新浪財經訊 2012年4月20日，由國務院發展研究中心主辦、中國證券投資基金年鑒承辦的“2012(第七屆)中國證券投資基金業年會暨機構投資者高層論壇”在北京舉行。以下為東吳基金(微博)總經理徐建平(微博)發言實錄。

　　徐建平：現在資產管理機構轉型，應該說過去10多年中國基金業發展成就是有目共睹。從進一步發展角度，我們看到我們自己存在一些困難困惑和困境，或者說問題。這個方面，我覺得從我們行業內部來說，還是同質化，我們產品，盈利模式，業績的波動，人員的流動，包括渠道比較單一，我們實際上過渡依賴于我們銀行渠道。需要多元化跟國際上來比弱點比較明顯。

　　我們現在更多需要行業間，或者大的理財市場角度來看問題，主持人說到實際上最近幾年，我們整個大背景理財市場非常快，我們原來曾經是基金作為機構投資者來說，是主導理財機構。現在來講，我們只占其中一塊，當然也是非常重要。最近幾年銀行理財產品，信托、保險包括其他周邊理財行業發展非常迅速。

　　我自己算了一下，到目前為止這個理財產品規模在十幾萬億左右，其中我們銀行是7萬多億，存量。信托4800億，保險30萬億，接下來是我們基金2萬多億。接下來有一些規模比較小的，這里面有一個私募股權，資產管理。員工持股1千多億，這么幾年整個理財市場格局發生很大的變化，這個中間我覺得我們需要重點？我感覺其他一些模塊發展，可能跟他們更貼近與市場，更貼近與客戶需求預管理。

　　現在整個市場可能對雙重類產品比較歡迎，跟我們現在基礎市場表現有關系。絕對收益或者收益回報的理念，可能這一塊我們需要反思？另外一個，就是監管標準不一致，實際上存在監管套利，相對來講基金業監管應該比較嚴格。但是，因為存在這種監管套利，或者監管標準不一，影響到我們行業一些發展。

　　這個行業發展存在問題，其實主要我覺得還是階段性問題，我們行業處在這么一個發展階段，而且行業發展規律也是一樣，是一個螺旋式上升。我們經歷比較長的超常規發展。第二個是一個周期性因素，我們基礎市場最近幾年面臨比較大的調整，在這種情況下，實際上跟國際上有點不一樣，每一個人公募基金發展都跟資本市場牛市相關。

　　第三個，是結構性的因素，包括我們缺少資金，我們債券市場，就是低風險市場相對滯后等等因素在里面。但是市場未來行業進一步發展，我覺得是充滿信心。我自己覺得未來行業發展，呈現差異化、多元化、國際化這種趨勢，差異化我們會呈現從理念驅動像市場驅動這么一個轉變，我們更多要關注市場差異，客戶的需求。在差異化競爭當中構建我們公司也好，行業這些能力，這一點非常重要。 原來，我們再一個跑馬圈地過程當中，現在市場關注客戶差異化需求。這樣理財才有真正的發展。

　　第二個多元化，要更廣泛參與到資產管理業務當中，這是我們郭主席講，我們現在市場管理機構轉型，我們要使我們業務員要成為我們自然管理前5位，我們要想更初級，更高級兩段延伸，同時上下延伸。

　　第三，國際化，我們要有國際化人才和理念，同時有全球化的配制和風險適配。實現我們基金行業進一步上行發展，提三個方面建議。

　　第一個，減少業務限制，從國際經驗和現在中國理財市場實踐來看，實際上我們需要不斷的拓寬我們基金業投資范圍，業務范圍。在更廣泛的領域來配制這些資源，同時豐富和改善我們的產品風險收益配制，滿足多樣化差異化客戶的需求。具體來講，我覺得一方面就是更初級和更高級的方面延伸，我們更初級像商品、房地產、自然資源等等，包括貴金屬這些初級的產品延伸，我們投資標準，投資范圍。同時，像更高級進行衍生品等等，只有這樣才能改變我們風險收益配比，更好滿足客戶需求。這是一個范圍。

　　第二個，我們目前投資范圍局限于在我們資本市場，就是一級市場跟二級市場，主要二級市場。我覺得應該像上游，我們上市前投資延伸。第二個，像下游，我們公司上市以后并購基金延伸。另外一塊，要努力創新發展。要建立長效機制。

　　基金修訂契機治理完善機制，進一步提高我們行業一個治理水平，這個中間我就三個。

　　第一個，我們要建立人本為中心的機制。應該建立一種人為本機制的核心，這個不僅是一個股權激勵或者持股計劃問題，也是一個閉經環節。建立這個機制目的，把持有人的利益，跟股東利益，跟管理人利益融合起來，這個叫一致化。這個是最重要一個目標。

　　第二個，要豐富基金公司治理模式，包括合伙制，公司制等等，這樣使得機構實現多元化格局，豐富市場加強機制有效提升。

　　第三，建議有條件公司可以鼓勵他上市，基金公司上市我覺得應該從這些方面作為允許和鼓勵的范疇。

　　最后，拉動行業股市，現有我們監管制度政策，對整個基金行業這么多年的發展起到非常重大的作用，我們這個行業跟其他方有一點不同，我們監管部門在整個行業發展中間，取得的作用是最明顯。因為什么？這個行業從之初設計，到開始發展其實離不開監管部門推動，但是現在周邊市場的變化，包括行業發展到這個程度，需要適應調整。

　　實際上，我們監管部門早就開始做了，我們前幾年提出來，要加強監管，放松管制。這是一個過程，我覺得應該加強監管，加強行業自律基礎上，放松行業管制。包括我們業務限制，包括我們要加強行業自律，這是我們協會的成立，協會中間要有更多的作用。

　　還有一個，我們在放松管制的同時，一定加強監管。因為只有放松管制，這個市場可能出現我們不想看到的情況，我覺得還是要加強監管，加強違法違規的成本，懲處，這是放松管制前提的條件，也是相輔相成的。

　　所以，我覺得中國基金業未來得發展，還是充滿希望的，這么10多年應該積累了很好的基礎，我們應該說現在也擁有很好歷史性發展機遇。特別是我們新一輪證券行業創新發展，給我們帶來希望。我們祝愿我們基金行業發展更好。謝謝。

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