注重風險控制 保障本金安全

　　眾祿基金研究中心 王晶/文

　　中海保本是一只保本型基金，保本期為3年，其投資股票、權證等風險資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不高于40%，債券、貨幣市場工具等穩(wěn)健資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于60%。在保本策略上，該基金采用固定比例投資組合保險策略(CPPI)。該策略是將基金資產(chǎn)分為兩個部分，一部分依據(jù)保本要求將基金大部分資產(chǎn)投資于穩(wěn)健資產(chǎn)，獲得穩(wěn)健收益，確保到期時投資本金的安全，另一部分投資于風險投資于風險資產(chǎn)，獲取超額收益。該基金僅對認購份額進行保本。該基金風險資產(chǎn)比例控制在40%以下，能夠較好的控制股市波動的風險，但同時也限制了凈值上漲的空間。

　　目前中海基金公司旗下有13只基金，包括1只貨幣市場基金、兩只債券型基金、7只主動操作的偏股型基金、2只指數(shù)型基金。從基金業(yè)績來看，表現(xiàn)基本位于同類基金中等水平，固定收益類產(chǎn)品表現(xiàn)好于權益類產(chǎn)品。基金經(jīng)理劉俊，目前兼任中海穩(wěn)健收益基金經(jīng)理，其管理的基金業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，能夠為保本基金的運作提供一定的支持。但由于基金公司在權益類品種的運作上實力相對一般，可能對于基金的增值能力支持力度不大。從這個角度來說，該基金在設計上將風險資產(chǎn)比例控制在40%以內(nèi)，注重對風險的控制，是較為合適的。

　　綜合來看，該基金是相對穩(wěn)健的品種，風險承受能力不強，且對資金流動性要求不高的投資者可以適當關注該基金。