國金證券券商集合理財行業(yè)周報(5.14-5.18)         

　　國金證券基金研究中心 張劍輝

　　上周市場繼續(xù)調(diào)整。盡管央行宣布下調(diào)存準率0.5%，但是多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)不達預(yù)期令市場承受壓力，另外希臘組閣失敗、意大利和西班牙多家銀行遭到降級等海外市場動蕩不堪也拖累國內(nèi)市場，A股上周繼續(xù)回調(diào)，上證指數(shù)累計下跌2.11%。行業(yè)方面，交通運輸、家用電器等板塊受益于政策面的刺激漲幅領(lǐng)先，而采掘、黑色金屬等受困于經(jīng)濟面的下滑跌幅居前。風(fēng)格上，滬深300指數(shù)下跌2.39%，中小板指數(shù)下跌2.39%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.06%。公募基金方面，股票型和混合型開放式基金簡單平均收益率分別為-1.77%、-1.51%。

　　市場表現(xiàn)不濟，券商集合理財產(chǎn)品也紛紛調(diào)整，但是業(yè)績好于同期公募基金。其中，155只可統(tǒng)計偏股型、FOF型等主動型大集合產(chǎn)品平均下跌0.96%；45只可統(tǒng)計主動型小集合產(chǎn)品平均下跌0.70%。分類型看，F(xiàn)OF型產(chǎn)品表現(xiàn)較優(yōu)，平均下跌0.78%；偏股型產(chǎn)品次之，平均下跌0.92%。

　　偏股型產(chǎn)品：170只可統(tǒng)計產(chǎn)品22漲2平146跌，平均跌幅0.96%。中信貴賓6號、光大陽光避險增值、中銀國際中國紅1號和中山金匯1號等產(chǎn)品在弱市行情中表現(xiàn)較優(yōu)，分別取得1.36%、1.31%、1.29%和1.08%的正收益。其中，中信貴賓6號、光大陽光避險增值和中山金匯1號倉位較低，在近期的下跌中展示出較好的防御性；而中銀國際中國紅1號持有的中盤股在上周表現(xiàn)較好，取得不錯的收益。

　　FOF型產(chǎn)品：30只可統(tǒng)計產(chǎn)品3漲27跌，平均跌幅0.78%。其中，中航金航2號、中銀國際中國紅基金寶和東吳財富2號表現(xiàn)穩(wěn)健，分別實現(xiàn)收益0.77%、0.06%和0.01%。另外，東莞旗峰1號、華西證券融誠2號以及中原炎黃一號精選基金等產(chǎn)品也相對抗跌。

　　3只指數(shù)型產(chǎn)品繼續(xù)下跌。國泰君安上證央企50、中金消費指數(shù)、銀河99指數(shù)的跌幅分別為1.98%、1.98%和2.09%。

　　23只可統(tǒng)計其它類型產(chǎn)品中11漲7平5跌，平均收益率為-0.02%。其中，主打套利策略的國泰君安君享套利3號、中信建投穩(wěn)健增利和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)金策略尊享表現(xiàn)居前。

　　債券市場持續(xù)走強。上證國債指數(shù)上漲0.10%，企業(yè)債指數(shù)上漲0.45%，可轉(zhuǎn)債指數(shù)小幅下跌0.17%，公募開放式債券基金簡單平均上漲0.48%。39只可統(tǒng)計的限定性債券型券商集合理財產(chǎn)品33漲6跌，平均收益率為0.39%。其中，光大陽光穩(wěn)健添利、光大陽光5號、興業(yè)證券(微博)金麒麟1號、安信理財1號以及中投匯盈債券優(yōu)選等產(chǎn)品收益居前。

　　本周新產(chǎn)品發(fā)行加速，共有6只產(chǎn)品進入發(fā)行。值得一提的是，宏源證券旗下宏源6號債券型產(chǎn)品根據(jù)不同的參與費收取方式，將其設(shè)置為A類和C類供投資者選擇。其中，A類集合計劃采用前端收費模式，C類集合計劃不收取前端參與費用及退出費用，其參與費用按C類集合計劃資產(chǎn)凈值的0.4%的年費率按照持有期限每日計提。