□本報記者 田露

　　2011年中小基金公司專戶業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻的取消，給專戶理財領(lǐng)域帶來了“百舸爭流”的氣象。面對悄然而起的競爭，華安基金(微博)專戶首席投資官顧建國日前表示，近兩年如果房地產(chǎn)調(diào)控松動，部分有很強理財意識的人群可能會適時離場，轉(zhuǎn)投股市。這批高端客戶的涌入將給基金公司專戶業(yè)務(wù)帶來極好的機遇。

　　改革體制 提升業(yè)績

　　近年來，華安基金已明確了“公募業(yè)務(wù)、財富管理業(yè)務(wù)和國際業(yè)務(wù)三位一體”的發(fā)展戰(zhàn)略，逐步轉(zhuǎn)型為“專業(yè)化的全面資產(chǎn)管理公司”。為了確保財富管理業(yè)務(wù)的順利發(fā)展，華安基金在體制架構(gòu)和流程管理等方面頗下工夫，經(jīng)過幾年的打造，公司專戶業(yè)務(wù)的投資業(yè)績與經(jīng)營態(tài)勢均有不俗的表現(xiàn)。其中，公司旗下首只“一對一”產(chǎn)品自2009年5月設(shè)立以來，已多次續(xù)約，至今累計收益率達到75%，年化收益率達到了20%左右。此外，多只“一對一”、“一對多”專戶產(chǎn)品也展期續(xù)約。合約期滿的“一對一”專戶，在合約期內(nèi)的投資回報均在15%以上。

　　2011年，市場出現(xiàn)罕見的“股債雙殺”。在慘淡的市道中，華安基金的專戶投資再顯“英雄本色”。據(jù)顧建國介紹，去年，華安基金專戶的股票投資收益整體為正，最好的產(chǎn)品當(dāng)年回報達到了20%，多只產(chǎn)品的當(dāng)年回報超過了10%。即便是投資難度相對較高的“一對多”業(yè)務(wù)，華安基金也確保了當(dāng)年新開單的產(chǎn)品沒有發(fā)生虧損。

　　精選個股 淡化配置

　　華安基金自2009年以來創(chuàng)造了累計75%收益的“一對一”專戶產(chǎn)品，為公司高級投資經(jīng)理鮑泓所管理。能夠取得如此好的成績，與鮑泓在投資過程中的主動擇時操作、低成本重倉食品飲料行業(yè)股票有很大關(guān)系。

　　鮑泓表示，專戶投資要實現(xiàn)絕對收益，就要有勇氣“人棄我取”，而且看中的股票，往往只有在市場底部時才能拿到合適的價格和足夠的量。此外，還要敢于集中持股。就“一對一”產(chǎn)品而言，有時只要買3、4只股票就夠了，這就決定了所選擇的股票要在投資經(jīng)理相當(dāng)熟悉的范圍之內(nèi)，并且必須加上雙重保險，如行業(yè)和個股均被低估。另外，倉位上也可以相當(dāng)靈活，若市場面臨大的向下拐點時，完全可以空倉。

　　顧建國則將專戶投資風(fēng)格概括為“穩(wěn)、準(zhǔn)、狠、變”四字。“穩(wěn)”是指專戶以絕對收益為投資目標(biāo)，風(fēng)險控制是第一位的；“準(zhǔn)”是指專戶以精選個股為主要投資方法，準(zhǔn)確把握個股基本面和買賣時點至關(guān)重要；“狠”是指專戶要相對集中持股才能體現(xiàn)靈活的特征，敢于出手才可能獲得超額收益；“變”是指專戶受到產(chǎn)品期限的制約，必須順勢而為，及時止損和止盈。他表示，專戶的操作理念和方法與公募基金差異非常大。公募基金看重行業(yè)配置，而專戶投資則更需自下而上，更強調(diào)絕對收益和精選個股，由于單個專戶賬戶的資金量一般比較有限，因此行業(yè)配置可以相對淡化。

　　顧建國指出，A股市場全流通之后，產(chǎn)業(yè)資本的影響力大增，如果機構(gòu)投資者在投資時還盲目強調(diào)長期持有，可能會受到產(chǎn)業(yè)資本減持的沖擊而被動挨打，因此要“順勢而為”，見好就收。他同時表示，即便在熊市背景下，市場也存在許多局部性的機會，如上市公司定向增發(fā)破發(fā)時的套利機會等，鑒于專戶投資具有相當(dāng)大的靈活性，完全可以通過這些機會來賺錢。此外，去年10月開始實施的專戶“新規(guī)”，將“一對多”產(chǎn)品投資單只股票的上限由10%提高到20%，更有利于“一對多”發(fā)揮專戶“精準(zhǔn)選股”的特長，通過深入挖掘個股，提升業(yè)績。

　　把握機遇 樹立品牌

　　2011年，公募基金整體虧損，而華安基金專戶部門卻通過為客戶創(chuàng)造的超額收益提成實現(xiàn)了數(shù)千萬元的利潤。考慮到提成大多要在業(yè)績回報超過8%時才能實現(xiàn)，華安基金專戶部門的優(yōu)異表現(xiàn)讓公司上下感到欣慰。

　　據(jù)了解，以“財富管理中心”的成立為標(biāo)志，近年來，華安基金專戶部門正通過相對獨立的“事業(yè)部”形式進行運作，因此在投資決策和客戶溝通上流程更短，效率更高。

　　顧建國對中國證券報(微博)記者表示，中國中產(chǎn)階層的不少財富配置在房產(chǎn)上，近兩年如果房地產(chǎn)調(diào)控松動，這部分有很強理財意識的人群可能借著房地產(chǎn)交易重歸活躍的時機適時離場，轉(zhuǎn)投股市。這批高端客戶的涌入將給基金公司專戶業(yè)務(wù)帶來極好的機遇，未來兩三年專戶將呈現(xiàn)良好的發(fā)展勢頭。華安基金將堅持以業(yè)績?yōu)楹诵模�通過業(yè)績驅(qū)動銷售增長，并逐漸向品牌驅(qū)動的方向發(fā)展。