眾祿基金研究中心 劉暢

　　基金簡介

　　長安滬深300非周期行業指數型基金將于2012年5月14日公開發行。該基金為股票型指數基金，即按照滬深300非周期行業指數的成分股組成及權重構建股票投資組合，力求通過對滬深300非周期行業指數進行完全復制，在嚴格控制跟蹤誤差的基礎上，為投資者提供一個投資于滬深300非周期行業指數的有效工具。

　　長安基金管理有限公司成立于2011年9月5日，是國內第67家基金公司。公司注冊資本1億元人民幣，由長安國際信托股份有限公司作為主要發起人，聯合上海美特斯邦威服飾股份有限公司、兵器裝備集團財務有限責任公司共同出資設立，三方股東持股比例分別為49%、38%和18%。由于成立時間較段，旗下首只基金產品長安宏觀策略股票于2012年3月9日新成立，共募集資金3.84億元。即將發行的長安滬深300非周期為旗下第二只產品，發行期從2012年5月14日至6月13日。

　　風險收益

　　滬深300非周期行業指數是中證指數有限公司編制的以滬深300指數成分股中的非周期行業股票作為樣本，其中滬市樣本股有127只，權重占比為69.39%，深市樣本股有39只，權重占比為30.61%。因此，該指數能夠較為全面地反映滬深兩市A股市場中非周期行業的運行特點。按照申萬一級行業的分類方法，在滬深300非周期行業指數的行業分布中，食品飲料行業占比最高，達到15.5%，機械設備行業排名第二，占比為14.9%，醫藥生物行業占比為10.2%。上述這些權重行業既符合產業結構調整趨勢，又契合消費升級主題，從中長期來看能夠較好地抵御經濟周期波動和通脹通縮影響，具有良好的行業成長性和穩定的行業波動性。

　　長安滬深300非周期行業指數型基金屬于股票型基金，其預期收益及風險水平高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金，屬于較高風險、較高收益特征的開放式基金，同時，由于采用完全復制方法跟蹤標的指數，其風險收益特征與其標的指數滬深300非周期行業指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。

　　基金經理

　　擬任基金經理王磊先生，經濟學碩士。曾任中郵創業基金(微博)管理有限公司戰略發展部副總經理、國金通用基金管理有限公司籌備期研究員等職，現任長安基金管理有限公司投資部基金經理助理。

　　擬任基金經理王磊先生在投資研究方面的經驗相對豐富，但是，由于暫無單獨管理基金的從業經歷，此次獨立管理指數型基金的投資管理能力尚有待市場檢驗。

　　投資建議

　　產業結構調整和消費升級是我國當前及未來一段時期的重要國策，而滬深300非周期行業指數成分股的未來成長符合該趨勢和背景，具有良好的投資前景。但是，無論是對長安基金，還是對擬任基金經理王磊而言，都缺少在公募基金行業的歷史業績記錄，對于其投資思路、投資理念、投資風格、風險管理等方面的實力均不得而知，基金未來業績表現的不確定性較大。因此，眾祿基金研究中心給予該基金的投資建議為“中性”。