■新快報(微博)記者 陳偉新

　　去年以來基金公司打新三壯士內幕：

　　編者按：

　　去年上證綜指跌幅為21.68%，位列A股史上年度跌幅榜第三。公募基金交出了10年來最差成績單。

　　“行情不好”，成為基金公司的普遍解釋。然而，不顧血本揮霍基民投資和信任的基金經理依舊光環籠罩。

　　上帝欲使其死亡，必先使其瘋狂。

　　去年以來的新股破發潮，一次次撕開了大型基金公司憑借規模優勢影響發行價格的遮羞布。

　　錯誤的研判，瘋狂的打新，不但讓基民、股民受傷，影響基金業公信力，甚至影響了新任證監會主席郭樹清的要務——新股發行體制改革。

　　今起，我們推出基金打新系列調查，看看還有哪些基金公司繼續在沙灘上裸泳。 (林波)

　　昨日，上海市場再次迎來了一只首日上市即破發的新股——江南嘉捷。

　　近期，深陷新股破發潮的基金公司紛紛站出來表示“將暫別新股”，部分基金公司雖未公開聲明，但也減少了“打新”頻率，或放棄打新。據新快報記者獨家統計：2011年1月1日至2012年1月13日，66家基金管理公司中，共有2016次獲配售記錄，其中打新最“瘋狂”的前三名分別是工銀瑞信(微博)、華夏、富國三家基金公司，共有567次獲配售記錄，超過全部基金公司獲配售新股數量的1/4，而公募基金中的“老大”——華夏基金(微博)在積極打新的過程中，其IPO限售股的浮虧更是逾億元之多，著名的公募一哥王亞偉的打新破發率竟高達90%。

　　王亞偉打新九成破發

　　■新快報記者 陳偉新

　　曾經的明星一哥讓人失望：

　　去年以來基金打新獲配售次數前十

基金公司	獲配售股次數
工銀瑞信	220
華夏	194
富國	153
南方	99
華安	99
招商	84
易方達	75
國聯安	71
嘉實	68
中銀	63

　　“人不能總在同一個地方跌倒”，從華夏基金的打新實際效果來看，如果打新股破發虧損就是“跌倒”，那華夏基金跌倒的次數之多，實在駭人聽聞。

　　面對如此糟糕的打新業績，那些過度迷信“專家理財”的基民們十分受傷——以鼎鼎大名的公募一哥王亞偉為例，不但其管理的兩只產品在去年錄得了較大幅度的虧損，其對新股的價值甄別能力也讓人感到萬分失望。據巨靈的統計數據顯示，從2011年1月1日至2012年1月13日，由王亞偉管理的華夏策略與華夏大盤兩只股票型基金共有14條的新股獲配售記錄，認購了11只個股，其中只有冠昊生物(300238)的收盤價仍然維持在發行價之上，其余的10只個股均已跌破發行價，其中深度破發的個股分別有江河幕墻(601886)、華中數控(300161)，北京君正(300223)等多只個股，電科院(300215)等曾經被市場追捧并熱炒的“次新股”也已破發(附表2)。

　　工銀瑞信打新熱情最高漲

　　2011年A股市場幾乎“熊冠全球”，新股“圈錢”行為對股票市場帶來的傷害已讓投資者遍體鱗傷。

　　投資者對“三高”新股紛紛用腳投票，IPO的發行與破發成為眾矢之的。在創業板市場破發率高達70%的情況下，一向熱衷網下配售的基金公司們“中簽如中刀”。原本只停留在口頭上抱怨的公募基金，也開始用公開的實際行動來抵制新股。

　　此外，在近期的新股發行過程中，新快報記者發現，有部分基金公司在詢價過程中也開始態度冷淡，消極報價的現象越來越多，也有部分基金公司已內部發文暫停新股發行詢價。

　　據巨靈數據顯示，2011年1月1日至2012年1月13日，66家基金管理公司中，共有2016次的獲配售記錄。

　　尤其值得關注的是，基金認購新股原本只是一項正常的投資行為，但公募基金的打新情況卻并沒有預想中那么具有“普遍性”，反而出現異常集中的現象。而當中打新最“瘋狂”的前三名分別是工銀瑞信、華夏、富國這三家基金公司。其獲配售新股的次數分別為220次、194次、153次，共計有567次獲配售記錄(附表3)，占全部基金公司獲配售新股次數的1/4還要多。

　　獲配售新股次數最多的工銀瑞信竟比排名第四的南方基金(微博)99次多出一倍有余。如果說基金對打新股的熱情是源自規模過大出于資產配置的需要而不得已為之，那么富國基金(微博)的申購次數之多較規模前十名中的基金公司而言就顯得有點“異常”了——據基金公司的三季報資料顯示，富國基金的管理規模并沒有進入前十名之內，但其獲配售新股的次數確較規模排名靠前的南方基金多、易方達、廣發基金(微博)的獲配售次數都要多得多。

　　華夏基金打新58只股破發

　　以目前資產管理規模最大的公募基金“老大哥”華夏基金為例，據巨靈數據顯示，華夏基金在積極打新的過程中越“錯”越勇。

　　從2011年1月1日至2012年1月13日，華夏基金共有194次獲配售新股的記錄，認購了75家新股，其中有58家個股已跌破發行價。盡管有多只配售新股出現破發的情況，但這絲毫不影響華夏基金對新股的“瘋狂”。其在2012年解禁的IPO限售股就多達18家，其中有14家公司股價破發，有12家公司尚未“等”到解禁之日就已破發(聯創光電與中威電子已于上周五1月13日迎來解禁日)。

　　尤其引人矚目的是，去年10月上市的大盤股中國水電(601669)將在1月18日(本周三)迎來基金網下申購的限售股解禁。

　　華夏系共有9只基金認購了中國水電1.759043億股，發行價為4.50元，如果只按照上周五4.08元的收盤價計算，華夏系基金單在中國水電上的浮虧就高達7387.98萬元。與中國水電一同解禁的還有永大集團(002622)，華夏系有兩只基金共獲配售190萬股，發行價為20元，按照上周五14.63元的收盤價計算浮虧達到1020.3萬元，該股是目前華夏系持倉“破發股”中排名第二的“虧損大戶”。浮虧額度較大的個股分別有玉龍股份(虧974.04萬元)，道明光學(虧621.68萬元)。統計一下華夏系2012年解禁的18家IPO限售股，截至1月13日收盤價計算，其浮虧總額已達到1.3559億元(附表1)。

　　華夏回應

　　已嚴控新股申購

　　作為目前國內最大的基金管理公司，糟糕的打新情況實在令投資人失望。

　　對此，一位接近華夏基金公司的知情人士向新快報記者稱，其打新虧損的情況主要原因是源自去年華夏基金對市場底部的判斷過于樂觀所致，不涉及任何動機問題。鑒于近期新股上市頻頻破發的情況，華夏基金實際上已極少再對新股進行詢價與配售，對新股申購的決策流程也有了十分嚴格的管控。“如果行情不出現明顯的轉機，類似2011年那樣大規模申購新股的情況，在短期內都不太可能再出現。”

　　華夏基金IPO限售股虧損情況 (附表1)

股票代碼	股票名稱	配售股數(萬股)	漲跌(元)	盈虧(萬元)
300285	國瓷材料	78	+0.49	+382.2
002649	博彥科技	200	-3.34	-668
002645	華宏科技	66	-7.2	-475.2
002643	煙臺萬潤	85	-4.49	-381.65
002642	榮之聯	200	-5.8	-1160
601336	新華保險	214.077	+6.62	+1417.18
002639	雪人股份	80	-7.05	-564
601928	鳳凰傳媒	299.19	-0.64	-191.36
002637	贊宇科技	160	-5.7	-912
002632	道明光學	152	-4.09	-621.68
601028	玉龍股份	400.84	-2.43	-974.04
002626	金達威	92	-2.45	-225.4
300273	和佳股份	180	+0.05	+9
601669	中國水電	17590.43	-0.42	-7387.98
002622	永大集團	190	-5.37	-1020.3
300269	聯建光電	180	-4.42	-795.6
300270	中威電子	50	+0.2	+10

　　(數據從 2011年 1 月1 日至 2012年 1 月13日)

　　明星基金經理王亞偉打新破發率為 90% (附表2)

基金	股票名稱	配售股數	發行價	1月13日收盤價
華夏策略精選	贊宇科技	40	36	30.30
華夏大盤精選	道明光學	76	23	18.91
華夏大盤精選	聯建光電	90	20	15.58
華夏大盤精選	江河幕墻	28.4204	20	13.06
華夏策略精選	江河幕墻	7.751	20	13.06
華夏策略精選	冠昊生物	75	18.2	40.38
華夏大盤精選	北京君正	25	43.8	28.21
華夏大盤精選	電科院	23	76	61.9
華夏策略精選	電科院	23	76	61.9
華夏大盤精選	長榮股份	50	40	34.56
華夏大盤精選	維爾利	52	58.5	37.98
華夏大盤精選	三江購物	21.0711	11.8	10.29
華夏策略精選	三江購物	21.0711	11.8	10.29
華夏大盤精選	華中數控	90	26	14.44

　　(數據從2011 年1 月1 日至2012 年1 月13 日)