眾祿基金研究中心分析師 張小青/文

　　4月大盤震蕩上行，4月1日至27日，上證綜指漲幅為5.9%。偏股型基金平均漲幅為4.90%，仍未跑贏大盤。眾祿基金研究中心數據顯示，四月指基漲幅最大達6.2%，而一季度表現最佳的QDII基金，四月份卻遭遇波折。

　　二季度以來，大盤從2300點以下反彈至2400點以上，漲幅超過100點。截至4月27日上證綜指漲幅為5.9%，滬深300指數漲幅為6.98%，受退市制度的影響，創業板4月份表現最差，漲幅僅為0.97% ，遠遠跑輸大盤。受益于大盤反彈，基金4月業績整體上揚。眾祿基金研究中心數據顯示，4月1日至27日，股票型基金平均漲幅為4.52%，混合型基金平均漲幅為3.9%，指數型基金平均漲幅為6.2%，QDII基金平均漲幅為-1.08%。

　　QDII基金遭遇波折

　　一季度QDII基金平均漲幅為7.18%，遠超國內各類型基金，而進入4月以來，海外市場風云再起，QDII基金走勢承壓，表現疲軟 。眾祿基金研究中心數據顯示，截至4月27日，QDII基金平均漲幅為-1.08%，遠低于國內偏股基金4.90%的漲幅。從漲幅榜來看，前期漲勢較好的新興市場出現下滑，表現墊底，如華寶興業標普油氣、上投摩根新興市場、南方金磚四國、招商標普金磚四國，而漲幅靠前的主要投資于大中華地區股票，漲幅前三的為嘉實海外中國股票、諾安全球收益不動產、嘉實恒生中國企業。眾祿基金研究中心分析師張小青指出，4月份QDII基金出現大幅跳水，主要是因為一季度新興市場及美國股市普遍走好，催生QDII基金業績出現大幅上漲，而進入4月份，歐債危機陰霾不散，美國經濟數據出現反復，市場的擔憂心理增加，造成QDII基金受到拖累。但由于投資者對全球經濟前景的擔憂，避險情緒將會上揚，黃金基金在未來一段時間可能迎來上漲。

　　指數基金漲幅最大

　　4月份指數基金漲幅最大，成為本月反彈最大受益者。眾祿基金研究中心數據顯示，截至4月27日，指數基金平均漲幅為6.2%，南方上證380ETF漲幅為8.81%、工銀瑞信(微博)深證紅利ETF漲幅為8.75%、交銀深證300價值ETF漲幅為8.59%位居前三。伴隨著業績的上漲，指數基金也競相發行，正在發行的華泰柏瑞滬深300ETF聯接作為國內首只T+0版滬深300ETF，投資者可以在ETF二級市場交易價格與基金單位凈值之間存在差價時進行套利交易。眾祿基金研究中心給予關注評價。景順180等權重ETF聯接也將于5月2日發行，眾祿基金中心認為目前上證180等權重指數的估值水平無論從歷史縱向比較還是國際橫向比較來看，都已經具備良好的投資價值，景順長城上證180等權重ETF及聯接基金迎來黃金建倉期。