貨幣型基金表現(xiàn)較為平穩(wěn)，在股市整體反彈的情況下，其排名也相對落后于股票型、混合型基金，漲幅為2.22%。
| 各類基金平均漲幅 | |
| 名稱 | 平均漲跌幅 |
| 封閉式 | 7.76% |
| 債券型 | 5.62% |
| 開放式指數(shù)型 | 5.23% |
| 股票型 | 4.75% |
| 混合型 | 4.07% |
| 保本型 | 3.59% |
| 貨幣型 | 2.22% |
| QDII型 | -1.38% |
數(shù)據(jù)來源：WIND 好買基金研究中心
從權(quán)益類基金漲幅排名來看，股票型基金中廣發(fā)聚瑞、廣發(fā)核心精選、中歐中小盤排名前三，漲幅分別為19.66%、18.14%、16.81%。混合型基金漲幅前三分別為富國天瑞強勢精選、中銀收益、交銀主題優(yōu)選，漲幅為17.50%、15.65%及12.98%。從這些漲幅靠前的基金資產(chǎn)配置來看，食品飲料、房產(chǎn)、有色金屬均占比較重。基金經(jīng)理很好的把握住了股市上半年的結(jié)構(gòu)性機會，并大力加以精選。
| 權(quán)益類基金漲幅前十 | |||
| 股票型漲幅前十 | 混合型漲幅前十 | ||
| 名稱 | 漲幅(%) | 名稱 | 漲幅(%) |
| 廣發(fā)聚瑞 | 19.66 | 富國天瑞強勢精選 | 17.50 |
| 廣發(fā)核心精選 | 18.14 | 中銀收益 | 15.65 |
| 中歐中小盤 | 16.81 | 交銀主題優(yōu)選 | 12.98 |
| 中歐新動力 | 16.44 | 泰達宏利效率優(yōu)選 | 12.98 |
| 上投摩根新興動力 | 15.80 | 中銀藍籌精選 | 11.21 |
| 萬家精選 | 14.70 | 銀華和諧主題 | 11.05 |
| 國富中小盤 | 13.79 | 國聯(lián)安小盤精選 | 10.06 |
| 華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè) | 13.22 | 交銀穩(wěn)健配置混合 | 9.98 |
| 天弘永定成長 | 13.14 | 嘉實策略增長 | 9.57 |
| 交銀先鋒股票 | 12.88 | 嘉實增長 | 9.56 |
數(shù)據(jù)來源：WIND 好買基金研究中心
截止至6月30日，滬深300指數(shù)收益率達4.94%。在上半年基金整體跑贏大盤的情況下仍部分基金表現(xiàn)差強人意。其中股票型基金中富安達優(yōu)勢成長、金鷹策略配置、鵬華消費優(yōu)選表現(xiàn)靠后，跌幅分別為-5.34%、-5.22%、-3.86%。混合型基金中國泰金龍行業(yè)精選、寶盈核心優(yōu)勢、匯豐晉信動態(tài)策略上半年跌幅較大，跌幅為-5.71%、-4.25%、-3.93%。
| 權(quán)益類基金漲幅后十 | |||
| 股票型漲幅后十 | 混合型漲幅后十 | ||
| 名稱 | 漲幅(%) | 名稱 | 漲幅(%) |
| 融通領(lǐng)先成長 | -2.48 | 中海能源策略 | -1.64 |
| 易方達資源行業(yè) | -2.51 | 益民創(chuàng)新優(yōu)勢 | -1.94 |
| 平安大華行業(yè)先鋒 | -2.55 | 國聯(lián)安穩(wěn)健 | -2.84 |
| 金元惠理核心動力 | -2.56 | 益民紅利成長 | -2.84 |
| 匯豐晉信科技先鋒 | -2.68 | 諾德主題靈活配置 | -3.18 |
| 銀河藍籌精選 | -2.77 | 紐銀新動向 | -3.47 |
| 上投摩根阿爾法 | -2.83 | 華富競爭力優(yōu)選 | -3.84 |
| 鵬華消費優(yōu)選 | -3.86 | 匯豐晉信動態(tài)策略 | -3.93 |
| 金鷹策略配置 | -5.22 | 寶盈核心優(yōu)勢 | -4.25 |
| 富安達優(yōu)勢成長 | -5.34 | 國泰金龍行業(yè)精選 | -5.71 |
數(shù)據(jù)來源：WIND 好買基金研究中心
上半年在債券市場小牛市的背景下，所有債券型基金均取得正收益。其中天治穩(wěn)健雙盈、交銀信用添利、南方廣利回報AB排名前三，漲幅分別為12.96%、11.81%及10.96%。 由于可轉(zhuǎn)債與股票市場的聯(lián)動性，使得可轉(zhuǎn)債基金的排名相對靠后。富國可轉(zhuǎn)債、長盛中信全債、匯添富可轉(zhuǎn)債A排名后三，漲幅均低于1.2%。
| 債券型基金漲幅前后十 | |||
| 債券型基金漲幅前十 | 債券型基金漲幅后十 | ||
| 名稱 | 漲跌幅(%) | 名稱 | 漲跌幅(%) |
| 天治穩(wěn)健雙盈 | 12.96 | 嘉實超短債 | 2.48 |
| 交銀信用添利 | 11.81 | 上投摩根純債A | 2.42 |
| 南方廣利回報AB | 10.96 | 益民多利債券 | 2.22 |
| 南方多利增強A | 10.38 | 信誠三得益?zhèn)疉 | 2.18 |
| 工銀瑞信(微博)信用添利A | 9.74 | 華夏亞債中國A | 2.11 |
| 長城積極增利A | 9.38 | 大成強化收益A | 1.90 |
| 信達澳銀穩(wěn)定A | 9.20 | 長盛積極配置 | 1.64 |
| 泰信周期回報 | 9.12 | 富國可轉(zhuǎn)債 | 1.13 |
| 交銀增利債券A | 8.72 | 長盛中信全債 | 1.03 |
| 易方達增強回報A | 8.50 | 匯添富可轉(zhuǎn)債A | 0.41 |
數(shù)據(jù)來源：WIND 好買基金研究中心
三、基金公司管理規(guī)模差距大
從基金公司的角度分析，整個行業(yè)間資產(chǎn)管理規(guī)模的差別比較大。一些成立較早的老牌基金公司依然把持資產(chǎn)管理規(guī)模前五。其中，華夏基金(微博)公司排名第一，管理的資產(chǎn)合計2011億元，而其他排名前五的基金公司管理的資產(chǎn)也都超過1200億元，且旗下基金的個數(shù)也均超過二十只。相比2011年底，今年上半年，廣發(fā)基金(微博)管理公司取代博時，以1208億元資產(chǎn)躋身前五。資產(chǎn)合計排名靠后的公司中，基金擁有量在1-2只，且管理規(guī)模均低于10億。其中一年前剛成立的方正富邦基金(微博)管理有限公司資金規(guī)模為1.71億，僅為華夏的千分之一。
| 基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模 | |||
| 公司名稱 | 資產(chǎn)合計(億元) | 基金數(shù)量 | |
| 前五 | 華夏基金管理有限公司 | 2011.80 | 26 |
| 易方達基金(微博)管理有限公司 | 1629.90 | 33 | |
| 嘉實基金(微博)管理有限公司 | 1590.98 | 35 | |
| 南方基金(微博)管理有限公司 | 1351.00 | 34 | |
| 廣發(fā)基金管理有限公司 | 1208.34 | 24 | |
| 后五 | 安信基金管理有限公司 | 7.44 | 1 |
| 富安達基金管理有限公司 | 6.77 | 2 | |
| 長安基金管理有限公司 | 3.57 | 2 | |
| 財通基金(微博)管理有限公司 | 3.08 | 1 | |
| 方正富邦基金管理有限公司 | 1.71 | 1 | |
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