每經(jīng)記者 支玉香

　　2011年的A股市場，下跌成為主要旋律。在這一年，新股上市后紛紛跌破發(fā)行價也就在所難免。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至1月13日，相對于發(fā)行價，2011年上市的282只新股股價下跌的有220家，數(shù)量逼近2011年上市新股的八成；相對發(fā)行價跌幅在30%以上的有88家，占去年全部上市新股的三成。熱衷于打新博取超額收益的基金在2011年打錯了算盤。如果按照機構(gòu)網(wǎng)下申購新股有3個月限售期來計算，參與打新的多數(shù)基金凈值難免受損。

　　8成新股跌破發(fā)行價

　　新股破發(fā)在2011年屢見不鮮。2011年登陸交易所的282只個股，至今跌破發(fā)行價的已經(jīng)有220只，占新股78%，跌幅超過50%的個股有14只。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計，龐大集團(tuán)相對發(fā)行價下跌65.67%；華銳風(fēng)電跌幅也在60%以上；風(fēng)范股份、亞太科技、天瑞儀器、大智慧、海立美達(dá)、迪威視訊等12只新股市價跌幅超過50%。

　　2011年登陸交易所的新股中，僅60多只個股實現(xiàn)了 “金身不破”，日前股價仍在發(fā)行價以上。其中冠昊生物、拓爾思等實現(xiàn)了股價大漲。不過，整體來看，2011年新股相對于發(fā)行價的平均下跌16.23%。

　　日信證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2006年6月IPO重啟以來，共有991家公司發(fā)行上市，其中576家在上市后一年內(nèi)破發(fā)，占比58.12%。2011年，這一比例約八成，遠(yuǎn)超這幾年的平均水平。

　　不過，即使新股頻頻破發(fā)，2011年公募基金仍在追逐新股。Wind統(tǒng)計顯示，工銀瑞信(微博)信用添利在2011年參加了36次新股首發(fā)配售，是公募基金中獲配新股次數(shù)最多的基金。如此高頻率的打新，為該基金帶來的收益尚不足千萬元。《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，這一成績已可算打新隊伍中的佼佼者。更多參與打新的基金不得不面臨凈值受損的悲催現(xiàn)實，打新頻率同樣居高不下的華夏債券、華富收益增強債、華夏紅利、嘉實債券、嘉實多元收益?zhèn)�等多只基金同樣是孜孜不倦申購新股，但是它們卻遭遇了凈值浮虧。

　　昔日法寶致凈值縮水

　　打新一度是債基博取超額收益的重要途徑，但在新股頻繁破發(fā)、新股爆炒神話終結(jié)的2011年，打新之路充滿了風(fēng)險和艱辛。

　　2011年4月份登陸深交所的龐大集團(tuán)至今相對于發(fā)行價跌幅高達(dá)65.67%。其破發(fā)之路相當(dāng)之長，從上市首日便大幅破發(fā)，當(dāng)天收盤價比發(fā)行價下跌了23.16%，自此市價節(jié)節(jié)向下。截至1月13日，龐大集團(tuán)跌至15.45元(復(fù)權(quán)后)，而其發(fā)行價為45元。

　　當(dāng)初包括申萬巴黎添益寶、信誠增強收益、華商盛世成長等20多家機構(gòu)獲配接近1000萬股。截至龐大集團(tuán)的網(wǎng)下限售股解禁日8月3日，其市價跌幅已經(jīng)超過30%，此時獲配基金賬面浮虧大約1.3億元，20多只打新基金集體遭遇凈值重創(chuàng)。

　　類似龐大集團(tuán)的例子還有華銳風(fēng)電、風(fēng)范股份、亞太科技、天瑞儀器、大智慧等個股。華銳風(fēng)電至網(wǎng)下限售股解禁日給基金帶來近乎8000萬的賬面虧損；大智慧在網(wǎng)下限售股解禁日給30多只基金帶來6000多萬的浮虧……新股破發(fā)一步步蠶食著基金的收益。