基金中考獲勝近九成跑贏市場

http://www.sina.com.cn 2012年06月19日 18:03 新浪財經

　　眾祿基金研究中心分析師徐麗平/文

　　2012年即將過去一半，基金市場迎來“中考”。眾祿基金研究中心數據顯示，上半年(1月1日至6月18日)納入統計66家基金公司算術平均漲幅7.19%，跑贏市場(滬指同期漲5.32%)，56家(85%)基金公司業績均超越大盤。2300點震蕩之際，基金公司對后市看多占比為30%，看空占比為56%，多空比為0.54：1；納入統計64家基金公司平均減倉1.11%，67%小幅下降2.42%。

　　觀點：空方仍占主導地位

　　眾祿基金研究中心對基金公司多空調查的數據顯示(本次觀點采樣日期截至6月19日)，基金公司看多占比為30%，看空占比為56%，看平占比為13%，多空比為0.54：1。

　　圖1 基金公司多空對比

　　今年以來，眾祿基金研究中心對基金公司進行了24次“對后市看法”的調查，看多占上風的有17次，看空占上風的有6次，看平為1次，多空比為2.83:1。本期多空占比變化不大，空方仍占主導地位。

　　圖2 基金公司多空走勢

　　國內外利好政策不斷，海外市場漸改跌勢，A股仍圍繞2300點展開拉鋸戰，市場是否見底？多方認為結構性好行情繼續演繹，A股有望迎來一波小反彈；中立方認為市場底為期不遠，反彈不宜樂觀；空方則認為2300點還不是政策底，債市機會大于股市。

　　眾祿基金研究中心分析師徐麗平認為，歐美危機的不斷演變給全球經濟帶來更多是下行風險，中國穩增長壓力加大，短期內股市難以見底，維持箱底震蕩的可能性較大。不過，國內經濟持續下滑，穩增長政策將持續推出，資金面有望逐步寬松，下半年市場或迎來轉機。

　　行動：近七成選擇低點減倉

　　眾祿基金研究中心對基金公司倉位統計顯示，本期(2012-6-11～2012-6-17)納入統計的64家基金公司平均減倉1.11%(整體幅度為64家的算術平均數)。歷史數據顯示，20次倉位決策中僅5次跟上節奏，幾率為25%，15次踏空市場， 75%則成反向指標。

　　本期有33%的基金公司選擇加倉，幅度為1.57%；67%的基金公司選擇減倉，幅度為2.42%。基金公司加減倉比為0.49:1。從具體基金公司來看，東吳基金(微博)加倉最大，幅度為5.80%；信達澳銀基金減倉最大，幅度為8.83%。市場難改弱勢格局，近七成基金公司對后市持謹慎態度，選擇小幅減倉。

　　圖3 基金公司倉位變化與滬深300周線對比

　　注：加倉比例是指該基金公司旗下偏股型基金倉位變動的算術平均數；本期統計區間為(2012.1.1-2012.6.17)。基金公司倉位變化是統計區間每周的環比，滬深300周線是統計區間每周漲跌幅的環比。

　　數據來源：眾祿基金研究中心

　　結果：基金“中考”獲勝

　　2012年將過去一半，基金市場迎來“中考”。眾祿基金研究中心對基金公司業績統計顯示，上半年(1月1日至6月18日)納入統計66家基金公司算術平均漲幅7.19%，跑贏市場(同期滬指漲5.32%)。

　　從單個基金公司業績來看，56家(85%)基金公司業績均超越大盤。其中，9家(14%)基金公司業績超過10%，分別是中歐基金(微博)(16.25%)、廣發基金(微博)(12.99%)、交銀施羅德(12.34%)、民生加銀(12.20%)、華寶興業(10.35%)、富國基金(微博)(10.33%)、中銀基金(10.32%)。

　　從單只基金業績來看，469只偏股型基金算術平均漲幅7.59%，342只(73%)基金業績超越大盤。其中，115只(25%)基金漲幅超過10%，漲幅前十位為：景順長城核心競爭力(28.34%)、廣發聚瑞(21.68%)、中歐中小盤(21.36%)、富國天瑞強勢精選(21.25%)、廣發核心精選(20.66%)、中歐新動力(18.85%)、民生加銀景氣行業(18.38%)、交銀主題優選(18.18%)、景順長城能源基建(17.54%)、交銀先鋒(17.39%)。

　　表1 基金公司上半年業績排名

基金公司名稱	上半年(前10)	基金公司名稱	上半年(后10)
中歐基金	16.25%	富安達	0.04%
廣發基金	12.99%	紐銀梅隆西部	1.45%
交銀施羅德	12.34%	益民基金	1.84%
民生加銀	12.20%	平安大華	2.10%
華寶興業	10.35%	匯豐晉信	3.66%
富國基金	10.33%	寶盈基金(微博)	3.94%
中銀基金	10.32%	國泰基金(微博)	3.97%
信誠基金(微博)	10.05%	華富基金(微博)	4.44%
嘉實基金(微博)	10.01%	金元惠理	4.76%
浦銀安盛	9.74%	中郵創業	5.27%