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眾祿基金研究中心 廖帥/文
基金簡介
國泰信用債開放式債券型基金于2012年7月2日公開發行,是國泰基金(微博)旗下的第四只債基。國泰信用債本基金投資于債券等固定收益類資產的比例不低于基金資產的80%,其中,投資于信用債券的比例不低于固定收益類資產的80%;該基金將在有效控制投資風險的前提下,通過積極主動的投資管理,力爭獲取超越業績比較基準的投資收益,追求基金資產的長期穩定增值。
國泰基金管理有限公司成立于1998年3月5日,總部設于上海,是國內首批規范成立的基金管理公司之一,由中國建銀投資有限責任公司、意大利忠利集團、中國電力財務有限公司中外三方股東組成。國泰基金旗下產品線完整,包括主動股票型、混合型、指數型、債券型、保本型、貨幣型、QDII基金七大類型,共計已成立公募基金27只。
風險收益
國泰信用債主要投資于信用債。該基金將通過分析宏觀經濟周期、市場資金結構和流向、信用利差的歷史水平等因素,判斷當前信用債市場信用利差的合理性、相對投資價值和風險以及信用利差曲線的未來走勢,確定信用債券的配置。當前債市牛市已經歷較長時間,利率債收益率繼續下行的空間已經很窄,信用債收益率也普遍下行、信用利差明顯收窄。在經濟底得到確認之前、通脹再度抬頭之前,債市的投資環境仍較為良好。隨著債市各類券種表現的演進及市場風險偏好的逐步提升,信用債尤其是中低評級信用債會是債市后市表現機會較多的品種。主投信用債的債基值得關注。
基金經理
胡永青先生,碩士研究生,9年證券從業經歷。2003年2月至2008年8月就職于天安保險,任固定收益組合經理;2008年8月至2011年8月就職于信誠基金(微博),任投資經理;2011年8月加入國泰基金管理有限公司。2011年12月5日起擔任國泰雙利債券證券投資基金、國泰貨幣市場證券投資基金的基金經理。胡永青先生具有較豐富的從業經歷,具有固定收益類產品的投研管理經驗,國泰雙利債券在其管理期間業績表現較好。
投資建議
國泰信用債主要投資于信用債品種,我們認為在經濟底得到確認之前、通脹再度抬頭之前,債市的投資環境仍較為良好,信用債尤其是中低評級信用債會是債市后市表現機會較多的品種,主投信用債的債基值得關注。基金管理人國泰基金的投研管理實力較好,擬任基金經理具有固定收益類品種投研管理經驗。有配置債券基金計劃的投資者可適當關注該基金。
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