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來(lái)源:好買(mǎi)基金研究中心
基金維持低倉(cāng) 房產(chǎn)板塊受關(guān)注
----好買(mǎi)基金倉(cāng)位測(cè)算報(bào)告
截至2012年4月26日,共有439只偏股型基金(273只股票型和166只標(biāo)準(zhǔn)混合型)納入本期統(tǒng)計(jì)范圍。根據(jù)好買(mǎi)基金研究中心倉(cāng)位測(cè)算結(jié)果,本月偏股型基金總體上保持了較低的倉(cāng)位水平。當(dāng)前偏股型基金的平均倉(cāng)位為71.54 %,較前一周下降了362個(gè)基點(diǎn),與3月份相比滑落了203個(gè)基點(diǎn)。
一、 偏股型基金整體倉(cāng)位
(一) 基金倉(cāng)位繼續(xù)走低
本月市場(chǎng)在諸多因素推動(dòng)下再度呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),上證指數(shù)單月上揚(yáng)了6.27%,站上2400點(diǎn)。雖然物價(jià)指數(shù)表現(xiàn)弱于預(yù)期,但是金融改革帶來(lái)的動(dòng)力顯然更為巨大。不過(guò)本月偏股型基金并不十分樂(lè)觀,仍維持較低的倉(cāng)位,這可能與創(chuàng)業(yè)版退市制度出臺(tái)所增加的投資風(fēng)險(xiǎn)有一定關(guān)聯(lián)。截至4月26日,上證指數(shù)攀升至2404.70點(diǎn)。雖然全月大盤(pán)指數(shù)基本保持了穩(wěn)步上行,但基金的持股始終沒(méi)有顯著提高,在月中甚至一度出現(xiàn)了70%以下極端低倉(cāng)情況,雖然下半月基金倉(cāng)位開(kāi)始回升,但幅度有限,仍遠(yuǎn)遜于歷史均值。如果剔除指數(shù)市場(chǎng)波動(dòng)造成的被動(dòng)倉(cāng)位變化,本月偏股型基金主動(dòng)減倉(cāng)的幅度約為201個(gè)基點(diǎn)。股票型基金和標(biāo)準(zhǔn)混合型基金的倉(cāng)位分別為76.12%和64.02%,都大幅低于歷史均線。其中股票型的倉(cāng)位偏離為500個(gè)基點(diǎn),標(biāo)準(zhǔn)混合型為557個(gè)基點(diǎn)。與月初水平相比,兩類基金主動(dòng)減倉(cāng)的幅度也都有不同程度的縮水,分別下降了1.64和2.62個(gè)百分點(diǎn)。
基金倉(cāng)位及變化 | |||
基金類型 | 股票型 | 標(biāo)準(zhǔn)混合型 | 偏股型 |
當(dāng)前倉(cāng)位 | 76.12% | 64.02% | 71.54% |
上周倉(cāng)位 | 79.75% | 67.61% | 75.16% |
主動(dòng)調(diào)倉(cāng) | -3.69% | -3.67% | -3.68% |
上月倉(cāng)位 | 77.77% | 66.66% | 73.57% |
主動(dòng)調(diào)倉(cāng) | -1.64% | -2.62% | -2.01% |
上季末 | 83.12% | 71.00% | 78.53% |
數(shù)據(jù)來(lái)源:好買(mǎi)基金研究中心,數(shù)據(jù)截止日:2012-4-26
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數(shù)據(jù)來(lái)源:好買(mǎi)基金研究中心,數(shù)據(jù)截止日:2012-4-26
偏股型基金歷史倉(cāng)位 |
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偏股型基金2012年以來(lái)倉(cāng)位 |
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股票型基金歷史倉(cāng)位 |
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(二) 當(dāng)前倉(cāng)位分布
本月市場(chǎng)面的積極因素增多,無(wú)論是金融創(chuàng)新改革、流動(dòng)性情況改善、匯率體制改革,還是經(jīng)濟(jì)基本面的好轉(zhuǎn),都推動(dòng)了大盤(pán)的上漲行情。不過(guò),可能是考慮到創(chuàng)業(yè)板退市制度即將出臺(tái)會(huì)帶來(lái)的股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),公募基金本月維持了較低的持股倉(cāng)位,基金倉(cāng)位于中甚至一度滑落至7成以下。截至4月26日,雖然60%~80%的區(qū)間內(nèi)仍包含了絕大多數(shù)偏股型基金,但倉(cāng)位7成以下的基金數(shù)量逐步變多。與上月相比,基金倉(cāng)位總體變動(dòng)幅度不大,其中持倉(cāng)在8成以上的基金占比總共下滑了約5.24個(gè)百分點(diǎn),而倉(cāng)位在70%以下的基金則提高了約7.29個(gè)百分點(diǎn)。
股票型基金2012年以來(lái)倉(cāng)位 |
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(三) 主動(dòng)調(diào)倉(cāng)幅度分布
與前一周相比,基金倉(cāng)位出現(xiàn)了一定程度的下降。其中,有超過(guò)6成的基金減倉(cāng)進(jìn)行了在5個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)的減倉(cāng),此外還有約超過(guò)30%的偏股型基金的減倉(cāng)幅度超過(guò)5%。其中,股票型基金的減倉(cāng)幅度略小于混合型基金,減倉(cāng)的混合型和股票型基金分別約占其總數(shù)的93.37%和90.48%。
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與3月數(shù)據(jù)相比,偏股型基金的倉(cāng)位繼續(xù)下降,但幅度有限,平均滑落了3.68個(gè)百分點(diǎn)。從基金倉(cāng)位的變動(dòng)幅度上看,減倉(cāng)幅度在5個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)的基金占比仍為33.49%,加倉(cāng)幅度在5%以下的基金占比也達(dá)到了26.20%。選擇增倉(cāng)的基金總占比雖較上月繼續(xù)提升,達(dá)到37.59%。從基金類別角度來(lái)看,股票型基金與標(biāo)準(zhǔn)混合型基金倉(cāng)位基本呈現(xiàn)出同向變化,混合型的倉(cāng)位下降較多,倉(cāng)位降幅超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn)的股票型基金和混合型基金占比分別為27.11%和31.93%;而加倉(cāng)在10個(gè)百分點(diǎn)以上的混合型基金僅占混基總數(shù)的1.81%。
標(biāo)準(zhǔn)混合型基金歷史倉(cāng)位 |
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二、 偏股型基金行業(yè)配置
(一) 當(dāng)前行業(yè)配置
四月份,政策面和基本面都發(fā)生了一些積極的變化。雖然3月的CPI指標(biāo)出現(xiàn)意料之外的反彈,但市場(chǎng)對(duì)未來(lái)物價(jià)走勢(shì)的看法并不悲觀。此外,創(chuàng)業(yè)板退市制度雖然導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)欠佳,甚至出現(xiàn)了單日超過(guò)5%的跌幅,但是在客觀上卻是強(qiáng)化了大盤(pán)藍(lán)籌的投資價(jià)值。加上溫州等地金融創(chuàng)新改革的落實(shí)、央行釋放流動(dòng)性的表態(tài)以及房地產(chǎn)政策的松動(dòng),都對(duì)大盤(pán)形成了強(qiáng)勢(shì)的推動(dòng);不過(guò)經(jīng)濟(jì)基本面的困局仍然存在,實(shí)質(zhì)的復(fù)蘇尚未到來(lái)。在此大環(huán)境之下,基金在仍然保證投資組合“防御性”的同時(shí),也重倉(cāng)了較多的題材板塊。像食品飲料、房地產(chǎn)、紡織服裝、采掘和黑色金屬等行業(yè)的占比都明顯增加,而醫(yī)藥生物、家用電器、信息設(shè)備、信息服務(wù)等板塊的占比則大幅下降。此外,這種行業(yè)配置也使得基金各行業(yè)倉(cāng)位配比間的差異化擴(kuò)大。
標(biāo)準(zhǔn)混合型基金2012年以來(lái)倉(cāng)位 |
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(二) 主動(dòng)行業(yè)調(diào)倉(cāng)
與上周相比,偏股型基金主動(dòng)增倉(cāng)的行業(yè)有紡織服裝、采掘和餐飲旅游3個(gè)行業(yè),漲幅分別為155、149和146個(gè)基點(diǎn);鹬鲃(dòng)減持較多的行業(yè)有金融服務(wù)、家用電器、交運(yùn)設(shè)備和房地產(chǎn),分別降低了384、328、141和132個(gè)基點(diǎn)。
從月度調(diào)倉(cāng)來(lái)看,機(jī)構(gòu)投資者除了繼續(xù)增強(qiáng)配置的防御性外,還提高了部分近期表現(xiàn)較好板塊的配比,像食品飲料和房地產(chǎn)業(yè)的倉(cāng)位都大幅提升,漲幅都超過(guò)了5個(gè)百分點(diǎn)。相對(duì)而言,有色金屬、醫(yī)藥生物和信息服務(wù)等行業(yè)的倉(cāng)位都有了一定程度的降低。
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偏股型基金倉(cāng)位分布及變化 |
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三、 不同規(guī);饌}(cāng)位
(一) 當(dāng)前倉(cāng)位
雖然3月的CPI意外走高,但4月份金融創(chuàng)新改革無(wú)疑給市場(chǎng)注入了足夠強(qiáng)勁的上行動(dòng)力,與之相關(guān)的板塊都出現(xiàn)了連續(xù)的揚(yáng)升;資金面也繼續(xù)好轉(zhuǎn),央行表態(tài)在未來(lái)要繼續(xù)釋放流動(dòng)性;實(shí)體經(jīng)濟(jì)雖仍處于衰退期,但是公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。在此背景之下,偏股型基金的倉(cāng)位在4月下半月逐步回升,較月中低點(diǎn)出現(xiàn)了一定反彈。其中小型基金目前仍保持了較高的倉(cāng)位,持股比例超過(guò)大中型基金。截至4月26日,小型偏股型基金的平均倉(cāng)位為72.60%,而大中型基金的倉(cāng)位分別為71.36%和69.00%。股票型基金中,小型基金的倉(cāng)位超過(guò)了77%,大中型基金則分別僅為73.81%和73.22%;旌闲突鸱矫妫笾行突鸬膫}(cāng)位都超過(guò)了小型基金,其中大型混基的持倉(cāng)達(dá)到68.57%,中型和小型混基的倉(cāng)位則分別為64.05%和63.60%。
當(dāng)周各類基金主動(dòng)調(diào)倉(cāng)分布 |
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(二) 主動(dòng)調(diào)倉(cāng)幅度
從調(diào)倉(cāng)方向上看,股指在4月份出現(xiàn)了一定程度的上揚(yáng),但基金業(yè)對(duì)倉(cāng)位的控制仍比較謹(jǐn)慎。與上周相比,基金公司大都適度降低了股票倉(cāng)位,在不同規(guī)模的基金中,中型基金減倉(cāng)幅度依舊最大,倉(cāng)位降幅達(dá)到約4個(gè)百分點(diǎn),大型和小型基金的倉(cāng)位周減幅相對(duì)較少,但也都接近或超過(guò)了3個(gè)百分點(diǎn)。而從不同類別的基金來(lái)看,無(wú)在周度數(shù)據(jù)方面,股票型基金的主動(dòng)減倉(cāng)幅度與標(biāo)準(zhǔn)混合型大致相同:雖然大型標(biāo)準(zhǔn)混合型基金的減倉(cāng)幅度更大,但是該類別中型基金的倉(cāng)位降幅要小于中型股票型基金。不過(guò)與上月倉(cāng)位比較之后,我們可以看出,標(biāo)準(zhǔn)混合型基金的倉(cāng)位下降速度明顯更快,而大型股票型基金本月的倉(cāng)位則與3月份基本持平。
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當(dāng)月各類基金主動(dòng)調(diào)倉(cāng)分布 |
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四、 基金公司當(dāng)前倉(cāng)位及變化
截至4月26日,64家基金公司中股票倉(cāng)位達(dá)到或超過(guò)80%的共有10家,其中倉(cāng)位最高的是富安達(dá)、天弘、匯豐晉信、信達(dá)澳銀和民生加銀,其中富安達(dá)旗下僅有1只基金納入統(tǒng)計(jì),倉(cāng)位較高,達(dá)到95%,其他4家公司的倉(cāng)位都在86%到82%的區(qū)間內(nèi)。而中銀、華夏、匯添富、東方和國(guó)聯(lián)安五家公司的倉(cāng)位較低,持股比例都未達(dá)65%,其中國(guó)聯(lián)安的倉(cāng)位僅略高于55%。與上月相比,超過(guò)7成的基金公司進(jìn)一步降低持倉(cāng)比例,其中增倉(cāng)幅度較大的基金公司為平安大華、天弘和銀華,幅度分別為13.56%、10.83%和4.55%;而招商、中海和新華三家基金公司則出現(xiàn)了比較大幅的減倉(cāng),幅度分別為7.47、7.59和9.58個(gè)百分點(diǎn)。
基金公司當(dāng)前倉(cāng)位及主動(dòng)調(diào)倉(cāng) | |||||||
基金公司 | 基金個(gè)數(shù) | 當(dāng)前倉(cāng)位 | 上周倉(cāng)位 | 主動(dòng)調(diào)倉(cāng) | 上月倉(cāng)位 | 主動(dòng)調(diào)倉(cāng) | 上季末倉(cāng)位 |
益民 | 2 | 66.71% | 70.46% | -3.87% | 72.17% | -5.56% | 76.43% |
天弘 | 3 | 85.46% | 90.94% | -5.49% | 74.72% | 10.83% | 90.81% |
諾安 | 8 | 70.88% | 72.52% | -1.69% | 75.07% | -4.19% | 74.28% |
東方 | 4 | 58.37% | 61.57% | -3.39% | 58.24% | -0.06% | 72.63% |
泰信 | 5 | 67.26% | 68.49% | -1.16% | 71.84% | -4.42% | 72.64% |
中郵創(chuàng)業(yè) | 5 | 81.31% | 82.96% | -1.69% | 83.37% | -2.05% | 78.47% |
匯添富 | 9 | 62.34% | 68.42% | -6.16% | 64.88% | -2.36% | 81.39% |
光大保德信 | 7 | 74.32% | 77.88% | -3.63% | 76.07% | -1.79% | 86.66% |
招商 | 7 | 67.62% | 69.77% | -2.20% | 75.09% | -7.47% | 78.65% |
華寶興業(yè) | 9 | 70.25% | 73.92% | -3.72% | 72.47% | -2.26% | 77.83% |
摩根士丹利華鑫 | 6 | 72.37% | 75.72% | -3.40% | 76.13% | -3.73% | 72.36% |
華富 | 5 | 76.14% | 77.81% | -1.74% | 75.58% | 0.51% | 77.48% |
銀河 | 7 | 64.71% | 72.20% | -7.54% | 69.27% | -4.37% | 71.83% |
新華 | 7 | 74.10% | 75.39% | -1.33% | 83.55% | -9.58% | 77.07% |
建信 | 5 | 65.06% | 68.52% | -3.60% | 66.03% | -0.92% | 73.31% |
中歐 | 5 | 71.12% | 73.18% | -2.19% | 74.13% | -3.01% | 77.77% |
匯豐晉信 | 8 | 83.18% | 84.38% | -1.28% | 82.89% | 0.33% | 88.02% |
華夏 | 14 | 63.17% | 65.93% | -2.84% | 65.04% | -1.95% | 72.86% |
景順長(zhǎng)城 | 11 | 79.54% | 83.56% | -4.09% | 81.04% | -1.52% | 87.32% |
廣發(fā) | 11 | 78.04% | 83.76% | -5.76% | 76.34% | 1.78% | 79.91% |
上投摩根 | 10 | 75.45% | 77.82% | -2.43% | 74.79% | 0.72% | 83.65% |
華泰柏瑞 | 5 | 76.18% | 82.23% | -6.10% | 73.43% | 2.88% | 85.94% |
泰達(dá)宏利 | 10 | 65.75% | 71.30% | -5.62% | 69.30% | -3.50% | 71.57% |
博時(shí) | 12 | 71.26% | 72.95% | -1.78% | 71.31% | -0.11% | 75.72% |
萬(wàn)家 | 4 | 75.32% | 78.98% | -3.70% | 73.69% | 1.67% | 77.55% |
信誠(chéng) | 7 | 80.32% | 84.41% | -4.17% | 81.51% | -1.26% | 85.42% |
融通 | 6 | 69.54% | 74.36% | -4.94% | 76.87% | -7.39% | 76.81% |
諾德 | 5 | 77.02% | 80.77% | -3.77% | 77.31% | -0.27% | 81.97% |
國(guó)泰 | 10 | 66.36% | 70.56% | -4.25% | 66.85% | -0.35% | 78.49% |
申萬(wàn)菱信(微博) | 6 | 77.70% | 80.18% | -2.54% | 81.40% | -3.74% | 78.28% |
國(guó)投瑞銀 | 5 | 64.21% | 66.92% | -2.78% | 70.51% | -6.26% | 75.76% |
鵬華 | 10 | 68.36% | 72.55% | -4.33% | 67.81% | 0.54% | 81.13% |
南方 | 11 | 66.86% | 70.71% | -3.93% | 71.62% | -4.70% | 77.03% |
嘉實(shí) | 13 | 67.51% | 72.12% | -4.70% | 69.29% | -1.74% | 79.97% |
銀華 | 8 | 72.05% | 76.04% | -4.04% | 67.56% | 4.55% | 77.09% |
天治 | 6 | 68.80% | 73.83% | -5.12% | 70.48% | -1.62% | 80.25% |
國(guó)海富蘭克林 | 7 | 71.51% | 76.54% | -5.09% | 76.02% | -4.40% | 82.40% |
中海 | 6 | 76.17% | 78.50% | -2.39% | 83.74% | -7.59% | 70.56% |
中銀 | 7 | 63.66% | 68.16% | -4.59% | 69.92% | -6.20% | 68.96% |
海富通 | 8 | 66.34% | 70.41% | -4.20% | 70.98% | -4.75% | 76.77% |
華安 | 9 | 69.89% | 73.39% | -3.59% | 73.95% | -4.12% | 80.36% |
浦銀安盛 | 3 | 76.79% | 81.18% | -4.40% | 78.61% | -1.71% | 75.96% |
工銀瑞信(微博) | 7 | 80.24% | 84.05% | -3.83% | 79.73% | 0.56% | 85.33% |
富國(guó) | 9 | 74.50% | 78.32% | -3.91% | 79.64% | -5.19% | 85.58% |
易方達(dá) | 14 | 76.42% | 79.10% | -2.73% | 78.83% | -2.39% | 79.20% |
長(zhǎng)信 | 6 | 73.36% | 78.02% | -4.69% | 72.45% | 1.02% | 74.44% |
信達(dá)澳銀 | 5 | 82.56% | 84.33% | -1.87% | 79.85% | 2.64% | 81.30% |
農(nóng)銀匯理 | 6 | 77.57% | 82.52% | -4.98% | 76.40% | 1.27% | 83.68% |
交銀施羅德 | 9 | 65.20% | 68.86% | -3.82% | 66.51% | -1.40% | 77.87% |
寶盈 | 5 | 63.91% | 66.72% | -2.74% | 67.02% | -3.04% | 73.51% |
興業(yè)全球 | 5 | 65.43% | 67.73% | -2.42% | 66.81% | -1.40% | 72.88% |
長(zhǎng)盛 | 6 | 68.59% | 71.88% | -3.35% | 75.60% | -7.09% | 79.30% |
長(zhǎng)城 | 8 | 70.95% | 76.70% | -5.77% | 69.51% | 1.55% | 78.87% |
國(guó)聯(lián)安 | 8 | 55.36% | 58.26% | -2.94% | 60.15% | -4.69% | 66.19% |
金元惠理 | 5 | 65.50% | 69.63% | -4.19% | 62.48% | 3.13% | 76.49% |
金鷹 | 7 | 80.91% | 83.05% | -2.14% | 82.34% | -1.38% | 75.67% |
民生加銀 | 4 | 82.33% | 87.40% | -5.08% | 86.62% | -4.27% | 77.56% |
華商 | 6 | 75.23% | 78.22% | -2.95% | 79.91% | -4.62% | 78.99% |
大成 | 11 | 76.74% | 80.06% | -3.38% | 77.25% | -0.48% | 84.55% |
東吳 | 7 | 72.69% | 77.56% | -4.86% | 76.40% | -3.61% | 83.54% |
紐銀梅隆西部 | 2 | 69.53% | 72.48% | -2.99% | 71.91% | -2.43% | 70.04% |
浙商 | 1 | 81.91% | 82.33% | -0.52% | 78.75% | 3.01% | 80.88% |
平安大華 | 1 | 73.43% | 77.18% | -3.84% | 60.00% | 13.56% | 84.02% |
富安達(dá) | 1 | 95.00% | 95.00% | 0.01% | 95.00% | 0.01% | 73.94% |
數(shù)據(jù)來(lái)源:好買(mǎi)基金研究中心,數(shù)據(jù)截止日:2012-4-26
五、 附錄:偏股型基金分行業(yè)配置比例
(一) 農(nóng)林牧漁
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(二) 采掘
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(三) 化工
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(四) 黑色金屬
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(五) 有色金屬
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(六) 建筑建材
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(七) 機(jī)械設(shè)備
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(八) 電子元器件
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(九) 交運(yùn)設(shè)備
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(十) 信息設(shè)備
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(十一) 家用電器
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(十二) 食品飲料
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(十三) 紡織服裝
數(shù)據(jù)來(lái)源:好買(mǎi)基金研究中心,數(shù)據(jù)截止日:2012-4-26
(十四) 輕工制造
農(nóng)林牧漁歷史倉(cāng)位 |
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(十五) 醫(yī)藥生物
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(十六) 公用事業(yè)
采掘歷史倉(cāng)位 |
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(十七) 交通運(yùn)輸
化工歷史倉(cāng)位 |
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(十八) 房地產(chǎn)
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(十九) 金融服務(wù)
黑色金屬歷史倉(cāng)位 |
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(二十) 商業(yè)貿(mào)易
有色金屬歷史倉(cāng)位 |
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(二十一) 餐飲旅游
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(二十二) 信息服務(wù)
建筑建材歷史倉(cāng)位 |
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(二十三) 綜合
機(jī)械設(shè)備歷史倉(cāng)位 |
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