新浪基金研究中心 莊正、高文杰、郭乙臻

　　導語：“千里馬常有，而伯樂不常有”，選基金如同相馬。經過嚴謹研判和精心挑選，新浪基金研究中心在明知自己離“伯樂”還很遠的情況下，勉力推出了2012年十大“千里馬”基金！——7只權益基金，3只固定收益基金，供您在2012年參考。

　　一、權益類基金

　　1、泰達宏利行業精選股票(162204)屬于開放式股票型中的一般股票型基金，中長期風格穩定為大盤價值型。該基金1年(短期)、3年(中期)、5年(長期)業績均優秀，2008～2010年盈利能力排名股票型基金的前10%；2010年市場下跌12.51%，基金實現12.73%的凈值增長率；2011年滬深300下跌25.01%，該基金收益率-23.99%。績效指標方面，該基金具有較高的夏普比率和較低的貝塔值和下行風險，顯示了該基金較強的風險調整后收益。基金資產凈值37.60億元，規模適中。

　　基金經理劉青山，具有14年基金從業經驗，公司副總經理兼投資總監，是公司靈魂人物。自2004年7月至今，擔任該基金的基金經理。泰達宏利基金管理有限公司是中國首批合資基金管理公司之一，投資管理能力在所有基金公司中居中上；旗下基金整體業績表現出色，特色是偏股基金風險管理能力較強。該基金在2011年以來逐漸調低倉位并增加了對業績穩定性較強的大盤股的配置比例，在震蕩市中降低損失。

　　2、東方精選混合(400003)屬于開放式混合型中的激進混合型。風格方面，短期基金風格屬大盤價值型，中長期屬大盤成長型。該基金在2007年和2009年股市上漲時分別獲得了168.79%和100.81%的不俗回報，且在2011年市場大幅調整時取得只下跌14.55%的佳績。績效方面，高阿爾法、低貝塔值和低重倉股重合度等指標顯示了該基金較強的風險控制能力。該基金操作較激進靈活，在選股方面偏愛消費，取得過不俗收益。

　　基金經理李驥、龐颯，其中龐颯自2010年9月起擔任該基金的基金經理，具有11年證券從業經歷，目前是公司總經理助理、投資總監。該基金是東方基金管理有限責任公司旗下最大的基金，該公司成立于2004年6月，治理能力較好，投研團隊相對穩定；公司偏股型基金長期業績突出，代表性的有東方龍和東方精選。

　　3、嘉實基本面(160716)屬于開放式股票型中的指數型基金，2011年該基金僅下跌14.56%，在所有指數基金中業績排名前1/3。基本面50指數為首只內地基本面指數，以四個基本面指標(營業收入、現金流、凈資產、分紅)來衡量的經濟規模最大的50家A股上市公司為樣本；該基金配置了較高比例的銀行、保險等大盤藍籌股，特別是銀行業股票，其估值已經處于歷史低點，盈利增長穩定，在偏空市場條件下能夠較好地控制損失，比較符合當前的投資階段。2011年4季度基金凈值逆勢增長至21億元。

　　基金經理楊陽，曾任貝爾斯登高級工程師，HBK投資公司高級工程師/交易操盤手，Citadel投資集團高級數量分析師，高盛集團高級數量分析師、嘉實基金(微博)高級數量分析師，自2009年12月至今擔任該基金的基金經理。該基金管理人為嘉實基金管理有限公司，該公司成立于1999年3月25日，是國內第一批基金管理公司，資產規模超過千億元。

　　4、博時主題行業(160505)是股票型中的一般股票型基金。該基金成立以來總回報338.04%，排名同類39只基金的第6位，2011年股票型基金的冠軍，2007年也進入同類前十名，長期業績優秀。該基金風格為大盤價值風格，由于風格穩定，其業績具有相對可預測性，普遍規律是市場風格以成長風格為主的年份表現一般，以價值為主的年份表現突出。2012年預計估值較低、成長性穩定的大盤藍籌股票將進一步被挖掘，該基金較適應這樣的市場環境，有望延續2011年的佳績。

　　基金經理鄧曉峰資產管理經驗豐富，自2007年3月14日始即開始擔任該基金的基金經理，目前是公司價值組的負責人。作為藍籌股的堅定看多者，基金經理鄧曉峰認為藍籌股是未來兩三年內回報率最高的資產，漲幅會比較明顯。博時基金(微博)公司是47家納入統計的基金公司中，投資策略同向性最低的3家基金公司之一；也即同門基金具有較高的獨立策略和走勢，基金經理決策自由度較高，基金表現更加多元化。博時基金公司近3年投資能力排名均在同類的前1/2。2011年三季報公布其股票資產中26.25%配置了金融地產板塊。

　　5、廣發核心精選股票(270008)的一級分類是股票型，二級分類是一般股票型基金。該基金成立3年來，前2年都排名前1/4，僅2011年排名靠后，名列同類238只基金的第157位，三年總收益排名在同類164只基金中列第15位。從風險調整后收益排名看，區間夏普比率明顯優于同期相類相同風格基金。該基金最大的亮點短期風格變化靈活，長期以成長見長，能適應不同形態市場。

　　基金經理朱紀剛是公司自主培養的基金經理，具有多年從事研究的經驗。廣發基金(微博)旗下各基金操作的同向性一般，較有可能實行分散決策，即基金經理享有對投資較大的自主權。廣發基金公司的投資風格是高倉位、低換手，選股能力貢獻超額收益，該基金公司旗下基金規模普遍較大，但廣發核心精選規模適中，適合基金經理靈活操作。2011年三季報公布其股票資產中59.46%配置在制造業。

　　6、上投摩根行業輪動(163402)的基金一級分類是股票型，二級分類是一般股票型基金。該基金的基金經理投資風格為大盤價值型，長期風格穩定；該基金成立不足兩年，2011年基金凈值下跌24.51%，勉強戰勝滬深300指數跌幅0.5個百分點。

　　2011年12月新任基金經理馮剛，是新任的上投摩根基金(微博)公司投資總監。曾在職華寶興業基金(微博)擔任多只基金的基金經理，資產管理經驗豐富，歷史業績優秀；業績特點是牛市排名靠前而熊市排名靠后。該基金經理強調選股而不過分注重選時。近年上投摩根偏股基金投資能力下滑明顯，公司層面亟需改變。

　　7、國富彈性市值(450002)的一級基金分類是股票型，二級分類是一般股票型。基金風格比較靈活，兼顧成長和價值。基金成立于2006年6月，該基金成立以來取得了年化20.96%的收益率，在同期同類54只基金中排名第3；且從固定年份表現看，除2009年外，2007年至2011年該基金均排到了同類的前1/2。

　　基金經理張曉東資產管理經驗豐富，具有一套完整的投資哲學體系，秉承價值投資理念，是市場上少有的選股、擇時均優異的基金經理。近三年國海富蘭克林基金(微博)公司旗下權益類基金的主動管理能力排到了所有滿足業績統計條件54家基金公司的第18位，表現中等偏上。

　　二、固定收益類基金

　　1、嘉實多元收益(070015)是激進債券型基金，可以投資二級市場股票。2009年至2011年該基金收益率分別為10.22%、10.30%和-1.21%，特別是在股票倉位近20%的情況下，2011年該基金的業績水平仍優于債券型基金平均。

　　基金經理王茜具有9年證券從業經歷，自2009年2月至今，擔任嘉實多元收益的基金經理，除嘉實多元收益，目前她還同時管理嘉實多利分級基金。作為嘉實基金固定收益部副總監，其直接負責的債券基金業績均表現優異，最近3年(2008年-2011年)其管理的嘉實多元業績排所有債券基金前10%。2011年該基金的下跌來源于過度配置股票和可轉債資產，但2011年四季度基金經理開始修正這一問題，譬如降低股票倉位，提高組合久期，減持短期信用產品并轉而配置長期利率產品、中期高等級信用產品等，從而實現組合久期向基準中性靠攏，為債市投資環境改善后的行情做出了適當布局。

　　2、南方中證50債(160123)是債券型中的純債債基。是目前國內唯一的一只債券指數基金。和股票指數基金一樣，債券的被動投資能極大規避債市的非系統性風險。從業績看，該基金成立于2011年5月17日，無論從其成立以來、近6個月還是近3個月的短期收益看，均排到了純債債基的第一名。該基金所跟蹤的中證50債券指數，具有代表性好、可投資性優、覆蓋面廣的特點，譬如其國債和央票的數量占指數成份券總數30%左右，金融債的數量為50%左右，企業債和短期融資券的數量合計20%左右。

　　2012年，在經濟下滑延續、企業盈利狀況不明朗的情況下，債券是比較好的投資品種。投資者不妨利用指數債基來參與債券市場的投資。

　　3、海富通貨幣(A類519505，B類519506)是貨幣市場基金。2011年該貨幣基金A類份額的區間7日年化收益率均值是3.85%，在所有50只貨幣基金中排名第10位；B類份額的區間7日年化收益率均值為4.89%，所有27只貨幣基金中排第6位；該基金(以A類為例)近3年、5年收益率排名分別為2/51和1/51，短中長期業績優秀。兩位基金經理紹佳民和張麗潔任職時間均超過三年，崗位穩定。

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