【眾祿基金研究中心核心觀點(diǎn)】在QFII、RQFII 額度提高、金融改革試點(diǎn)、多地首套房貸利率再現(xiàn)優(yōu)惠、3月新增信貸規(guī)模創(chuàng)出14個(gè)月新高以及央行將穩(wěn)步增加流動(dòng)性供應(yīng)等利好消息的刺激下，4月份大盤(pán)縮量大漲。眾祿基金研究中心認(rèn)為，一季度悲觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、年報(bào)與季報(bào)披露完畢后的盈利預(yù)期調(diào)降壓力已基本消化完畢，股市的穩(wěn)定性因此得到增強(qiáng)，但因?yàn)榻?jīng)濟(jì)基本面整體上仍偏弱，且處于轉(zhuǎn)型時(shí)期，行情來(lái)自于基本面的驅(qū)動(dòng)力不大。不過(guò)政策面和資金面的利好因素正逐步堆積，市場(chǎng)方向?qū)⑷�決于這兩個(gè)方面的改善程度。金融改革之火點(diǎn)燃、國(guó)務(wù)院推出扶持小微企業(yè)組合拳以及央行提出將通過(guò)適時(shí)加大逆回購(gòu)操作力度、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率、央票到期釋放流動(dòng)性等多種方式穩(wěn)步增加流動(dòng)性供應(yīng)等都在預(yù)示著宏觀調(diào)控政策預(yù)調(diào)微調(diào)將向縱深發(fā)展，政策紅利的逐步兌現(xiàn)和資金面改善預(yù)期增強(qiáng)將有助于大盤(pán)繼續(xù)上行。技術(shù)方面，經(jīng)過(guò)三個(gè)月的震蕩整固之后，大盤(pán)上行基礎(chǔ)更加牢固。基于以上分析，建議繼續(xù)維持穩(wěn)健策略，偏股型基金保持中等倉(cāng)位水平，投資者可在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，關(guān)注靈活、穩(wěn)健、選股能力強(qiáng)的基金。

　　一、4月市場(chǎng)總結(jié)

　　本月上證指數(shù)收于2396點(diǎn)，較上月2262點(diǎn)上漲134點(diǎn)，漲幅5.90%，收盤(pán)指數(shù)落于月均線2333上方63點(diǎn)處，上證日均成交額863.99億，較上月的963.10億減少10.29%，月形態(tài)為縮量上漲(深證成指收于10180點(diǎn)，較上月9410點(diǎn)上漲770點(diǎn)，漲幅8.18%，中小板指數(shù)收于4595點(diǎn)，較上月4413點(diǎn)上漲182點(diǎn)，漲幅4.13%)。本月上證波動(dòng)區(qū)間為2251-2415，幅度為164點(diǎn)，較上月波動(dòng)幅度(234點(diǎn))降低29.91%，震級(jí)為3級(jí)，與上月持平。

　　本月所有板塊均出現(xiàn)上漲，期貨、券商、外貿(mào)、房地產(chǎn)、供水供氣、保險(xiǎn)、水泥等板塊漲幅靠前，漲幅均超過(guò)11%，其中，期貨板塊漲幅最大，漲幅達(dá)15.65%；智能電網(wǎng)、ST板、合同能源、教育傳媒漲幅較小，漲幅均在3%以下。本月滬深A(yù)股上漲和下跌家數(shù)比為4：1，其中有33.46%的個(gè)股漲幅超過(guò)10%，有3.14%的個(gè)股跌幅超過(guò)10%。個(gè)股算術(shù)平均12.19元，較上月上漲3.75%，弱于上證指數(shù)的表現(xiàn)。本月A股流通市值為18.12萬(wàn)億，較上月上漲6.33%。本月大盤(pán)股表現(xiàn)強(qiáng)于小盤(pán)股。

　　4月5日至4月26日，開(kāi)放式偏股型基金平均上漲4.90%，而同期上證綜合指數(shù)上漲6.27%。期間616只開(kāi)放式偏股型基金收益率分布在-0.12%和10.57%之間，其中，博時(shí)精選漲幅最大，僅有長(zhǎng)信雙利優(yōu)選下跌。分類(lèi)來(lái)看，股票型中主動(dòng)型基金平均上漲4.51%，指數(shù)型基金平均上漲6.20%；混合型基金平均上漲3.90%；債券型基金平均上漲1.30%。

　　二、5月市場(chǎng)預(yù)測(cè)

　　4月上證波動(dòng)區(qū)間為2251-2415，向上溢出眾祿指數(shù)預(yù)測(cè)范圍，上穿35點(diǎn)，下差106點(diǎn)。根據(jù)眾祿指數(shù)系統(tǒng)預(yù)測(cè)，5月市場(chǎng)重心繼續(xù)上升，較4月的2310上升55點(diǎn)至2365，預(yù)計(jì)5月主波動(dòng)區(qū)間2480-2330，阻力區(qū)間2530-2480，支撐區(qū)間2330-2300。建議繼續(xù)維持穩(wěn)健策略，偏股型基金保持中等倉(cāng)位水平，投資者可在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，關(guān)注靈活、穩(wěn)健、選股能力強(qiáng)的基金。

　　三、眾祿投資策略

　　1.基金投資策略：穩(wěn)健策略——偏股型基金和債券型基金均衡配置。擇基策略：選擇資產(chǎn)配置契合度高、選股能力強(qiáng)、靈活度高的基金；擇時(shí)策略：請(qǐng)按照個(gè)人情況，參考眾祿指數(shù)預(yù)測(cè)系統(tǒng)預(yù)測(cè)阻力和支撐區(qū)間進(jìn)行操作。

　　2.新基金認(rèn)購(gòu)策略：最優(yōu)新基金選擇——海富通中證內(nèi)地低碳(519034)：新概念指數(shù) 適當(dāng)關(guān)注。

　　3.基金定投策略：“眾祿定投紅綠燈”——綠燈。