眾祿基金研究中心 韋恩源/文

　　匯添富季季紅是一只定期開放的債券基金。該基金可投資于一級市場新股申購、股票增發以及可轉債轉股所得的股票或者權證等中國證監會允許基金投資的其他金融工具，但不可直接從二級市場上買入股票和權證。在封閉期內，該基金投資于債券資產的比例不低于基金資產的80%，權益類資產的投資比例合計不超過基金資產的20%。在開放期內，該基金持有的現金或到期日在1年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%。此外，該產品包括有條件定期分紅的條款，即基金成立滿6個月后，若每季度最后一個自然日每10份基金份額的可供分配利潤不低于0.20元，該基金須進行收益分配。

　　匯添富基金(微博)管理有限公司是一家高起點、國際化、充滿活力的基金公司，由東方證券股份有限公司、文匯新民聯合報業集團、東方航空(微博)集團三家實力雄厚、聲譽卓越的集團聯合發起設立。截止2012年5月31日，公司旗下各類基金已有21只，公募基金資產管理規模約839億元，基金份額持有人戶數近400萬，基金產品涵蓋股票型、指數型、混合型、債券型以及貨幣市場基金，形成了覆蓋高、中、低各類風險收益特征的較為完善的產品線。

　　當前國內通脹下降趨勢明確，全球與國內經濟均面臨下行的風險，出于穩增長的需要，管理層將繼續對宏觀調控政策進行預調微調，未來貨幣政策和財政政策趨于積極，將使流動性環境不斷改善。自5月中旬下調存款準備金率之后，央行也于近期下調了存貸款利率，一方面有利于釋放流動性供給，另一方面也會引導債券市場收益率曲線下行，從而支持債券市場小牛行情的持續。根據美林投資時鐘理論，債券市場當前正面臨良好的投資時機，且債券牛市仍將持續。

　　基金經理陸文磊先生，金融學博士，十年證券從業經驗。現任匯添富增強收益債券基金和匯添富保本混合基金的基金經理，曾任匯添富基金管理公司固定收益高級經理、申銀萬國(微博)證券研究所宏觀經濟和固定收益資深高級分析師。其任職匯添富增強收益債券基金基金經理至今，其中，匯添富增強收益A獲得24.86%的收益率，匯添富增強收益C獲得18.15%的收益率，遠遠高于同期同類型基金的平均收益，可見該基金經理在債券投資方面具有獨到的見解和豐富的經驗。

　　該基金設置有三年封閉期，能平滑規模波動，還可通過配置長期債券和回購操作來有力強化投資回報預期，且通過定期開放可有效降低申贖變化造成的基金資產規模波動，組合資產配置更為穩定。此外，該基金力爭每季分紅，有望給投資者帶來穩定的投資收益。不僅如此，債券市場環境繼續向好，其投資價值凸顯，基金經理在固定收益品種的投資上也有豐富經驗。基于此，我們給予該基金積極關注的投資建議。