海通證券高級基金分析師 王廣國

　　股混基金戰勝指數  QDII全線下跌。二季度，指數型基金在市場先漲后跌幾乎回到原點的情況下僅獲得1.26%的漲幅，表現不及主動管理的股混基金。主動股混基金依靠選股和行業配置戰勝市場走勢，其中重配消費、電子和成長板塊的個基表現突出，主動股混基金漲幅分別為4.47%和3.66%。債券型基金受益于債市慢牛行情和央行降準降息的流動性改善，純債基金表現優于偏債基金，純債基金和偏債基金分別上漲4.25%和3.82%。貨幣型基金依然保持了超越一年定期存款的良好年化收益，年化收益為4.26%。QDII由于海外風險資產和大宗商品均下挫而全線下跌，平均跌幅為-8.16%。

　　主動股混開基：消費主題、成長風格占優。二季度市場成長風格表現占優，這類風格股混基金業績較優，如諾德中小盤漲幅居股票型之首。二季度行業表現分化，醫藥行業結束了長時間頹勢異軍突起獲得了16%的行業漲幅，因此醫藥主題基金表現搶眼，匯添富醫藥保健和易基醫療保健兩只醫藥主題基金凈值漲幅超過15%。除了醫藥，消費主題二季度整體表現較好，重配消費個基均獲得不錯收益，如廣發聚瑞和廣發核心精選都憑借在消費領域超過40%的配置凈值大幅提升。整體而言，二季度消費主題、醫藥主題、重倉非周期行業和風格偏成長基金業績表現較好。

　　指數型基金：創業板、消費板塊表現良好。二季度指數基金整體獲得1.26%的正收益，但分化明顯：表現較好的指數型基金一是創業板塊，以易方達創業板ETF為代表；二是消費主題，包括上證消費80、招商消費80以及國投消費服務等。表現較差的板塊則集中在資源、商品類指數基金上。

　　債券型基金：純債基金業績占優。純債基金中，信用債占比較高、國債和其他利率債占比較低且持有券種以中低評級為主的債券基金表現較好。偏債基金則受大類資產配置中的股票倉位和持券品種都影響業績，整體而言股票配置比例較低的個基業績較好。

　　貨幣型基金：年化收益超定存利率。二季度在央行降準降息政策下資金面維持了較為寬松的狀態，但6月中下旬以來由于季末因素的影響，資金面相對緊張。二季度貨幣型基金年化收益率取得了高于一年期定期存款的回報。A類型的平均收益類為1.026%，年化收益率為4.17%，B類型的平均收益類為1.048%，年化收益率為4.26%，均高于當前一年定期存款利率(3.25%)。

　　QDII基金：債券不動產跌幅較淺。二季度，外圍市場風險資產和大宗商品表現欠佳，僅債券和REITs獲得正收益，使得QDII業績表現平平。截至6月28日，QDII中跌幅較淺的有富國全球債券、諾安全球收益不動產、鵬華美國房地產、博時亞太精選和鵬華環球發現。