公募基金業績周報

　　海通證券(微博) 婁靜

　　A股節前繼續上漲，金屬金融領漲。2012年春節前末周A股繼續上漲。截至1月20日，上證指數收于2319.12點，全周上漲3.32%。深證成指收于9466.14點，全周上漲4.82%。大盤藍籌風格突出，中證100全周上漲5.01%，中證500全周上漲2.53%。創業板表現不佳，創業板綜指全周下跌了2.90%。板塊表現方面，根據證監會行業分類，上個交易周一級行業和制造業下屬二級行業中多數板塊上漲，僅傳媒(-4.49%)、信息技術(-1.15%)和食品板塊(-0.51%)出現下跌。板塊間的分化顯著，周期性板塊整體表現出色，領漲的有金屬非金屬(6.13%)、金融服務(5.79%)、采掘業(5.14%)和建筑行業(4.40%)。估值較貴的小盤股和消費類行業表現落后，如電子行業全周上漲0.44%，醫藥行業全周上漲0.47%。

　　藍籌風格基金領漲，指基漲幅大于主動股混。上周股票混合型基金整體上漲，指數型基金平均上漲3.95%，主動股票型基金平均上漲1.49%，混合型基金平均上漲1.36%。由于上個交易周大盤藍籌風格突出，指數型基金中跟蹤大盤指數的基金較多，而主動股票型基金中重倉消費類行業的較多，消費類行業上個交易周表現多數弱于大盤藍籌股，因此主動股票型基金平均表現遜于股票指數型基金。上個交易周大盤藍籌風格顯著，周期類行業領漲，低估值的金融保險、房地產以及資源類的采掘業、金屬非金屬都有較好表現。因此上個交易周表現較好的指數型基金集中在跟蹤大盤藍籌風格指數的基金和重配采掘、有色等周期類品種的基金上。行業配置對主動偏股型基金的業績影響較大，股票混合型基金中排名靠前的基金大多是大盤藍籌風格的基金。

　　債基整體上漲。受外匯占款持續下降，節日期間的現金需求較高，以及存款準備金范圍擴大需補繳等因素的影響，上個交易周市場資金面整體偏緊。后半周在人民銀行大幅逆回購操作下，資金面緊張程度有所緩解。交易所債市震蕩走高。截至1月20日，上證國債指數報收于131.68，全周上漲了0.06%。上證企債指數報收于148.72，全周上漲了0.13%。上個交易周所有債券型基金凈值簡單平均上漲0.52%，其中偏債債券型基金的凈值簡單平均上漲0.64%，純債債券型開放式基金的簡單平均凈值上漲0.39%。由于股市整體上漲，偏債債券型基金持有股票倉位相對較高，因此偏債債券型基金整體收益好于純債債券型基金。

　　美國復蘇勢頭延續，QDII上漲。雖然本期標普公司下調法國等9個歐元區國家主權信用等級，但美國經濟穩步復蘇跡象顯著，美股仍然震蕩走高。主要的利好消息來自房地產市場的經濟數據、美國銀行與摩根士丹利財報利好以及首次申請失業救濟人數下降等。截至1月20日道瓊斯指數收報12720.48，全周上漲了2.40%。港股上周在美股及A股的帶動下收漲。截至上周末恒生指數收報20110.37，全周上漲了4.72%。QDII基金截至1月19日一周凈值平均上漲了2.19%。

　　傳統封基二級市場漲幅大于開放式股基。封閉式基金方面，二級市場上傳統封閉式基金(包括建信優勢動力和大成優選)上漲1.74%，漲幅與開放式股票型基金相比較大，整體折價率為11.57%，較前周有所縮小。其中基金豐和折價率最高，其折價率達到了17.04%。股票型分級基金中激進份額整體表現好于穩健份額，大多數激進份額全周收益為正，銀華鑫利以11.38%的周收益繼續領漲。債券型分級基金中穩健份額表現相對穩定，多數上漲；激進份額表現分化，嘉實多利進取全周上漲3.91個百分點，而泰達聚利B下跌較多(-2.75%)。