眾祿基金研究中心 崔曉軍/文

　　華安滬深300指數分級是一只以滬深300為標的指數的指數基金，基金投資于標的指數成份股及其備選成份股的市值加上買入、賣出股指期貨合約的軋差合計值不低于基金資產的90%，其中投資于標的指數成份股及其備選成份股的市值不低于基金資產的85%。華安滬深300指數分級采用完全復制標的指數的方法跟蹤標的指數，即按照標的指數的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。正常情況下，力求日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.35%，年跟蹤誤差不超過4%。

　　華安滬深300指數分級通過場外、場內兩種方式公開發售。基金發售結束之后，投資人在募集期通過場內認購的全部華安滬深300份額將按照1：1的比例自動分離成預期收益與風險不同的兩個份額類別，即穩健收益類的華安滬深300A份額和積極收益類的華安滬深300B份額，兩類基金份額的基金資產與基礎份額對應的基金資產合并運作。基金成立并開放申購贖回后，投資人可通過場外或場內兩種方式對華安滬深300份額進行申購與贖回。華安滬深300A 份額和華安滬深300B份額只可在深圳證券交易所上市交易，不可單獨進行申購或贖回。基金管理人根據基金合同的約定辦理華安滬深300份額與華安滬深300A份額、華安滬深300B份額之間的份額配對轉換業務。

　　在基金存續期內，華安滬深300A份額獲得約定收益，其約定年基準收益率為同期銀行人民幣一年期定期存款利率(稅后)+3.5%”在優先確保華安滬深300A份額的本金及約定應得收益后，將剩余凈資產計為華安滬深300B份額的凈資產。因此華安滬深300B份額具有一定的杠桿性，其初始杠桿為2倍。華安滬深300份額的分級設定決定了不同份額具有不同的風險和收益特征。華安滬深300A份額具有低風險、收益相對穩定的特征；華安滬深300B份額具有高風險、高預期收益的特征。由于華安滬深300B份額內含杠桿機制的設計，華安滬深300B份額參考凈值的變動幅度將大于華安滬深300份額的基金份額凈值和華安滬深300A 份額參考凈值的變動幅度，即華安滬深300B份額參考凈值變動的波動性要高于其他兩類份額。

　　在華安滬深300份額、華安滬深300 A份額存續期內的每個會計年度(除基金合同生效日所在會計年度外)第一個工作日，進行基金的定期份額折算。華安滬深300A 份額每個期末的約定應得收益，即華安滬深300A份額每個會計年度最后一日份額參考凈值超出1.000元部分，將被折算為場內華安滬深300份額分配給華安滬深300A份額持有人。華安滬深300份額持有人持有的每2份華安滬深300 份額將獲得按照1份華安滬深300A份額分配的新增華安滬深300份額。除以上定期份額折算外，華安滬深300份額還將在以下兩種情況進行份額折算，即：當華安滬深300份額的基金份額凈值大于或等于2.000元時；當華安滬深300B份額的份額參考凈值小于或等于0.300元時。

　　滬深300指數是由上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本編制而成的成份股指數，覆蓋了滬深市場六成左右的市值，具有良好的市場代表性。它是中國第一條由權威機構編制、發布的全市場指數，流動性高，可投資性強，能夠反映A股市場總體發展趨勢。從成分股穩健增長、公司業績表現和產業政策導向三方面看都極具投資價值。對于投資經驗豐富且追求超額收益的投資者而言，可在基金成立后，在二級市場賣出穩健份額，通過持有進取份額進行波段操作來放大指數收益。對追求穩健收益的投資者而言，可在基金成立后，在二級市場賣出進取份額，通過持有穩健份額獲得約定基準收益。