眾祿基金研究中心分析師 徐麗平/文

　　2012年誰最火？無容置疑，肯定是貨幣基金了。貨幣基金4月最瘋狂，7日年化收益率不斷創(chuàng)新高，儼然成為了賺錢大戶。4月5日，泰信天天收益7日年化收益高達12.10%，創(chuàng)歷史新高；4月9日，長城貨幣A打破記錄，7日年化收益率飆漲為13.01%�？梢�，貨幣基金收益率高歌猛進，直接把活期、定存、銀行理財產(chǎn)品甩在身后，得到了市場大戶的資金涌入。

　　自2003年10月24日，景順長城貨幣A呱呱墜地后，貨幣型基金發(fā)展至今有9年半了，基金數(shù)量已達51只(A/B類統(tǒng)一為一只)，資產(chǎn)凈值合計2948.95億元，平均每只基金資產(chǎn)凈值高達57.82%。單只貨幣型基金規(guī)模據(jù)稱超過450億元，打破了華安現(xiàn)金富利6年前415.9億元的最高紀錄。

　　細數(shù)過去9年半，眾祿基金研究中心發(fā)現(xiàn)，貨幣基金不光是基金規(guī)模最高紀錄改寫，7日年化收益率均值也創(chuàng)新高。截至4月16日，今年81只貨幣型基金(包括A類、B類)7日年化收益率均值為4.61%，創(chuàng)9年半來新高。其中，22只7日收益率超5%，73只收益率超定存，僅8只未能超越定存。

　　從2004年以來貨幣市場基金收益率與存款利率對比，今年以來貨幣基金延續(xù)去年強勢，7日年化收益率一路飆漲至4.61%，而前幾年收益率維持在1.43%至3.52%之間。

　　貨幣基金短期大漲的原因何在？眾祿基金研究中心分析師徐麗平認為，目前的貨幣基金強勢跟2月底預測的一樣，降準并未影響短期貨幣基金收益，反而迎來的一輪瘋漲。促使貨幣基金短期大漲的最大功臣應(yīng)該是春節(jié)前后配置3-6月協(xié)議存款的到期導致的。但值得注意的是，貨幣基金可能只是短期急漲，長期收益未必如此樂觀。

　　目前，國內(nèi)經(jīng)濟衰退已成事實，通脹壓力反復出現(xiàn)，貨幣政策堅持預調(diào)微調(diào)，降準降息還留有空間，資金面也將隨之略寬松，貨幣市場的收益率將隨市場利率不斷下行，因此貨幣基金飆漲的收益將有所下降。眾祿基金研究中心認為，貨幣型基金的平均收益率在2012年仍可能取得一年期銀行定期存款利率附近的收益，即全年貨幣市場基金的7日年化收益率均值預計將在3%左右。

　　不過，貨幣基金還是很不錯現(xiàn)金替代工具，閑置的資金最適合的去處。那該如何挑選貨幣基金呢？眾祿基金研究中心建議，從兩方面挑選貨幣基金。一方面注意基金背后的團隊，一方面關(guān)注7日年化收益率和萬份基金每日凈值增長率。華夏現(xiàn)金運作較為成熟，可關(guān)注。