——公募基金周報(2012年3月26日-2012年3月30日)

　　新浪基金研究中心

　　一、一周表現

　　1、 基礎市場狀況

　　本周大盤縮量調整，上證指數收于2262.79點，周跌3.69%；深證成指收于9410.26點，周跌4.81%。債券市場全部上漲，中債國債指數漲、中債總指數、中債金融債指數和中債企業債指數分別漲0.16%、0.10%、0.06%和0.02%(附表1)。

　　海外市場主要指數中，標普500指數和日經225指數分別漲0.81%和0.72%；恒生指數、德國DAX指數、倫敦金融時報指數和法國CAC40指數分別下跌0.55%、0.70%、1.48%和1.51%(附圖1)。

　　2、基金市場表現

　　指數型、股票型、混合型和債券型基金分別下跌4.06%、3.28%、2.54%和0.20%；截至周六本周貨幣型基金七日年化收益率為4.30%。QDII基金周一到周四平均下跌0.55%(附圖2)。

　　股票型基金不足一成收正；表現最好的中歐中小盤股票(LOF)周漲幅為0.82%；表現最差的東吳行業輪動股票下跌7.22%。混合型基金不到一成正收益；泰信保本混合表現最好，漲幅為0.20%；表現最差的華商動態阿爾法混合下跌5.57%。四成債券型基金收正；漲幅最大的泰信周期回報債券單周上漲1.06%；表現最差的博時穩定價值債券A下跌1.89%(附表2)。

　　上周一至周四，兩成QDII基金收正，表現最好的國泰納斯達克(微博)100指數(QDII)周漲幅為1.09%；表現最差的華寶興業標普油氣上游股票(QDII-LOF)下跌3.29%(附表2)。

　　基金指數走勢圖顯示，今年以來截至上周四，滬深300指數上揚4.15%，而股票型和混合型基金指數分別跑輸滬深300指數2.98和3.92個百分點，QDII型基金跑贏滬深300指數3.46個百分點(附圖3)。

　　二、基金大事點評

　　1、證監會稱基金賺錢效應定會顯現 吁投資者要有信心：中國證監會相關部門負責人30日表示，隨著宏觀經濟的回暖，基金的賺錢效應一定會顯現出來，投資者對基金要有信心。(中國新聞網)

　　點評：財富管理的兩種形式。其一是把錢借給銀行，投資人保本保息，享受固定收益；另一種是信托方式，管理人收取傭金，所有的財富增值和損益由投資人自己承擔。基金是后一種形式，和銀行相比的好處在于不會積累系統性風險。投資者通過縱向與橫向的比較，了解哪些損失是市場因素所導致的，哪些收益是基金經理好的選擇帶來的，會對基金更有信心。

　　2、基金年報紛紛出爐 政策走向成市場最大因素：截至3月30日，652只基金貢獻客戶維護費35億元、管理費213.8億元、報告期利潤為-3879.69億元，平均每只基金虧損4.76億元；持股方面，去年涉足1960只個股，占全部A股近85%，創5年來新高，新進312只個股、172只個股全年持續被增持；策略方面，易方達、南方等七大巨頭公司普遍認為，政策走向在今年將成為影響A股的最大因素。(《證券日報》)

　　點評：各家公司預判后市有較明顯分歧，但對政策影響市場的看法均頗為敏感。政策微調的方向和力度成為各家基金公司關注的首要問題。

　　3、基金去年支付尾隨傭金47.41億元：天相投顧統計的64家基金公司旗下809只基金(含聯接基金，扣除2011年沒有客戶維護費的64只基金)2011年年報顯示，基金客戶維護費，即俗稱的“尾隨傭金”達47.41億元，同比增加1.01億元；809只基金的客戶維護費占管理費的比例為17.29%，同比增長1.18個百分點。其中22只基金(剔除ETF聯接基金)的客戶維護費超過50%。(《中國證券報(微博)》)

　　點評：2011年基金因業績原因營銷難度很大，導致尾隨傭金率上升；另外基金發行數量迭創新高，銀行渠道擁擠，因此尾隨傭金有所增加。盡管第三方基金銷售機構的加入將帶來營銷渠道的多元化，但是短期銀行仍占據強勢地位。

　　附表1：

分類市場指數表現
分類市場	指數名稱	指數收盤點位	近1周漲跌幅(%)	近1月漲跌幅(%)	今年以來漲跌幅(%)
股票	中證100	2356.40	-2.92	-6.24	5.22
	上證綜指	2262.79	-3.69	-6.82	2.88
	滬深300	2454.90	-3.84	-6.80	4.65
	深證成指	9410.26	-4.81	-6.41	5.51
	中證500	3416.86	-6.90	-7.56	4.59
行業	中證金融	3297.74	-1.27	-5.20	7.06
	中證公用	1470.50	-4.06	-6.98	-1.23
	中證可選	3060.30	-4.38	-5.76	6.07
	中證電信	2412.58	-4.69	-6.99	-1.63
	中證工業	2257.25	-5.70	-8.45	2.44
	中證能源	3255.74	-5.89	-9.01	4.65
	中證醫藥	4485.81	-5.94	-7.00	-4.14
	中證消費	5817.39	-6.72	-4.69	3.39
	中證信息	1906.11	-6.80	-8.74	2.09
	中證材料	2537.57	-7.43	-9.51	8.80
債券	中債國債指數	117.48	0.16	0.36	-0.31
	中債總指數	115.25	0.10	0.11	-0.49
	中債金融債指數	118.18	0.06	-0.08	-0.50
	中債企業債指數	96.86	0.02	-0.17	1.01
海外	道瓊斯工業指數	13212.04	1.00	1.59	8.14
	標普500	1408.47	0.81	2.64	12.00
	納斯達克指數	3091.57	0.77	3.51	18.67
	日經225	10083.56	0.72	3.71	19.26
	海峽時報指數	3010.46	0.68	1.37	13.76
	恒生指數	20555.58	-0.55	-4.70	11.51
	德國DAX指數	6946.83	-0.70	0.86	0.47
	倫敦金融時報指數	5768.45	-1.48	-2.69	3.52
	法國CAC40指數	3423.81	-1.51	-0.87	8.35

　　數據來源：新浪基金研究中心 數據截至：2012年3月30日

　　附圖1：世界各主要股指周漲跌幅

　　數據來源：新浪基金研究中心 數據截至：2012年3月30日

　　附圖2：分類基金業績表現

　　數據來源：新浪基金研究中心 數據截至：2012年3月30日 *QDII數據區間：2012年3月26日-3月29日

　　附圖3：2012年以來各類基金指數表現

　　數據來源：新浪基金研究中心 數據截至：2012年3月29日  

　　附表2：

各類基金周漲跌幅前五、后五
	股票型基金漲跌幅(%)		混合型基金漲跌幅(%)
前五	中歐中小盤股票(LOF)	0.82	泰信保本混合	0.20
	匯豐晉信中小盤股票	0.36	銀河保本混合	0.20
	光大保德信行業輪動股票	0.10	國泰保本混合	0.10
	大摩主題優選	0.00	諾安保本混合	0.00
	長安宏觀策略股票	0.00	建信保本混合	0.00
后五	長城久富股票(LOF)	-5.84	華寶興業多策略股票	-5.27
	申萬菱信(微博)量化小盤股票(LOF)	-5.85	金鷹紅利價值混合	-5.28
	富安達優勢成長股票	-6.42	萬家和諧增長混合	-5.33
	金鷹主題優勢股票	-6.83	廣發大盤成長混合	-5.43
	東吳行業輪動股票	-7.22	華商動態阿爾法混合	-5.57
	債券型基金漲跌幅(%)		QDII基金漲跌幅(%)
前五	泰信周期回報債券	1.06	國泰納斯達克100指數(QDII)	1.09
	博時裕祥分級債券	0.79	廣發亞太精選股票(QDII)	0.46
	東吳優信穩健債券C	0.49	富國全球債券(QDII-FOF)	0.42
	東吳優信穩健債券A	0.49	諾安全球收益不動產(QDII)	0.40
	萬家穩健增利債券A	0.43	鵬華美國房地產(QDII)	0.30
后五	招商安瑞進取債券	-1.57	華夏全球股票(QDII)	-1.62
	匯添富可轉債債券A	-1.60	南方金磚四國指數(QDII)	-1.98
	國投瑞銀融華債券	-1.66	招商標普金磚四國指數(QDII-LOF)	-2.04
	博時穩定價值債券B	-1.82	招商全球資源股票(QDII)	-2.17
	博時穩定價值債券A	-1.89	華寶興業標普油氣上游股票(QDII-LOF)	-3.29

　　數據來源：新浪基金研究中心 數據截至：2012年3月30日 *QDII數據區間：2012年3月26日-3月29日

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