導語：4月23日，華夏大盤精選基金公布2012年1季報顯示，華夏基金副總經理王亞偉管理的華夏大盤精選近五年來首次出現高達四分之一的凈贖回。

　　經濟觀察網 記者 趙娟 4月23日，華夏大盤精選基金公布2012年1季報顯示，華夏基金(微博)副總經理王亞偉管理的華夏大盤精選近五年來首次出現高達四分之一的凈贖回。

　　數據顯示，華夏大盤精選1季度被凈贖回1.59億份，規模從去年底的6.22億份縮減至4.63億份，贖回比例達25.6%。

　　華夏大盤精選自2007年初暫停申購，雖然贖回一直不受限制，但明顯的資金凈流出并不常見。僅2007年中期和2008年年中期，華夏大盤精選出現過兩次較明顯的贖回，但凈贖回比例分別也僅8.3%和11.5%。此后其規模一直穩定在6.3億份左右，贖回多僅在百萬份級別。

　　這期間，大量資金“覬覦”這只A股最賺錢的基金而無法投資其中。2008年成立的同是王亞偉管理的華夏策略精選僅發行一日即結束募集，亦暫停申購至今。

　　但2008年到2011年每年中期，華夏大盤精選均顯示有申購金額，市場有傳聞，該基金曾為特殊資金短暫秘密打開申購。不過華夏基金的解釋是，華夏大盤從未打開過申購，而是紅利再投資所致。

　　今年1季度，同是王亞偉管理的華夏策略精選規模從12.17億份縮至11.59億份，亦遭遇凈贖回5834萬份，不過贖回比例并不明顯，僅為4.8%。

　　2011年年報顯示，華夏大盤精選戶均持股5.37萬份，機構投資者占比57.96%，個人投資者占比42.04%，個人投資者持有份額2.62億份。以此推測，1季度的贖回出自機構為大概率事件。

　　去年底以來，關于王亞偉離職的消息數次甚囂塵上，如今的贖回再度引起猜測之聲。

　　在一季報中，王亞偉回顧稱，1季度在繼續看好組合內重點投資品種的基礎上，為了使組合更具靈活性，同時降低了股票倉位和持股集中度。

　　對于未來宏觀環境和市場展望，他僅表示，預計未來一個階段股票市場將平穩運行，藍籌股的長期投資價值比較突出。

　　1季報顯示，1季度末華夏大盤精選的股票倉位僅77.99%，這是最近三年其倉位首次低于八成。從擇時看，華夏大盤對行情仍顯謹慎。

　　個股和行業配置方面，王亞偉對市場風向轉換的把握依舊敏銳。云南城投、華泰證券、招商銀行(微博)成為華夏大盤精選新進重倉股，去年底相比，該基金明顯增持了金融業，持有金融業的市值占基金凈值比從去年底的6.7%提高到了12.38%，金融業成為其第三大重倉行業，房地產亦成為其第一大重倉行業，制造業遭到其減持。

　　華夏策略精選的變化與華夏大盤精選同方向相類似。

　　不過就在3月底公布的2011年年報中，王亞偉對銀行股的態度還有所保留，當時他的表達是“銀行股的低估值短期來看仍具吸引力，但銀行業整體的盈利增長已脫離實體經濟的支撐，未來盈利能力的下滑和資產質量的惡化難以避免。”

　　今年2月證監會主席郭樹清曾主持召開過一次經濟學家座談會，聽取他們對國內外經濟形勢的分析和對資本市場發展的意見和建議，王亞偉亦參加了這次會議。一位與會人士透露，這次會議上，郭主席與經濟學家們在會上進行了“熱烈討論”，尤其是與王亞偉就看好藍籌股抑或中小盤股曾表達不同意見。

　　也有觀點認為，今年在證監會積極推進的退市制度、新股發行制度改革等一系列改革中，二級市場的投資氛圍甚至游戲規則正在發生大變化，價值投資大有卷土重來之勢，而王亞偉的投資常以中小盤股、重組股出奇制勝，這或是機構資金態度暫時有所變化的原因之一。

　　根據銀河證券基金研究(微博)中心統計的數據，截止4月20日，華夏大盤精選今年以來獲得7.14%的正收益，同類排名第16位；華夏策略精選收益率為7.53%，同類排名第11位。

　　值得注意的是，同期公募基金整體而言亦難免凈贖回。Wind數據顯示，截止今年1季度末，基金總數已達到956只，份額規模2.63萬億份，總資產凈值2.17萬億元。與去年底相比，新增基金數量42只的情況下，公募基金行業依然未改凈贖回的局面，雖然總資產凈值增加52億元，但份額縮水180億份。其中，唯獨債券型基金有所擴容，股票型基金、混合型、保本型以及貨幣基金均處于凈贖回狀態。

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