上證-第二屆全球基金峰會于2012年4月20日在上海浦東香格里拉大酒店舉行，會議主題是：轉型與重構——全球視野下的多元資產管理。新浪財經全程圖文直播本會議。圖為Z-Ben咨詢公司董事 Francois Guilloux。

　　新浪財經訊 上證-第二屆全球基金峰會于2012年4月20日在上海舉行。Z-Ben咨詢公司董事Francois Guilloux在會上表示，全球投資者未來將加大對亞洲資產配置的比例，亞洲資產配置比例將由12%提高到35%，其中中國資產配置比例將由2%提高到9%。

　　以下為Francois Guilloux發言實錄。

　　Francois Guilloux：女士們，先生們，謝謝主辦方邀請我們來參加這次高峰論壇。要求我們講一講轉型，以及在資產管理行業的重新結構變化，轉型時期都是非常令人興奮的一些事情。同時也是我們可以看一看大家對世界有什么樣的感知。有時候好像不太正常的機會大家更多的去關注未來，去夢想的更遠，更深。我們在進入一個新的時期，對大家的機會分析人士啊，資產管理人士啊，還有基金經理，管理人等等，都是有了新的機會。未來展現在我們大家面前的，給我們一個機會，把自己打造成非常成功的企業，或者說公司。是什么定義著一個新的時代呢？我們需要新的監管，大家都知道有了新的銀監會，證監會有新的主席了，這個也是變化的其中的一部分。而且監管者之間也增強了協調新的資產級別，還有產品的提供更多的跨境之間的業務，還有離岸市場，以及新的投資者。這是我要講的第一個因素，新時代的第一個因素。一個新紀元的第一個因素，就是跨境流動的增加，最近我們也看到了在香港的市場，我們融了6000億美元，這樣的一個趨勢，離岸的人民幣計價的業務已經開始出入端倪，而且對中國的資本市場一定會有很大的影響。當局其實在積極推動發展的節奏，人民幣計價的產品，在2011年使得全球的投資者注目，因為他們希望能夠把他們的資產多樣化，可以持有歐元和美元計價的資產，并且投到非常有潛力的亞洲貨幣上。我們相信會有更多的渠道能夠出現。

　　另外隨著IFDI，其他項目的進一步推出會有更多的機會，同樣道理，在跨境這方面也是相似的情況。我們可以看到最近的擴張，這會給我們創造巨大的機會，不僅對于中國的資產管理是如此，對于國外的資產管理也是如此，他們能夠進入新的市場要找到新的投資者。第二個因素就是新的投資人。在過去的幾年，我們看到很多個人的財富的增長，我們相信到2016年，全球的財富大概會達到130億，而且大多數會在中國。在中國GDP的增長也非常的快，那些新的上市市場，數字不斷的上升。有一點很有意思，就是這些掌握著高度財富的人，他們希望有不同的資產管理的目標和方法，這一些他們是在十年之前沒有辦法獲取的。他們希望能夠更多的進入，比如購買在加州的地產，或者說通過法國來進行投資。比如說投資鉆石、珠寶、首飾等等。他們希望有自己的資產組合，他們也愿意添更多的金融方面的建議，所以說金融服務在未來前景光明。

　　在中國的金融市場也是如此，有很多中國的富人，他們很快的就摒棄了以前傳統舊的方法和思維，他們不再單單的關注投資回報，他們更多的關注這個基金的名聲，希望公司有更好的治理，來追查他們以前的績效。這樣一個趨勢的結果，就是這些富人他們的風險偏好也有了變化，我們已經不再是向傳統的中間這一部分的資產風險投保，而是擴展到兩邊，一部分基金的產品或者銀行的存款，風險非常低。另外一方面是高風險的，他們希望有更多的回報。而且我們也可以看到另類投資的需求，比如說像風投等等。我們也相信，這樣的趨勢在未來幾年還會持續，這種新的風險偏好的變化，引出了我要講的該時期的第三個要素，一個新的投資平臺和共同基金直接競爭。我們講的共同基金，以前是唯一的一個平臺來進行投資的業務，但是他們每一年年度的收益比較低，以及他們沒有辦法來追蹤不同領域的績效表現，也沒有辦法幫助他們更好的保留客戶。也因此這就導致了整個共同基金行業發展的滯后。現在這些投資者正在不斷的去做調整和研究，需求的不斷膨脹導致了新的平臺的產生，正如我剛才給大家講，比如說信托的平臺，私募基金等等。所有的這一切，都不斷的復出水面來幫助人們更好的管理他的資產。

　　共同資金資產管理在未來情況還會惡化，就是這些基金公司因為他們沒有辦法抓到當下的機遇，沒有辦法適應時事而改變他們的模型，沒有辦法滿足投資者新的需求。我們剛才所講的信托公司，私募基金，風投，他們在未來會看到高速的增長，而且外國的這些基金公司也希望能夠更好的進入到中國的市場，而中國市場也給他們帶來了巨大的機遇。

　　這樣的一種情況，就自然而然引入了不同平臺之間的交流，大家可以看到上面的兩條線，和中間的圈，一個是共同基金的管理的降低，現在流入這部分的資金量非常的少，另外的兩邊就是其他不同平臺之間的跨平臺的，一個是信托的產品，銀行的財富管理產品，我相信在未來還會不斷的膨脹。另外的一點，私募基金每年大概可以看到40%的成長速度。轉到轉型期，有些人會展望未來的新的領域，有些人希望能夠重建過去。投資的戰略，是十年之前就定了，現在還在用，很多的基金公司依舊在引用十年之前定的，IFMC大家不斷的在推進新的基金，有很多新的IPO上市，一開始這個流程要設計一個產品，然后找到銀行，給銀行一些手續費，然后給投資者分紅，然后就推出了這個新的過程。解決方法就是對于這些基金的管理公司，他們要更多的投資，要更多的注冊資金，而這些錢都是他們的股東出的。他們需要更多的去關注他們和他們終端客戶之間的關系，不管是機構投資者，還是這些富人。要有更好的產品設計。要找到更多的新的方法，比如說網上的銷售，財富管理的實體，也就是基金公司。現在還有更多的是在這個領域當中的收購，IFMC需要考慮一個更大的視角來考慮整個的投資市場。有了這些新的平臺不斷的在中國露出水面，我們希望他們能夠利用一些新的項目，比如說像上海、重慶、溫州等等他們都有提出自己的方案。有15個基金融資公司，已經抓住了這特殊的機會，在國內有21個券商已經得到了香港的資質，能夠來做RQFII的項目。而且他們已經開始了籌資，有些已經結束了整個籌資的流程。所以說籌資的流程可以通過產品的多樣化來進行改善，提供多樣化的產品給到我們的投資者。現在很多在香港的公司，他們都是推出同樣的產品，在同樣的地點，而且管理費用也大致相仿。所以多樣化是其中的一點。比如說產品設計的多樣化，分配分銷的渠道的多樣化。我們希望能夠有更多的這種多樣化在這個產品當中得到體現。

　　在整個轉型時期，有些人能夠找到獨特的商機，如果我們現在來看這樣的一張圖表，他講的是外國的資產管理公司，在四大主要投資平臺當中的比例，在第一個平臺，大概是外部投資達到50%，另外外部的券商占的比例最低，信托領域也是如此，對于私募方面我們基本上是為零。有很多新的平臺，其實都為外部的投資商提供極大的購買機會，但是他們還是用同樣的商業模式在運行，至2004年來都沒有改過，他們通過合資的方式，低的參與率，是因為他們參與還不夠。而且他們也并不那么了解其他的平臺，其他的投資渠道是如何能夠有效的得到利用。我們需要讓他們相信中國的合作伙伴，是能夠幫助他們有更好的合作，讓他們能夠更好的實現這個平臺的成功。

　　我希望通過這樣的一種方式來結束我今天的演講。亞洲的AUM，在全球的資產管理是行業當中，2006年資產達到16萬億美元。去年年底是達到23萬億美元，2016年大概會超30萬億。有趣的一點是，資產的不斷膨脹，亞洲的資產管理行業依舊處于滯后的狀態，只是從12%增加到13%左右。中國的比例只占到2%。我們看到全球投資，那些銀行，機構投資者，富人都不斷在講他們要更多的進入亞洲，其實這一點也是非常重要的，也是我們所需要關注的。中國的監管者中，在座的機構，其實面臨著獨特的機遇，能夠在這方面做成領頭羊，做到真正全球范圍內的資產配置，有些人已經邁出了第一步。我們看到在香港已經建立了大概15個投資的公司，在證券、保險方面有很多公司設在香港。

　　幾天之前，我和歐洲的一些保險公司和其他的一些人進行過交流，他們都在談要提高他們全球的資產配置的比例，亞洲要占到35%，其中中國要占到9%，現在看這張圖表，我們在全球組合當中占的比例還不到2%。我們大家的最終目標，當然是大家未來的職業發展，你的下一份分紅，紅利，獎金，你的家庭能夠過上更好的生活。但是所有的這一切，如果我們能夠提供亞洲的資產管理，將其比例從現在的12%，13%提升到25%，我們如果能夠在2020年，2030年實現這個目標我們的最終目標就會好得多。

　　在這邊我給大家看一張圖表，它講的是中國資產管理，它要進注國際市場包括香港市場的利和弊，以及外國的資產管理公司，它在進入中國時候的利和弊，在左邊我們可以看到中國的資產管理，他們對于中國及亞洲的市場非常的了解，是一個專家，而且在講到中國的時候，他們過去的業績非常好，而且有非常強的能力。如果講到全球分布的這些知識以及客戶服務，組織的架構等等，外國的這些公司他們就展現出了更強的的優勢。所以我想對于所有人來說，能夠把亞洲占的12%，13%提高到25%，真正實現這一個目標，我們要結合中國和外國資產管理行業的知識和經驗。要學習我們在國際層面的分布的知識和技巧，不斷的分享我們的資產組合能力，提升我們的技能和技巧。這張圖片給大家提供的是有多少財富可以在世界各地進行轉移，目前是1%在中國，可以提高到10%，到2020年。這差不多是8千億美元到1.04萬億美元之間，這么一大筆會從亞洲從中國進行全球性的配置。我知道有些人在微笑了，對于有些人來說，這種轉移可能是指過去成功模式的演變，而對于其他人，轉型是一個好極了的機會，能幫助大家生成很多的財富，而且在不確定的時刻真的能引領潮流。