國投瑞銀首家獲批上期所特殊單位客戶編碼

　　證券時報記者 沈寧

　　6月4日，國投瑞銀旗下專戶產品“國投瑞銀鴻瑞4號期貨套利資產管理計劃”成為上海期貨交易所首家特殊單位客戶，這標志著基金專戶產品正式進入商品期貨市場。據了解，該專戶產品將重點參與商品期貨跨期、跨品種套利投資，期貨經紀商為招商期貨(微博)，托管銀行為交通銀行。

　　繼5月初國內三大商品期貨交易所同時發布特殊單位客戶開戶的相關規定及要求后，國投瑞銀成為首家正式開立商品期貨賬戶的金融機構，據悉，該商品期貨專戶產品目前募集資金已超過2億元人民幣。發展二十余年的國內商品期貨市場，首次迎來了基金公司的身影。

　　以商品期貨套利為主

　　據介紹，此次開戶的國投瑞銀專戶產品主要運用對沖交易策略，以商品期貨套利為主，國投瑞銀已有套利策略庫包含有螺紋鋼、天然橡膠等上期所上市交易品種的跨期套利策略。未來還將向其他期貨交易所申請編碼，有望于10日開展正式交易。

　　“參與商品期貨對于基金公司而言很有益處，多了一種投資工具，開放了更多種類產品，也有了不同的風險收益匹配。”國投瑞銀基金(微博)管理有限公司總經理尚健稱。

　　尚健表示，鑒于目前股市套利機會匱乏，該專戶產品會側重商品期貨套利，包括跨期、跨品種多種策略。“這是機構投資者大規模資金第一次進入商品期貨，商品市場套利空間相對期指還是比較大的，因此收益率從一定程度講會比較客觀。”但他認為，由于商品期貨市場本身容量不大，未來公募產品進入商品會受到規模限制，收益率也會受到影響。

　　業內人士稱，基金業參與期貨類衍生工具的主要目的是風險管理、資產配置以及提高投資效率等。同時，許多衍生工具有杠桿交易、多空雙向操作以及較好的市場流動性等特點，許多資產管理機構把衍生工具作為投資組合的組成部分有助于使其在不同的經濟環境下利用多種交易策略盈利。

　　期貨公司擔任投資顧問

　　此次國投瑞銀開戶的期貨經紀商為招商期貨。據記者了解，招商期貨還將為該專戶產品提供投資咨詢服務。

　　“去年拿到投資咨詢牌照后，這次為國投瑞銀擔當投資顧問，是我們首次與基金公司合作。實際上，相關工作在一年多以前就已經開始準備。除了國投瑞銀產品之外，我們目前還與很多投資管理團隊、國外機構合作，自己也在開發一些策略，希望每年能推1到2個產品。”招商期貨總經理王志斌(微博)稱，在與國投瑞銀合作中，該公司會提供一些基礎性數據加工與挖掘，當然策略方面也會提供建議。

　　據了解，研究分析和交易咨詢是去年獲批的期貨投資咨詢業務中的重要組成部分。其中，研究分析包括收集整理期貨市場信息及各類相關經濟信息，研究分析期貨市場及相關現貨市場的價格及其相關影響因素，制作、提供研究分析報告或者資訊信息；交易咨詢主要指為客戶設計套期保值、套利等投資方案，擬定期貨交易策略等。伴隨大型機構的陸續參與，期貨公司憑借自身優勢在該項新業務中的施展空間也日益凸顯。

　　尚健表示，商品期貨產品對基金公司來講是全新產品，雖然自有投資經理在股指期貨上已經有了一定經驗，但基金公司在這方面并沒有太多儲備和積累，相對資深期貨公司會有較大差距。因此期貨公司提供的投資顧問角色就非常重要，包括一些投資策略方面的建議。