眾祿基金研究中心 劉暢

　　基金簡介

　　博時標普500指數型基金將于2012年5月15日公開發行。該基金以標普500凈總收益指數(S&P 500 Index(Net TR))為標的指數，投資于標的指數成份股、備選成份股的投資比例不低于基金資產凈值的85%，其余部分將主要投資于固定收益類證券、銀行存款、現金等貨幣市場工具。基金的股票資產主要采取完全復制法，即完全按照標的指數成份股的構成及其權重構建基金股票組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動而進行相應地調整，力爭控制基金份額凈值增長率與業績比較基準之間的年跟蹤誤差不超過5%(以美元資產計價)。

　　博時基金(微博)管理有限公司成立于1998年7月13日，是中國內地首批成立的五家基金管理公司之一。公司注冊資本1億元人民幣，總部設在深圳，在北京、上海、鄭州、沈陽設有分公司。博時基金公司的經營范圍包括基金募集、基金銷售、資產管理和中國證監會許可的其他業務，是一家為客戶提供專業投資服務的資產管理機構。截至2011年末，博時基金旗下管理的公募基金資產規模逾1083億人民幣，在目前我國基金公司的公募資產管理規模排名中位列第四，累計分紅人民幣逾556億元。博時基金同時還管理部分全國社保基金及多個企業年金賬戶、特定資產管理賬戶，管理規模在同業中名列前茅。在《中國證券報(微博)》 2012年的“金牛獎”評選中，博時基金榮膺“2011年度金牛基金管理公司”等稱號。

　　風險收益

　　標準普爾500指數(S&P 500 Index)是記錄美國500家上市公司的一個股票指數，該股票指數由標準普爾公司創建并維護。標準普爾500指數是全球資本市場上較為知名的股票指數，被廣泛用來代表美國股票市場的發展動態，指數的500只成份股覆蓋美國經濟中主要行業的500家代表性公司，包括蘋果、微軟(微博)、可口可樂、谷歌(微博)、耐克、IBM(微博)、花旗集團等知名公司，其總市值覆蓋美國股票市場的75%以上。該指數在編制上綜合考慮了行業代表性、市值、流動性等因素，以調整流通市值加權，因而具有較高的市場代表性、流動性和可投資性。

　　指數投資在有效分散風險的情況下可獲得市場平均收益，且成本費用較低，通過投資跟蹤標準普爾500指數的成份股，博時標普500指數型基金可以以較低成本獲得美國市場的平均收益。

　　博時標普500指數型基金屬于股票型基金，其預期收益及風險水平高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金，屬于高風險、高收益特征的開放式基金。同時，作為被動式投資的股票指數型基金，博時標普500指數型基金主要采用完全復制策略，跟蹤美國市場股票指數，其風險收益特征與其標的指數標準普爾500指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。

　　基金經理

　　擬任基金經理王政先生，博士。1995年至1997年在哈佛大學從事博士后研究工作。1997年8月起先后在美國的道瓊斯公司、彭博公司、巴克萊全球投資公司工作。2009年5月加入博時基金管理有限公司，歷任股票投資部總經理、博時大中華亞太精選股票(QDII)基金經理(2010年7月～2011年11月)，現任公司ETF及量化投資組投資總監，兼任博時上證超大盤ETF及聯接基金經理(2009年12月～至今)、博時深證基本面200ETF及聯接基金經理(2011年6月～至今)。

　　擬任基金經理王政擁有較長期的基金從業經歷，具備較豐富的海外市場及指數投資管理經驗，過往業績表現優秀，投資風格穩健，可對該基金未來收益形成較大的支持。

　　投資建議

　　進入2012年，全球資金對新興股票市場的偏愛已經下降，美國股票市場的資金流入則出現增加的態勢。從美國GDP構成分析，美國聯邦政府支出增長較高，出口恢復較好，勞動力市場發展令人鼓舞，而個人消費也在恢復。各種跡象表明，美國經濟和資本市場在緩慢且持續穩定地復蘇，其投資前景較好。博時標普500指數型基金完全按照標準普爾500指數成份股的構成及其權重構建基金股票組合，以有效跟蹤標的指數為投資目標，可滿足國內投資者存在配置美國資產的需求。建議風險承受能力較強，期望分享美國資本市場投資收益的投資者可以積極關注該基金。

　　投資建議等級劃分