眾祿基金研究中心 韋恩源/文

　　交銀施羅德榮安保本基金是交銀施羅德基金(微博)管理公司旗下第二只保本基金，該基金通過穩(wěn)健資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)配置和有效的組合管理，力爭實(shí)現(xiàn)保本周期內(nèi)基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增長。該保本基金的保本周期為三年，出于穩(wěn)健運(yùn)作的目的，其采用CPPI策略運(yùn)作，退可求保本，進(jìn)可求增值。在保守策略下可變身為純債基金，在積極策略下可變身混合基金，參與股票、權(quán)證類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資。該基金的基金資產(chǎn)包括穩(wěn)健資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，其中債券、貨幣市場工具等穩(wěn)健資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的60%-100%，股票、權(quán)證等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的0%-40%。

　　交銀施羅德基金管理有限公司于2005年8月4日成立，注冊(cè)資本為2億元。截至2012年一季度末，交銀施羅德旗下共管理著18只開放式基金(包括6只股票型基金、2只指數(shù)型ETF基金、2只ETF聯(lián)接基金、3只混合型基金、1只QDII基金、3只債券型基金、1只貨幣市場基金)以及特定客戶資產(chǎn)管理專戶，截至2012年第一季度末，基金資產(chǎn)管理規(guī)模434.23億元。

　　當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本特征是，經(jīng)濟(jì)增速放緩，國內(nèi)的通脹水平仍將繼續(xù)逐步回落，而緊縮的貨幣政策轉(zhuǎn)向?yàn)橹行裕瑸榱鲃?dòng)性進(jìn)一步改善預(yù)留了政策空間，對(duì)債市都是較大的利好因素，債券類資產(chǎn)正處于較為有利的投資環(huán)境。在通脹趨勢(shì)性回落和經(jīng)濟(jì)增速下滑的背景下，管理層已經(jīng)將今年經(jīng)濟(jì)工作重心轉(zhuǎn)向“保增長”，貨幣政策也已經(jīng)由緊縮轉(zhuǎn)向中性并有進(jìn)一步寬松的可能，宏觀調(diào)控政策預(yù)調(diào)微調(diào)也在穩(wěn)步推進(jìn)，政策紅利涌現(xiàn)和資金面改善預(yù)期增強(qiáng)為股指向好打下了基礎(chǔ)，市場環(huán)境改善將推動(dòng)股指繼續(xù)上行，權(quán)益類資產(chǎn)收益有可能因此獲得提高。股債市場的轉(zhuǎn)機(jī)或許將為保本基金建好安全墊后而追求絕對(duì)收益提供市場空間。

　　此外，交銀旗下首只保本基金交銀保本基金的成功運(yùn)作也為交銀榮安保本基金的發(fā)行更添一重保障。交銀保本成立于2009年1月21日，在經(jīng)歷2010年與2011年A股市場的“股債雙熊”后，截至2012年1月30日(到期日)，交銀保本在保本期內(nèi)累計(jì)分紅2次，每10份基金份額共分紅0.40元，不但實(shí)現(xiàn)了保本目標(biāo)，還為投資人取得了11.6%的回報(bào)率。

　　擬任基金經(jīng)理項(xiàng)廷鋒先生，上海交通大學(xué)(微博)管理學(xué)博士，13年基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。1999年至2007年任職于華安基金(微博)管理有限公司，先后擔(dān)任研究員、固定收益投資經(jīng)理和基金經(jīng)理。其中2003年12月30日至2007年5月15日擔(dān)任華安現(xiàn)金富利投資基金基金經(jīng)理。2007年加入交銀施羅德基金管理有限公司，歷任固定收益部總經(jīng)理，現(xiàn)任投資總監(jiān)。

　　震蕩市對(duì)多數(shù)投資者來說，是最進(jìn)退兩難的市場環(huán)境，保住本金顯得尤為重要。保本基金在保障本金安全的同時(shí)，力爭取得較高收益，或是震蕩市格局下投資者的重要配置之一，值得投資者關(guān)注。同時(shí)，交銀施羅德基金公司在保本基金的管理上積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，該基金更是由投資總監(jiān)親自掛帥，其未來運(yùn)作保障性更強(qiáng)一些。因此，建議有保本需求的投資者適當(dāng)關(guān)注該基金。