富安達策略精選：兼顧成長與價值

　　眾祿基金研究中心 劉暢

　　基金簡介

　　富安達策略精選靈活配置混合型基金將于2012年3月19日公開發行，是富安達基金公司旗下第二只基金產品，也是旗下第一只混合型基金產品。該基金倉位靈活，股票投資占基金資產的比例為30～80%，債券投資占基金資產的比例為0～65%，權證投資占基金資產凈值的比例為0～3%，現金及到期日在一年以內的政府債券的比例合計不低于基金資產凈值的5%。該基金在緊跟中國經濟發展趨勢、充分控制風險的前提下，通過投資具有持續增長潛力且具有合理估值的上市公司，以爭取實現基金資產的長期穩定增值。

　　富安達基金管理有限公司成立于2011年4月27日，總部設于上海，是國內的第64家基金管理公司。公司注冊資本為1.6億元人民幣，由南京證券(微博)有限責任公司、江蘇交通控股有限公司、南京市河西新城區國有資產經營控股(集團)有限責任公司三方股東出資組建，三方持股比例分別為49%、26%和25%。富安達基金作為新成立不久的基金管理公司，旗下基金的投資管理能力暫未經歷時間和市場的檢驗，公司整體投研實力有待考察。

　　風險收益

　　富安達策略精選通過對全球經濟發展形勢、國內經濟情況及經濟政策、物價水平變動趨勢、資金供求關系和市場估值的分析，并結合估值模型，對未來一定時期各大類資產的收益風險變化趨勢作出預測，并據此適時動態的調整基金在股票、債券、現金等資產之間的配置比例。該基金采用自下而上的個股精選策略，通過GARP策略精選具有成長潛力和合理估值的上市公司，即在選股配置上更加注重價值和成長的均衡考慮，對個股風險收益比的衡量不一味追求高成長而忽視其估值水平是否具備足夠的安全性和合理性，也不一味追求低估值而忽視個股的成長性和發展空間。

　　所謂GARP策略(Growth at a Reasonable Price：合理價格成長策略)，就是以相對較低的價格買入成長性較高的公司股票。GARP策略是成長策略與價值策略的有機結合，強調成長性與合理估值的動態平衡，在追求成長性的同時避免投資標的估值過高的風險。富安達策略精選將通過初選股票池、優選股票池、核心股票池構建三個步驟完成個股的定量篩選，在此基礎上結合研究團隊的定性分析及實地調研，再動態調整本基金的投資組合。

　　風險方面，該基金屬于混合型基金，屬于高風險、高收益產品。一般情況，其風險和收益高于貨幣混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

　　基金經理

　　擬任基金經理黃強先生，上海財經大學經濟學碩士，18年證券投資研究從業經驗。歷任浙江財政證券公司投資二部投資經理，光大證券有限公司資產管理部投資經理、研究所策略分析師，泰信基金管理有限公司投資理財部高級投資經理，光大保德信基金(微博)管理有限公司高級研究員、基金經理助理、首席策略分析師，2011年4月至今任富安達基金管理有限公司研究發展部副總監。

　　擬任基金經理黃強先生的證券從業經歷很長，在基金投資方面的經驗十分豐富，對該基金未來收益形成較大的支持。

　　投資建議

　　富安達策略精選在確定證券市場整體環境基礎上，綜合關注上市公司的價值性和成長性，在權衡風險收益特征后，構建股票投資組合，并根據市場及公司情況變動，適時動態調整，爭取穩步提高基金收益率水平。作為富安達基金管理有限公司旗下第一只混合型基金產品，富安達策略精選必然會得到公司的全力打造，但對于投資者而言，一家新基金公司也意味著不少的不確定性，整體投研實力有待考察，但擬任基金經理豐富的投資經驗，將對該基金未來收益形成較大的支持。綜合建議成長型投資者可適當關注該基金。

　　投資建議等級劃分

　　積極關注 　投資價值高，可積極參與認購

　　適當關注 　投資價值良好，可適當參與認購

　　中性 　投資價值一般，風險點明顯，不建議認購，也不給予回避建議

　　謹慎 　風險較高，回避

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