上證-第二屆全球基金峰會于2012年4月20日在上海浦東香格里拉大酒店舉行，會議主題是：轉型與重構——全球視野下的多元資產管理。新浪財經全程圖文直播本會議。圖為施羅德全球權益部總經理Virginie Maisonneuve。

　　新浪財經訊 上證-第二屆全球基金峰會于2012年4月20日在上海舉行。施羅德全球權益部總經理Virginie Maisonneuve在會上表示，中國的人口紅利已經不多，轉型期中國應思考資源環境、人口問題的變化對經濟帶來的挑戰。

　　以下為Virginie Maisonneuve發言實錄。

　　Virginie Maisonneuve：我跟大家講一下我的看法，全球投資一些什么樣的主題，現在我們聽到的主題都是非常重要的，可以幫助我們大環境有什么樣的一些特點。每天要應對的環境，可以是長期的有一些精心選擇的主題，我把這些主題放在這里，大家可以看到。當然了已經進行了很多年，換句話說，全球越來越多的變成了一個大市場，中國在扮演著一個重要的角色，我們在談轉型的時候。大家可以看到在印度和巴西發展都非常快的情況之下，中國如何去思考在資源的方面，在人口變化這方面，人口變化很重要，很關鍵，尤其是對于經濟方面，我們在談中國挑戰的時候，中國也是在積極的采取措施，來提前應對可能發生的人口，在人口紅利這方面，其實紅利已經不多了，另外還有氣候變化，包括自給自足啊，包括氣溫的問題啊，資源的問題啊，這個也是大周期的部分。同時人口的變化，還有商品價格的變化，能源方面的一些考慮，比如說在美國，我們也是看到這方面有很多的討論，在能源方面一些需要做的事情。

　　另外我稱之為碎片化，中國作為全球村的一部分，我們確實看到這種碎片的趨勢，從社會的角度，從社區的角度，還不僅僅希臘在發生什么事情，意大利在發生什么事情，更多的是貧富之間的差距，這個問題在中國也是非常重要的。大家感覺是不是也能夠因為彼此相連，比如說在中東發生的一些，中東在獨裁者的領導下有很多年。我們看到現在的變化，所有的因素對于中國來說，對于全球來說，我們大家都值得思考。

　　我們再來看一下這些關鍵主題的主題，然后我再聚焦中國來談一談，氣候變化討論不僅僅是地緣政治方面的討論，我們都知道，如果中國氣候變化問題處理不好的話，會有報復。從地緣政治的角度來說，從貿易的角度來說會遭到報復。跟人類的生存，90億的人如何在2050年，人口達到90億之后如何去生存。我覺得從氣候變化角度講，還不僅僅要充分理解商品的價格，更多可能是投資，經理也好，股票選擇分析人士也好，并不是說“我們就去買股票好了”。我們要謹慎的考慮，對于每個國家來說，這到底意味著什么？我們如何才能有更高的生產力，我們如何來節約能源，投資額可以高達20萬億，這是最近研究的一個數字，到2050年，93億的人口，98%增長會由發展中國家新興市場所貢獻。除了一些特定的地區，比如說非洲，印度，中東，世界其他地方都是老齡化趨勢特別嚴重，在中國也是，中國一個孩子的政策，我們確實需要非常謹慎的去思考，我們如何去考慮存款的問題，包括養老金的改革。我們談到世界資源方面的一些影響，或者說在購買力評價方面，我們看到的今天的世界其實很多都是在新興市場這一頭，絕對數字都是新興市場這一塊要大很多。我們看了全球的情況之后，我們看一看中國，我們看到很多的對比，一方面中國已經是世界上第二大經濟體，很快就會成為最大的經濟體，但是同時又有一些相互對照的特點。比如說人均GDP在美國1971年的時候跟中國現在的水平差不多，但是我們可以看一下，每年的數字，去年基本上跟美國1966年，我們看到這方面的巨大變化。另外還有車的滲透率，等于美國在1917年的水平，可是在中國增長的速度比美國要快很多。另外還有人均的鋼鐵的消費量要大于美國。大家可以看到人均鋼鐵的消費量，你說投資過度還是沒有投資過度，尤其是我們在考慮可持續增長，下一步中國財富的增長情況，另外還有家庭車的保有量，還有大家的出行等等。所以在2050年，一個嶄新的世界，大家可以看到預測都是把中國放在第一。

　　當然我前面說到了中國的快速增長也意味著全球性的責任，大家可以看下在中東所發生的一切，大家如果想一想，中國不干預中東國家的政策，能源政策，如果說中國真的是世界上最大的經濟體，我不知道世界是不是已經做好了準備來迎接下一步的地緣政治的變化，我們看一下人口的問題，入口問題其實我們已經討論了很久，尤其對于中國來說特別有影響。

　　我特別愿意和大家討論流動性環境的問題，在中國是什么樣的情況，大家都搶著要現金，跟銀行貸款，比如說理財產品，或者是行業的競爭，有些數額不一定很大，但是影響很大。因為銀行體系也需要進行很好的改革。我們需要從這些長期的角度。最后還有一點就是現金管理能夠提供更多的方式，讓人們能夠從現金去盈利。這樣子他們不需要被誤導，這個產品其實并不安全，但是他們誤以為這樣的產品很安全。我們在談到多樣化投資的時候，換句話說，我們在股票市場要多樣化，多樣化確實是非常重要。我想我們給中國消費者提供產品方面，還處于最初階段，幫助他們去抓住，或者是邁上世界投資的平臺。還不僅僅是股票更多的，比如說房地產啊，一些硬資產啊，債券啊，從一個角度來說，其實還是管制太多，你通過朋友，再通過朋友的朋友，通過朋友的朋友的朋友，這樣你監管的結構就非常的重要。靈活性很重要，你要能夠理解對于貨幣，或者是圍繞貨幣所發生的一切，比如說你投資海外，你要能夠對沖風險，人民幣要升值，這個匯率風險你怎么有效的對沖，來保護自己。還有技術，能夠充分的使用技術，在這樣的國際舞臺上，能夠讓大家有更多的機會，來把他們的儲蓄拿出來，去進行投資。

　　所以對我來說，我看到對于全球投資者的機遇不僅僅是在中國，更重要是要了解中國對全球的影響，這一點是我一直在思考的問題。如果我能許一個愿，我要不斷講教育，不斷讓人們更好了解，要教育那些零售的資產管理的人，要讓他們不斷充電，他們在買產品的時候讓他們更好的了解，而且要提供有效的監管這也是非常重要的。不僅僅是在一些新的領域當中，有時候不僅僅是債券市場，我們有三個監管者，有時候多監管者的情況也是好的，因為大家要競爭，但是進入到下一個階段我們要做到更好的合作和整合。另外一點是更多的支持整個全球的養老系統的發展，特別是讓這些很好的機構投資者能夠來投資到這些養老金當中，因為他們能夠穩固整個市場，來降低我們在這一部分當中看到的服務。我稍后講到全球股權的問題上還有對話討論的機會，到時候歡迎大家提問。謝謝！